Fortum Oyj: Tilinpäätös 2006

Fortum Oyj: Tilinpäätös 2006 Jälleen hyvä vuosi Fortumille - Fortumin hallitus esittää 1,26 euron osinkoa osaketta kohden Vuosi lyhyesti - Vertailukelpoinen liikevoitto 1 437 (1 334) miljoonaa euroa, +8 % - Tulos ennen veroja 1 421 (1 267) miljoonaa euroa, +12 %. - Osakekohtainen tulos 1,22 (1,01) euroa, +21 %. - Edistystä Venäjällä ja Puolassa - Esitetty osinko yhteensä 1,26 euroa osaketta kohden Tunnuslukuja, IV/06 IV/05 2006 2005 jatkuvat toiminnot Liikevaihto, milj., euroa 1 254 1 112 4 491 3 877 Liikevoitto, milj., euroa 455 474 1 455 1 347 Vertailukelpoinen liikevoitto, milj., 440 460 1 437 1 334 euroa Tulos ennen veroja, milj. euroa 448 466 1 421 1 267 Tulos/osake, euroa 0,39 0,36 1,22 1,01 Liiketoiminnan kassavirta, milj. euroa 92 424 1 151 1 271 Oma pääoma/osake, euroa 8,91 8,17 Korollinen nettovelka (kauden lopussa), 4 345 3 158 milj. euroa Osakkeiden määrä keskimäärin, tuhatta 881 194 872 613 Tunnuslukuja, 2006 2005 jatkuvat toiminnot Sijoitetun pääoman tuotto, % 13,4 13,5 Oman pääoman tuotto, % 14,4 13,5 Nettovelka/EBITDA 2,3 1,8 *) Jatkuvien toimintojen oman pääoman tuotto on laskettu jakamalla jatkuvien toimintojen tilikauden voitto kauden lopussa olevalla omalla pääomalla. Luovutettujen toimintojen tilikauden voitto on vähennetty 31.12.2005 omasta pääomasta. Vuotta 2006 Fortumissa leimasivat parantunut tulos, yhtiön strategisen aseman vahvistuminen Venäjällä ja Puolassa sekä uusien sähkön- ja lämmöntuotannon kapasiteetti-investointien vauhdittuminen. Lyhyesti, vuosi 2006 oli Fortumille menestyksekäs. Yhtiön liiketoiminnan tulos parani ja sen taloudellinen asema säilyi vahvana. Tärkeimmät taloudelliset tavoitteet, sijoitetun pääoman tuottotavoite 12 % ja uusi oman pääoman tuottotavoite 14 %, ylittyivät. Fortumin nettovelan ja käyttökatteen suhde oli 2,3 vuoden lopussa. Jatkuvien toimintojen liiketoiminnan kassavirta supistui hieman 1 151 (1 271) miljoonaan euroon. Fortumin Sähköntuotanto-segmentin toteutunut sähkön tukkumyyntihinta Pohjoismaissa oli 37,1 (31,2) euroa eli 19 % korkeampi kuin vuonna 2005. Sähkön keskimääräinen spot-hinta pohjoismaisessa sähköpörssissä, Nord Poolissa, oli 48,6 (29,3) euroa megawattitunnilta eli noin 66 % korkeampi kuin vuonna 2005. Vuonna 2006 Fortum käynnisti useita tuotantokapasiteetin lisäämiseen tähtääviä hankkeita. Meneillään oleviin tai suunniteltuihin kapasiteetti-investointeihin kuuluvat Olkiluoto 3 -ydinreaktori Suomessa, ydinvoimalaitosyksiköiden tehonkorotukset Ruotsissa, kaksi yhdistettyä sähkön- ja lämmöntuotantolaitosta (Suomenojalla Espoossa ja Värtanilla Tukholmassa) sekä uusi kaasuturbiinivoimalaitos (Inkoossa). Ohjelma kasvattaa sähköntuotantokapasiteettia noin 1 500 megawatilla (MW) pääasiassa vuoteen 2010 mennessä. Fortumin kapasiteetti-investointiohjelman kokonaisarvo osakkuusyhtiöiden kautta tehtävät investoinnit mukaan lukien on noin 2,8 miljardia euroa. E.ON Finland (nyt Fortum Espoo) ostettiin ja poistettiin pörssistä. Vuoden 2006 toisen neljänneksen lopusta lähtien Fortum Espoo on konsolidoitu Fortumiin, ja kaikki Fortum Espoon liiketoiminnot on yhdistelty Fortumin liiketoimintayksikköihin. Fortum vahvisti asemaansa Venäjän markkinoilla 2006 ja lisäsi omistustaan Luoteis- Venäjän alueellisessa sähköntuotantoyhtiössä Territorial Generating Company No. 1:ssä (TGC-1) hieman yli 25 %:in. Fortum jatkoi kaukolämpöliiketoiminnan laajentamista Puolassa. Joulukuussa Fortum ilmoitti rakentavansa uuden yhdistetyn sähkön- ja lämmöntuotantolaitoksen Czêstochowaan Puolaan. Jatkuvien toimintojen taloudellinen tulos Lokakuu-joulukuu Konsernin liikevaihto oli 1 254 (1 112) miljoonaa euroa. Konsernin liikevoitto oli 455 (474) miljoonaa euroa. Vertailukelpoinen liikevoitto supistui 20 miljoonalla eurolla 440 (460) miljoonaan euroon. Viimeisellä vuosineljänneksellä sähkön keskimääräinen spot-hinta Nord Poolissa oli 44,6 (32,3) euroa megawattitunnilta eli 38 % suurempi kuin vastaavalla jaksolla 2005. Sähköntuotanto-segmentin toteutunut sähkön tukkumyyntihinta Pohjoismaissa oli 37,7 (33,0) euroa megawattitunnilta eli 14 % suurempi kuin vuosi sitten. Sähköntuotanto-segmentin vertailukelpoinen liikevoitto oli lähes sama kuin edellisvuonna. Toteutuneen sähkönhinnan nousun positiivista tulosvaikutusta Pohjoismaissa pienensi ydinvoimakapasiteetin veron ja vesivoiman kiinteistöverojen kasvu sekä ydinvoima- ja vesivoimatuotantovolyymin supistuminen. Ydinvoimatuotannon väheneminen johtui Ruotsin ydinvoimaloiden suunnittelemattomista seisokeista. Niiden aiheuttama tuotannon menetys oli viimeisellä vuosineljänneksellä noin 0,6 terawattituntia (TWh). Vesivoimatuotannon väheneminen johtui heikentyneestä vesitilanteesta. Lämpövoimatuotanto kasvoi, ja siten Sähköntuotanto-segmentti oli hiilidioksidin päästöoikeuksien netto-ostaja. Lämpö-segmentin vertailukelpoinen liikevoitto supistui hieman ja oli 95 (97) miljoonaa euroa. Tämä johtui pääasiassa polttoaineiden hinnan noususta ja lämpimästä säästä etenkin joulukuussa. Sähkönsiirto-segmentin vertailukelpoinen liikevoitto oli viimeisellä vuosineljänneksellä 77 miljoonaa euroa eli 1 miljoonaa euroa suurempi kuin vuotta aiemmin. Markets-segmentin operatiivinen tulos oli viimeisellä vuosineljänneksellä tappiollinen. Hankintakustannukset pysyivät korkeina. Lämpimän sään vuoksi kulutus ja myyntivolyymit pienenivät. Samaan aikaan kova kilpailu erityisesti Suomen vähittäismarkkinoilla aiheutti sen, että katteet pysyivät pieninä. Jatkuvien toimintojen liikevaihto segmenteittäin milj. euroa IV/06 IV/05 2006 2005 Sähköntuotanto 667 598 2 439 2 058 Lämpö 381 325 1 268 1 063 Sähkönsiirto 210 196 753 707 Markets 529 391 1 912 1 365 Muut 19 20 78 91 Eliminoinnit -552 -418 -1 959 -1 407 Yhteensä 1 254 1 112 4 491 3 877 Jatkuvien toimintojen vertailukelpoinen liikevoitto/-tappio segmenteittäin milj. euroa IV/06 IV/05 2006 2005 Sähköntuotanto 289 297 985 854 Lämpö 95 97 253 253 Sähkönsiirto 77 76 250 244 Markets -8 8 -4 30 Muut -13 -18 -47 -47 Yhteensä 440 460 1 437 1 334 Jatkuvien toimintojen liikevoitto/-tappio segmenteittäin milj. euroa IV/06 IV/05 2006 2005 Sähköntuotanto 290 296 980 825 Lämpö 119 94 264 269 Sähkönsiirto 74 76 252 251 Markets -18 11 -6 32 Muut -10 -3 -35 -30 Yhteensä 455 474 1 455 1 347 Tammikuu-joulukuu Konsernin liikevaihto oli 4 491 (3 877) miljoonaa euroa. Konsernin raportoitu liikevoitto oli 1 455 (1 347) miljoonaa euroa. Vertailukelpoinen liikevoitto oli 1 437 (1 334) miljoonaa euroa. Tammi–joulukuussa keskimääräinen spot-hinta Nord Poolissa oli 48,6 (29,3) euroa megawattitunnilta eli 66 % enemmän kuin vuonna 2005. Sähköntuotanto-segmentin toteutunut sähkön tukkumyyntihinta Pohjoismaissa oli 37,1 (31,2) euroa megawattitunnilta, mikä on 19 % suurempi kuin vuonna 2005. Sähköntuotanto-segmentin kokonaistuotantovolyymi kasvoi edellisvuotisesta. Ydinvoimatuotannon väheneminen johtui Ruotsin ydinvoimaloiden suunnittelemattomista seisokeista. Niiden takia menetetty volyymi oli noin 1,6 TWh. Vesivoimatuotanto oli 1,4 TWh pienempi kuin edellisvuonna, mikä johtui heikommasta vesitilanteesta. Sähköntuotanto-segmentin vertailukelpoinen liikevoitto oli 131 miljoonaa euroa suurempi kuin edellisvuonna huolimatta ydinvoimatuotantokapasiteetin verojen ja vesivoiman kiinteistöverojen kasvusta. Edelliseen vuoteen verrattuna verojen kasvun negatiivinen vaikutus oli noin 65 miljoonaa euroa vuonna 2006. Lämpö-segmentin liikevaihto oli 205 miljoonaa euroa suurempi kuin edellisvuonna. Tämä johtui pääasiassa uusien liiketoimintojen aiheuttamasta volyymin kasvusta ja sähkön hinnan noususta. Lämpö-segmentin vertailukelpoinen liikevoitto oli samalla tasolla kuin edellisvuonna. Polttoaineiden hinnan nousun vaikutusta tasoitti osittain jätteenpolton lisääminen Ruotsissa. Sähkönsiirto-segmentin myynti oli 753 (707) miljoonaa euroa, mikä on 46 miljoonaa euroa suurempi kuin vuotta aiemmin. Pääasiallinen syy kasvuun oli Fortum Espoon integraatio. Segmentin vertailukelpoinen liikevoitto oli 250 miljoonaa euroa eli 6 miljoonaa euroa suurempi kuin edellisvuonna lähinnä samasta syystä. Markets-segmentin liikevaihto oli vuonna 2006 korkeampi kuin vuonna 2005 lähinnä Fortum Espoon integraation vuoksi. Haasteellisen markkinatilanteen vuoksi Marketsin liiketulos oli vuonna 2006 tappiollinen, kun se vuonna 2005 oli voitollinen. Hankintakustannukset pysyivät korkeina, ja erityisesti Suomen vähittäismarkkinoiden kovan kilpailun vuoksi katteet pysyivät pieninä. Uuden asiakas- ja laskutusjärjestelmän käynnistysvaikeuksiin liittyvät kulut ja varaus vaikuttivat negatiivisesti operatiiviseen tulokseen Markets- ja Sähkönsiirto-segmenteissä Ruotsissa. Voitto ennen veroja oli 1 421 (1 267) miljoonaa euroa. Konsernin nettorahoituskulut olivat 103 (135) miljoonaa euroa. Tärkein syy nettorahoituskulujen pienenemiseen oli alempi korkotaso. Nettorahoituskuluihin on kirjattu johdannaisten käyvän arvon muutoksia 30 (40) miljoonaa euroa. Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta oli 69 (55) miljoonaa euroa. Suurimman yksittäisen osan muodosti norjalainen Hafslund ASA. Hafslund ASA sisällyttää Renewable Energy Corporation ASAn (REC) omistuksen käyvän arvon muutoksen tuloslaskelmaansa, kun taas Fortum sisällyttää käyvän arvon muutoksen omaan pääomaansa. Fortumin omaan pääomaan kirjattu käyvän arvon muutos tilikaudella 2006 perustuu Hafslundin raportoinnissaan ilmoittamaan osakkeiden lukumäärään. Vuoden 2006 joulukuun lopussa käyvän arvon muutos oli noin 440 miljoonaa euroa. Vähemmistöosuus oli 49 (52) miljoonaa euroa. Vähemmistöosuudet liittyvät pääasiassa Fortum Värme Holdingiin, jossa Tukholman kaupungilla on 50 %:n taloudellinen omistusosuus. Tilikauden verot olivat 301 (331) miljoonaa euroa. Tuloslaskelman mukainen veroprosentti oli 21,2 % (26,1). Tilikauden tulos oli 1 120 (936) miljoonaa euroa. Fortumin osakekohtainen tulos oli 1,22 euroa (1,01). Sijoitetun pääoman tuotto vuodelta 2006 oli 13,4 % (13,5), ja oman pääoman tuotto oli 14,4 % (13,5). Markkinatilanne Alustavien tilastotietojen mukaan Pohjoismaissa kulutettiin vuonna 2006 sähköä 392 (392) TWh. Vuoden jälkimmäinen puolisko oli selvästi tavanomaista lämpimämpi, minkä vuoksi kulutus oli normaalia vähäisempi. Viimeisellä vuosineljänneksellä kulutus oli 102 (108) TWh eli 6 % vähemmän kuin vuotta aiemmin. Vuoden 2006 alussa Pohjoismaiden vesivarannoissa oli 7 TWh:n ylijäämä pitkän ajan keskiarvoon verrattuna. Vesitilanne heikkeni vuoden mittaan syksyyn saakka. Elokuussa vaje oli suurimmillaan, 30 TWh. Lämmin sää ja siitä johtunut tavallista pienempi kulutus sekä suuri sademäärä johtivat vesivarantojen täyttymiseen loppuvuodesta. Joulukuun lopussa Pohjoismaiden vesivarannot olivat vain noin 2 TWh pitkän ajan keskiarvoa pienemmät ja 9 TWh pienemmät kuin vastaavana aikana vuonna 2005. Viimeisellä neljänneksellä sähkön keskimääräinen spot-hinta Nord Poolissa oli 44,6 (32,3) euroa megawattitunnilta eli 38 % enemmän kuin vastaavalla jaksolla 2005 ja 25 % vähemmän kuin edellisellä neljänneksellä. Viimeisellä neljänneksellä vesitilanne kohentui nopeasti ja Ruotsin ydinvoimaloiden käytettävyys parani. Samanaikaisesti sähkönkulutus oli pienempää normaalia selvästi lämpimämmän sään vuoksi. Näiden markkinatekijöiden äärimmäisten muutosten seurauksena sekä spot- hinta että sähkön johdannaisnoteeraukset kääntyivät jyrkkään laskuun. Vuonna 2006 sähkön keskimääräinen spot-hinta Nord Poolissa oli 48,6 (29,3) euroa megawattitunnilta eli 66 % edellisvuotta korkeampi. Korkeampi spot-hinta vuonna 2006 johtui heikosta vesitilanteesta ja Ruotsin suunnittelemattomista ydinvoimalaseisokeista. Saksassa sähkön spot-hinta on vuonna 2006 ollut keskimäärin hieman korkeampi kuin Pohjoismaissa. Se johti sähkön nettovientiin Pohjoismaista Saksaan. Vuonna 2006 päästöoikeuksien keskimääräinen markkinahinta oli 18,5 (17,9) euroa hiilidioksiditonnilta eli 3 % korkeampi kuin edellisvuonna. Viimeisellä vuosineljänneksellä vuoden 2007 hiilidioksidipäästöoikeuksien markkinahinta oli keskimäärin 9,7 (22,1) euroa hiilidioksiditonnilta eli 56 % pienempi kuin vastaavalla jaksolla vuonna 2005. Neljänneksen aikana hinta laski 12–13 eurosta 6–7 euroon hiilidioksiditonnilta. Vuoden 2006 lopussa Kioton sopimuksen kattaman jakson (2008–2012) päästöoikeuksien hinnat olivat kuitenkin selvästi vuoden 2007 päästöoikeuksien hintoja korkeammat. Esimerkiksi vuoden 2008 hinta oli noin 17–18 euroa hiilidioksiditonnilta. Sähkön- ja lämmöntuotannon kokonaisluvut Fortumin koko sähköntuotanto oli vuoden 2006 aikana 54,7 (52,3) TWh, josta 53,5 (51,2) TWh tuotettiin Pohjoismaissa. Tämä on noin 14 % (13 %) Pohjoismaiden sähkönkulutuksesta. Vuoden lopussa Fortumin sähköntuotannon kokonaiskapasiteetti oli 10 913 (11 281) MW, josta Pohjoismaiden osuus oli 10 768 (11 136) MW. Muutokset johtuvat pääasiassa Suomessa ja Ruotsissa myydyistä lämpövoimaloista. Fortum Espoon hankinta kasvatti Fortumin yhdistettyä sähkön- ja lämmöntuotantokapasiteettia. Hiilidioksidittoman sähköntuotannon osuus Fortumin sähköntuotannosta oli 84 % (93 %) vuonna 2006. Alustava arvio Fortumin omien voimalaitosten hiilidioksidipäästöistä vuonna 2006 on 11,0 miljoonaa tonnia eli 4,5 miljoonaa tonnia edellisvuotista enemmän. Euroopan päästökauppajärjestelmän alaiset päästöt olivat alustavan arvion mukaan noin 10,4 miljoonaa tonnia. Fortumin eri maissa sijaitseville laitoksille jaettujen vuosien 2005–2007 päästöoikeuksien keskimääräinen volyymi on yhteensä noin 9 miljoonaa tonnia vuodessa. Seuraavassa esitetään Fortumin koko sähkön- ja lämmöntuotannon luvut. Tämän lisäksi segmenttikatsauksissa esitetään vastaavat segmenttikohtaiset luvut. Fortumin koko sähkön- ja IV/06 IV/05 2006 2005 lämmöntuotanto, TWh Sähköntuotanto 15,4 14,3 54,7 52,3 Lämmöntuotanto 7,4 7,6 25,8 25,1 Fortumin sähköntuotanto IV/06 IV/05 2006 2005 Pohjoismaissa lähteittäin, TWh Vesivoima 5,6 5,8 19,8 21,2 Ydinvoima 6,4 7,0 24,4 25,8 Lämpövoima 3,1 1,3 9,3 4,2 Yhteensä 15,1 14,1 53,5 51,2 Fortumin sähköntuotanto IV/06 IV/05 2006 2005 Pohjoismaissa lähteittäin, % Vesivoima 37 41 37 42 Ydinvoima 42 50 46 50 Lämpövoima 21 9 17 8 Yhteensä 100 100 100 100 Sähkön- ja lämmönmyynnin kokonaisluvut Fortumin koko sähkönmyynti oli 61,6 (59,7) TWh, josta 60,2 (58,2) TWh myytiin Pohjoismaissa. Tämä on noin 15 % (15) alueen kokonaiskulutuksesta. Lämmönmyynti Pohjoismaissa oli 20,1 (19,4) TWh ja muissa maissa 6,7 (4,4) TWh. Fortumin koko sähkön-*) ja IV/06 IV/05 2006 2005 lämmönmyynti, milj. euroa Sähkönmyynti 667 575 2 437 2 002 Lämmönmyynti 299 264 1 014 867 Fortumin koko sähkönmyynti IV/06 IV/05 2006 2005 alueittain, TWh Ruotsi 7,9 8,4 28,5 30,4 Suomi 8,1 6,9 29,6 26,0 Muut maat 0,9 0,9 3,5 3,3 Yhteensä 16,9 16,2 61,6 59,7 Fortumin koko lämmönmyynti IV/06 IV/05 2006 2005 alueittain, TWh Ruotsi 2,6 3,0 9,3 9,5 Suomi 3,3 2,9 10,7 9,8 Muut maat**) 1,8 1,3 6,8 4,5 Yhteensä 7,7 7,2 26,8 23,8 *) Nord Poolissa tehdyt ostot ja myynnit on netotettu tunneittain konsernitasolla. **) Sisältää Ison-Britannian, joka raportoidaan Sähköntuotanto-segmentin muu myynti -sarakkeessa. SEGMENTTIKATSAUKSET Sähköntuotanto Segmentin toimintaan kuuluu sähkön tuotanto ja myynti Pohjoismaissa sekä käyttö- ja kunnossapitopalvelujen tarjoaminen Pohjoismaissa ja valituilla kansainvälisillä markkinoilla. Segmentti myy tuottamansa sähkön Nord Pooliin. Segmenttiin kuuluvat liiketoimintayksiköt Generation, Portfolio Management and Trading (PMT) sekä Service. milj. euroa IV/06 IV/05 2006 2005 Liikevaihto 667 598 2 439 2 058 - sähkönmyynti 566 487 2 059 1 682 - muu myynti 101 111 380 376 Liikevoitto 290 296 980 825 Vertailukelpoinen liikevoitto 289 297 985 854 Sidottu pääoma (kauden lopussa) 6 734 5 954 Sidotun pääoman tuotto, % 16,1 14,0 Vertailukelpoinen sidotun pääoman 16,1 14,5 tuotto, % Segmentin sähköntuotanto Pohjoismaissa oli viimeisellä neljänneksellä 13,0 (12,8) TWh. Vuonna 2006 segmentin sähköntuotanto Pohjoismaissa oli 48,3 (47,2) TWh, josta noin 19,8 (21,2) TWh eli 41 (45) % oli vesivoimaa, 24,4 (25,8) TWh eli 51 (55) % ydinvoimaa ja 4,1 (0,2) TWh eli 8 (0) % lämpövoimaa. Vesivoimatuotannon väheneminen johtui heikentyneestä vesitilanteesta. Ydinvoimatuotannon väheneminen johtui Ruotsin ydinvoimaloiden suunnittelemattomista seisokeista. Lämpövoimatuotanto kasvoi vesivoima- ja ydinvoimatuotannon alhaisen volyymin ja korkeiden spot-hintojen takia. Vuoden lopussa segmentin sähköntuotantokapasiteetti oli 9 540 (10 003) MW, josta 9 400 (9 863) MW oli Pohjoismaissa ja 140 (140) MW muissa maissa. Muutokset johtuvat pääasiassa Suomessa ja Ruotsissa myydyistä lämpövoimaloista. Sähköntuotanto alueittain, TWh IV/06 IV/05 2006 2005 Ruotsi 7,4 7,9 27,1 28,4 Suomi 5,5 4,9 21,1 18,8 Muut maat 0,3 0,3 1,2 1,1 Yhteensä 13,2 13,1 49,4 48,3 Sähkön myynti Pohjoismaissa, TWh 14,5 14,2 53,9 52,6 josta läpikulkueriä 1,2 1,1 4,5 4,5 Hinta, €/MWh IV/06 IV/05 2006 2005 Sähkön tukkumyyntihinta 37,7 33,0 37,1 31,2 Pohjoismaissa* *) Sähköntuotanto-segmentti Pohjoismaissa, ilman läpikulkueriä. Sähköntuotannon toteutunut sähkön tukkumyyntihinta Pohjoismaissa (ilman läpikulkueriä) oli viimeisellä neljänneksellä 14 % korkeampi kuin vuosi sitten, mikä johtui pääasiassa paremmasta hintasuojauksesta ja korkeammista spot- hinnoista. Viimeisellä neljänneksellä keskimääräinen spot-hinta Nord Poolissa oli 38 % korkeampi kuin vuosi sitten. Vuoden 2006 aikana Sähköntuotannon toteutunut sähkön tukkumyyntihinta Pohjoismaissa oli 19 % korkeampi ja Nord Poolissa keskimääräinen spot-hinta oli 66 % edellisvuotta korkeampi. Fortumin tukkumyyntivolyymi oli 13,3 (13,1) TWh viimeisellä neljänneksellä ja 49,4 (48,1) TWh koko vuonna. Vuoden 2006 aikana Fortum vahvisti asemaansa Venäjällä Luoteis-Venäjän alueellisessa sähköntuotantoyhtiössä Territorial Generating Company No. 1:ssä (TGC- 1). Lokakuussa 2006 Fortum osti 12,5 % osuuden St. Petersburg Generating Companysta. Yhdessä Fortumin aiemman omistusosuuden kanssa osuus St. Petersburg Generating Companysta antaa Fortumille oikeuden hieman yli 25 % osuuteen TGC-1:ssä. Marraskuussa 2006 alueellisten tuotantoyhtiöiden fuusio saatettiin loppuun ja TGC- 1 rekisteröitiin yhtiöksi. Kun alueellisten tuotantoyhtiöiden osakkeet on konvertoitu TGC-1:n osakkeiksi, suurimmat omistajat ovat RAO UES noin 56 % osuudella, Fortum hieman yli 25 % osuudella ja Interros noin 7 % omistusosuudella. Lokakuun lopussa Fortum osallistui myös venäläisen Wholesale Generating Company No. 5:n (WGC-5) listautumisantiin. WGC-5:llä on neljä tuotantopaikkaa Venäjällä. Listautumisannissa Fortum hankki alle 1 % WGC-5:n osakkeista. Ruotsin Forsmarkin ja Oskarshamnin ydinvoimalaitosten suunnittelemattomista seisokeista on joulukuun loppuun mennessä aiheutunut Fortumin ydinvoimatuotannolle noin 1,6 TWh:n menetys. Fortum osallistuu noin 25 % osuudella Suomen viidennen ydinvoimalaitosyksikön (Olkiluoto 3) rakentamiseen. Toimittaja (AREVA-Siemens) on ilmoittanut ydinvoimalaitoksen rakennuttajalle ja omistajalle, TVO:lle, että laitos valmistuu vuodenvaihteessa 2010–2011. Lokakuussa Fortum saattoi loppuun teollisuuden kunnossapitoliiketoimintansa myynnin. Kaupan yhteydessä siirtyi noin 900 työntekijää. Marraskuussa Fortum allekirjoitti nelivuotisen sopimuksen Isossa-Britanniassa Lontoon Heathrow'n lentokentän läheisyydessä rakenteilla olevan jätteenpolttolaitoksen käytöstä ja kunnossapidosta. Laitos valmistuu kesällä 2008. Marraskuussa Fortum haki uutta 20 vuoden toimilupaa Loviisan ydinvoimalaitokselle. Joulukuussa Fortum teki pitkäaikaisen sopimuksen ydinpolttoaineen ostamisesta Loviisaan venäläiseltä TVEL-konsernilta. Marraskuussa Fortum myi Haapavedellä sijaitsevan 154 megawatin turvevoimalansa. Fortum myi 1 TWh:a vuodessa vastaavan vakiotehoisen palkkikapasiteetin Suomessa alkaen marraskuusta 2006 ja päättyen maaliskuun 2011 loppuun. Fortum vuokrasi 308 MW:n tuotantokapasiteettiosuutensa Meri-Porin voimalaitoksessa tammikuusta 2007 kesäkuun 2010 loppuun saakka. Nämä toimenpiteet olivat Kilpailuviraston asettamia edellytyksiä Fortum Espoon -kaupan toteuttamiselle. Joulukuussa Fortum ilmoitti suunnitelmistaan rakentaa uuden kaasuturbiinivoimalan Inkooseen Suomeen. Suunnitelman mukaan voimala on kaupallisessa käytössä vuonna 2009. Voimalan polttoaineena käytetään kevyttä polttoöljyä, ja sen tuotanto on noin 250–300 MW:a. Lämpö Segmentin toimintaan kuuluu lämmön tuotanto ja myynti Pohjoismaissa ja muualla Itämeren alueella. Fortum on Pohjoismaiden johtava lämmöntuottaja. Segmentti tuottaa myös sähköä yhdistetyissä sähkön- ja lämmöntuotantolaitoksissaan ja myy sitä loppuasiakkaille pääasiassa pitkäaikaisin sopimuksin sekä Nord Pooliin. Segmenttiin kuuluvat liiketoimintayksiköt Värme, joka toimii Ruotsissa, ja Heat, joka toimii muilla markkina-alueilla. milj. euroa IV/06 IV/05 2006 2005 Liikevaihto 381 325 1 268 1 063 - lämmönmyynti 288 254 976 834 - sähkönmyynti 68 48 198 145 - muu myynti 25 23 94 84 Liikevoitto 119 94 264 269 Vertailukelpoinen liikevoitto 95 97 253 253 Sidottu pääoma (kauden lopussa) 3 407 2 551 Sidotun pääoman tuotto, % 9,6 11,6 Vertailukelpoinen sidotun pääoman 9,2 11,0 tuotto, % Segmentin lämmönmyynti viimeisellä neljänneksellä oli 7,2 (6,6) TWh ja koko vuonna 24,7 (21,7) TWh. Volyymin kasvu johtui pääasiassa Puolassa tehdyistä yritysostoista ja Fortum Espoon integroinnista. Kaukolämmön kysynnän kausiluonteisuuden vuoksi ensimmäinen ja viimeinen vuosineljännes ovat segmentin tuloksen kannalta tärkeimmät. Sähköntuotanto yhdistetyissä sähkön- ja lämmöntuotantolaitoksissa (CHP) oli 1,7 (1,3) TWh viimeisellä neljänneksellä ja 5,0 (4,1) TWh vuonna 2006. Kasvu johtui pääasiassa Fortum Espoon tuomista volyymilisäyksistä. Lämmönmyynti alueittain, TWh IV/06 IV/05 2006 2005 Ruotsi 2,5 3,0 9,3 9,5 Suomi 3,3 2,9 10,7 9,8 Muut maat 1,4 0,7 4,7 2,4 Yhteensä 7,2 6,6 24,7 21,7 Sähkönmyynti, TWh IV/06 IV/05 2006 2005 Yhteensä 1,7 1,3 5,0 4,1 Toukokuussa Fortum aloitti Tukholman eteläosan ja keskustan kaukolämpöjärjestelmien yhdistämisprojektin. Tämä tehostaa lämmöntuotantokapasiteetin käyttöä Tukholmassa. Projekti valmistuu toukokuuhun 2007 mennessä, ja investoinnin suuruus on noin 20 miljoonaa euroa. Toukokuussa Fortum Värme haki ympäristölupaa suunnitellulle biopolttoaineisiin perustuvalle yhdistetylle CHP-laitokselle Värtaniin. Uuden laitoksen arvioidaan olevan toiminnassa aikaisintaan vuoden 2009 loppupuolella. Fortum suunnittelee uuden CHP-laitoksen rakentamista nykyisen voimalaitoksensa yhteyteen Suomenojalle Espooseen. Investoinnin arvon arvioidaan olevan noin 200 miljoonaa euroa. Voimalaitos käyttää polttoaineenaan maakaasua ja sen suunnitellaan olevan kaupallisessa käytössä vuoden 2009 lopussa. Uuden laitoksen sähköntuotantokapasiteetti on noin 260–300 MW ja kaukolämmöntuotantokapasiteetti noin 200–240 MW. Syyskuussa Fortum sopi myyvänsä Hämeenlinnassa sijaitsevan CHP-laitoksensa Vattenfallille. Omistus siirtyi 24. lokakuuta. Kauppa oli yksi Kilpailuviraston Fortum Espoo -kaupan toteutumiselle asettamista ehdoista. Joulukuussa Fortum ilmoitti investoivansa uuteen CHP-laitokseen Czêstochowassa Puolassa. Investoinnin arvo on noin 95 miljoonaa euroa. Voimalaitoksen suunnitellaan olevan tuotantovalmis vuoden 2009 loppuun mennessä. Fortum solmi Vattenfallin kanssa sopimuksen, jonka mukaan se ostaa Vattenfallin Virossa ja Latviassa sijaitsevat lämpöliiketoiminnat. Vuoden aikana Fortum myi ruotsalaisten Sölvesborgs Fjärrvärme AB:n, Bromölla Fjärrvärme AB:n ja Karskär Energi AB:n osakkeensa. Sidottu pääoma kasvoi pääasiassa Fortum Espoon yhdistämisen takia. Sähkönsiirto Fortum omistaa ja käyttää jakelu- ja alueverkkoja sekä jakaa sähköä kaikkiaan noin 1,6 miljoonalle asiakkaalle Ruotsissa, Suomessa, Norjassa ja Virossa. milj. euroa IV/06 IV/05 2006 2005 Liikevaihto 210 196 753 707 - jakeluverkot 179 164 636 592 - alueverkot 20 22 80 82 - muu myynti 11 10 37 33 Liikevoitto 74 76 252 251 Vertailukelpoinen liikevoitto 77 76 250 244 Sidottu pääoma (kauden lopussa) 3 412 3 021 Sidotun pääoman tuotto, % 8,4 8,8 Vertailukelpoinen sidotun pääoman 8,3 8,6 tuotto, % Viimeisellä neljänneksellä jakelu- ja alueverkkosiirron kokonaismäärät olivat 7,0 (6,6) TWh ja 4,6 (5,0) TWh. Koko vuoden vastaavat luvut olivat 24,6 (23,1) TWh ja 18,1 (18,0) TWh. Alueverkkosiirron määrä oli yhteensä 15,0 (14,8) TWh Ruotsissa ja 3,1 (3,2) TWh Suomessa. Sähkönsiirto jakeluverkoissa, TWh IV/06 IV/05 2006 2005 Ruotsi 3,8 4,1 14,4 14,4 Suomi 2,5 1,8 7,7 6,3 Norja 0,6 0,6 2,3 2,2 Viro 0,1 0,1 0,2 0,2 Yhteensä 7,0 6,6 24,6 23,1 Sähkönsiirtoasiakkaitten 31.12.2006 31.12.2005 lukumäärä alueittain, tuhansia Ruotsi 865 860 Suomi 580 410 Norja 97 97 Viro 23 23 Yhteensä 1 565 1 390 Ruotsin energiamarkkinaviranomaisen (EMI) siirtohintojen laskemiseen käyttämä valvontamalli (NNM) on saanut kritiikkiä toimialalta. Kaikista EMI:n päätöksistä on valitettu. Fortumiin sovellettujen vuoden 2003 sähkönsiirtohintojen valvonta (kaksi aluetta ja pieni tytäryhtiö) on kesken, eikä lopullisia Fortumia koskevia päätöksiä ole edelleenkään annettu. Viranomaiset eivät ole myöskään vielä antaneet tietoja vuoden 2004 tariffien (neljä aluetta ja pieni tytäryhtiö) valvonnasta. Joulukuussa EMI ilmoitti, että sen tariffivalvonta vuodelta 2005 koskee kahta Fortumin jakelualuetta ja yhtä pientä tytäryhtiötä. Uuden asiakas- ja laskutusjärjestelmän kehitys ja käyttöönotto aiheutti edelleen ylimääräisiä kustannuksia ja epätasaisuutta Sähkönsiirron asiakaspalvelun laadussa Ruotsissa. Vuonna 2006 segmentti investoi asiakkaiden keskimääräisen sähkönkatkosten keston lyhentämiseen. Ohjelma käynnistettiin vuonna 2005, ja se odotetaan saatavan päätökseen vuoteen 2011 mennessä, mihin mennessä Fortum investoi 700 miljoonaa euroa verkkoihin Pohjoismaissa. Näihin investointeihin sisältyvä 200 miljoonan euron sähkönsiirron luotettavuuden parantamiseen tähtäävä ohjelma, joka käynnistettiin vuonna 2005, jatkui suunnitelmien mukaisesti. Toinen keskeinen hanke on automaattisen mittarinluentajärjestelmän (AMM) käyttöönotto Ruotsissa. Kaikki Fortumin asiakkaat Ruotsissa tulevat automaattisen mittarinluennan piiriin. Mittarien käyttöönotto alkaa vuonna 2007, ja asennukset saatetaan loppuun vuoden 2008 loppuun mennessä. AMM-hankkeen kokonaisarvo on noin 240 miljoonaa euroa. Markets Markets vastaa sähkön vähittäismyynnistä 1,3 miljoonalle asiakkaalle, joita ovat muut sähkön vähittäismyyjät, kotitaloudet ja yritykset Ruotsissa, Suomessa ja Norjassa. Markets ostaa sähkönsä Nord Poolista. milj. euroa IV/06 IV/05 2006 2005 Liikevaihto 529 391 1 912 1 365 Liikevoitto/-tappio -18 11 -6 32 Vertailukelpoinen liikevoitto/- -8 8 -4 30 tappio Sidottu pääoma (kauden lopussa) 176 228 Sidotun pääoman tuotto, % -1,6 17,4 Vertailukelpoinen sidotun pääoman -0,8 16,4 tuotto, % Viimeisellä neljänneksellä Markets-segmentin sähkönmyynti oli 11,5 (10,8) TWh ja koko vuonna 42,1 (40,2) TWh. Viimeisen vuosineljänneksen myynti oli edellisvuotista suurempi, vaikka suuria asiakassopimuksia päättyikin vuoden 2005 kolmannella neljänneksellä. Kasvu oli pääasiassa Fortum Espoon yhdistämisen sekä uusien yksityis- ja yritysasiakkaiden määrän kasvun seurausta. Viimeisellä neljänneksellä sähkön vähittäismyyntihinnat Pohjoismaissa olivat korkeampia kuin toisella ja kolmannella neljänneksellä. Ruotsissa ja Norjassa sähkön vähittäishinnat seuraavat Nord Poolin futuurien markkinahintoja nopeasti, kun taas Suomessa vähittäishinnat eivät seuraa täysin futuurimarkkinoiden vaihtelua. Fortum Espoon myyntitoiminnot yhdistettiin Fortum Marketsiin viimeisellä vuosineljänneksellä. Marketsin asiakasmäärä jatkoi kasvuaan vuonna 2006. Uuden asiakas- ja laskutusjärjestelmän kehitys ja käyttöönotto aiheutti edelleen ylimääräisiä kustannuksia ja epätasaisuutta Marketsin asiakaspalvelun laadussa Ruotsissa. Investoinnit käyttöomaisuuteen ja osakkeisiin sekä osakkeiden myynnit Investoinnit käyttöomaisuuteen vuonna 2006 olivat 1 395 (479) miljoonaa euroa. Investoinnit ilman yrityskauppoja olivat 485 (346) miljoonaa euroa. Tammikuussa Fortumin omistusosuus MPEC Wroclaw -yhtiöstä Puolassa nousi 90,2 %:in osakepääomasta ja 94,4 %:in äänivallasta. Fortum poisti Fortum Wroclaw S.A:n Varsovan pörssistä 29.4.2006. Fortum Wroclaw on kaukolämmön jakeluyhtiö, jonka liikevaihto oli noin 71 miljoonaa euroa ja lämmönmyynti noin 2,1 TWh vuonna 2005. Vuonna 2006 Fortum saattoi päätökseen Fortum Espoon oston 766 miljoonalla eurolla. Fortum Espoo poistettiin pörssistä 13.9. Toisen vuosineljänneksen lopusta lähtien Fortum Espoo on yhdistelty kokonaan Fortumiin, ja luvut on sisällytetty asianomaisiin segmenttikohtaisiin lukuihin. Fortum Espoon yhdistely vaikutti pääasiassa Lämpö-, Sähkönsiirto- ja Markets-segmentteihin. Kolmannen vuosineljänneksen aikana kaikki Fortum Espoon liiketoiminnot yhdistettiin Fortumin liiketoimintayksiköihin. Fortum odottaa yhdistymisen tuovan konsernille 15–20 miljoonan euron synergiaedun vähitellen vuodesta 2007 lähtien. Fortum on täyttänyt Kilpailuviraston Fortum Espoo -kaupan toteutumiselle asettamat ehdot. Lokakuussa Fortum saattoi päätökseen Hämeenlinnassa sijaitsevan CHP- tuotantolaitoksensa myynnin Vattenfallille. Marraskuussa Fortum myi Haapavedellä sijaitsevan 154 MW:n turvevoimalansa Kanteleen Voima Oy:lle, jonka omistaa ryhmä alueellisia sähköyhtiöitä. Fortum myi myös 1 TWh:a vuodessa vastaavan vakiotehoisen palkkikapasiteetin Suomessa alkaen marraskuusta 2006 ja päättyen maaliskuun 2011 lopussa. Fortum vuokrasi 308 MW:n tuotantokapasiteettiosuutensa Meri-Porin voimalaitoksessa tammikuusta 2007 kesäkuun 2010 loppuun saakka. Fortum myi noin 40 % osuutensa Enprima Oy:ssä ruotsalaiselle ÅF Groupille. Kauppa tehtiin 24.4.2006. Syyskuussa Fortum ilmoitti aikeestaan myydä teollisuuden kunnossapitopalveluliiketoimintansa. Kaupan yhteydessä siirtyi noin 900 työntekijää. Kauppasopimus allekirjoitettiin 21.9.2006 ja kauppa saatettiin päätökseen 31.10.2006. Lokakuussa 2006 Fortum osti noin 12,5 %:n osuuden St. Petersburg Generating Companysta. Osakkeiden ostohinta oli noin 120 miljoonaa euroa. Kaupan myötä Fortumin osuus venäläisessä alueellisessa tuotantoyhtiössä Territorial Generating Company No. 1:ssä nousi runsaaseen 25 %:in. Lokakuun lopussa Fortum osallistui myös venäläisen Wholesale Generating Company No. 5:n (WGC-5) listautumisantiin. WGC-5:llä on neljä tuotantopaikkaa Venäjällä. Listautumisannissa Fortum hankki alle prosentin WGC-5:n osakkeista. Rahoitus Viimeisellä vuosineljänneksellä Fortumin nettovelka väheni 186 miljoonalla eurolla. Vuoden lopussa korollinen nettovelka oli 4 345 miljoonaa euroa (3 158 miljoonaa euroa). Vuoden kokonaisnettovelan kasvu oli siten 1 187 miljoonaa euroa. Nettovelan kasvu liittyy ensisijaisesti maaliskuussa maksettuun osinkoon ja Fortum Espoon ostoon kesäkuussa. Nettovelka/EBITDA oli 2,3 (1,8). Konsernin nettorahoituskulut olivat viimeisen neljänneksen aikana 25 (35) miljoonaa euroa ja koko vuoden 2006 aikana 103 (135) miljoonaa euroa. Tärkein syy nettorahoituskulujen pienenemiseen oli alempi korkotaso. Nettorahoituskuluihin on kirjattu johdannaisten käyvän arvon nousua 30 (40) miljoonaa euroa. Vuoden lopussa Fortumin korollisten lainojen keskimääräinen vuosikorko oli noin 4,5 %. Konsernin maksuvalmius säilyi hyvänä. Vuoden lopussa likvidit varat olivat yhteensä 157 miljoonaa euroa. Lisäksi konsernilla oli käytettävissään 1 312 miljoonaa euroa nostamattomia valmiusluottoja, kuten 1 200 miljoonan euron syndikoitu valmiusluotto ja kahdenvälisiä sopimuksia luotollisista tileistä. Kesäkuussa Fortum laski liikkeelle 750 miljoonan euron 10 vuoden Eurobondin osana EMTN (Euro Medium Term Note) -ohjelmaansa. Joukkolainat on listattu Luxemburgin pörssiin. Liikkeellelaskussa hankitut varat käytettiin konsernin yleisiin liiketoiminta- ja jälleenrahoitustarpeisiin. Moody'sin ja Standard & Poor’sin Fortumille antamat pitkän aikavälin luottoluokitukset olivat A2 (vakaa) ja A- (vakaa). Osakkeet ja osakepääoma Vuonna 2006 osakevaihto oli yhteensä 830,8 (900,1) miljoonaa osaketta arvoltaan 16 936 miljoonaa euroa. Fortumin markkina-arvo vuoden viimeisen päivän päätöskurssin mukaan laskettuna oli 19 132 miljoonaa euroa. Fortumin osakkeen korkein hinta Helsingin Pörssissä vuonna 2006 oli 23,48 euroa, alin 15,71 euroa ja keskihinta 20,39 (13,87) euroa. Vuoden viimeisen päivän päätöskurssi oli 21,56 (15,84) euroa. Fortum Oyj:n optio-ohjelman 2001A mukaisesti vaihdettiin vuonna 2006 kaikkiaan 1,6 miljoonaa optiota yhteensä 25,7 miljoonalla eurolla ja optio-ohjelmaan 2001B liittyen vaihdettiin vuonna 2006 kaikkiaan 5,5 miljoonaa optiota yhteensä 85,3 miljoonalla eurolla. Fortum Oyj:n optio-ohjelman 2002A mukaisesti vaihdettiin vuonna 2006 kaikkiaan 0,5 miljoonaa optiota yhteensä 7,2 miljoonalla eurolla ja optio-ohjelmaan 2002B liittyen vaihdettiin vuonna 2006 kaikkiaan 5,3 miljoonaa optiota yhteensä 96,0 miljoonalla eurolla. Vuonna 2006 kaupparekisteriin rekisteröitiin yhteensä 13 759 621 (8 210 120) edellä mainittujen optio-ohjelmien mukaisilla optio-oikeuksilla merkittyä osaketta. Fortum Oyj:n hallitus on mitätöinyt yhteensä 1 660 000 takaisinostettua Fortumin osaketta (30 390 150 euroa) hallituksen yhtiökokoukselta 16.3.2006 saaman valtuutuksen mukaisesti. Takaisin ostettujen osakkeiden keskihinta oli 18,31 euroa, alin hinta 17,55 euroa ja ylin hinta 19,15 euroa. Vuoden 2006 lopussa Fortum Oyj ei omistanut omia osakkeitaan. Merkintöjen ja mitätöinnin jälkeen vuoden 2006 lopussa Fortum Oyj:n osakepääoma on 3 022 782 396 euroa ja rekisteriin merkittyjen osakkeiden kokonaismäärä 887 393 646 (875 294 025). Fortumin osakepääoma kasvoi yhteensä 46 782 711 (27 914 408) eurolla. Optio-ohjelmien mukaisesti merkittäviksi tarjotut ja vuoden 2006 lopussa merkitsemättömät osakkeet oikeuttavat enintään 0,8 % osuuteen (6 883 429 osaketta) Fortumin vuoden 2006 lopun osakepääomasta ja äänioikeudesta. Vuoden lopussa Suomen valtion omistusosuus Fortumista oli 50,8 (51,5) %. Ulkomaisten osakkeenomistajien osuus kasvoi 35,4 %:in (33,2 %). Hallituksella ei ole tällä hetkellä yhtiökokouksen myöntämiä käyttämättömiä valtuuksia vaihtovelkakirjojen tai optiolainojen liikkeelle laskemiseksi tai uusien osakkeiden liikkeelle laskemiseksi. Hallituksella on Fortum Oyj:n 16.3.2006 pidetyn yhtiökokouksen valtuutus yhtiön omien osakkeiden takaisinostoon. Valtuutus koskee 500 miljoonaa euroa tai 35 miljoonaa osaketta ja on voimassa yhden vuoden viime vuoden yhtiökokouksesta lukien. Konsernin henkilöstö Fortum-konsernin henkilöstön lukumäärä vuonna 2006 oli keskimäärin 8 910 (8 939). Vuoden lopussa henkilöstön määrä oli 8 134 (8 955), joista 7 681 (8 769) oli vakinaisia työntekijöitä. Fortum Espoon integraatio kasvatti henkilöstöä kaikkiaan 336 henkilöllä, ja kahden puolalaisen yhtiön osto joulukuun 2005 lopussa kasvatti henkilöstöä 988 henkilöllä. Teollisuuden kunnossapitopalveluliiketoiminnan myynti pienensi henkilöstöä noin 930 henkilöllä. Emoyhtiö Fortum Oyj:n henkilöstön määrä oli vuoden lopussa 566 (550). Katsauskauden jälkeisiä tapahtumia Tammikuussa myrskyt etenkin Ruotsissa ovat aiheuttaneet Sähkönsiirto-segmentille noin 10 miljoonan euron lisäkustannukset. Tammikuussa Fortumin virolainen tytäryhtiö Fortum Tartu AS ilmoitti investoivansa Tartossa sijaitsevaan uuteen CHP-laitokseen. Investoinnin suuruus on noin 60 miljoonaa euroa. Fortum omistaa yhtiöstä noin 60 %. Näkymät Fortumin tuloksen kannalta tärkein markkinatekijä on pohjoismainen sähkön tukkuhinta. Tukkuhinnan kehityksen avaintekijöitä ovat Pohjoismaiden vesitilanne, hiilidioksidin päästöoikeuksien hinnat sekä polttoaineiden hinnat. Ruotsin kruunun vaihtokurssi vaikuttaa myös Fortumin raportoituun tulokseen, koska Fortumin Ruotsissa tekemä tulos muunnetaan euroiksi. Sähkön käytön arvioidaan yleisesti lähivuosien aikana kasvavan Pohjoismaissa noin 1 %:n vuosivauhtia. Tammikuun lopussa pohjoismaiset vesivarannot olivat noin 4 TWh pitkän ajan keskiarvoa suuremmat ja 1 TWh pienemmät kuin vastaavana ajankohtana vuonna 2006. Tammikuun lopussa päästöoikeuksien markkinahinnat vuodelle 2007 olivat 2-3 euroa hiilidioksiditonnilta ja vuodelle 2008 15–16 euroa hiilidioksiditonnilta. Samaan aikaan sähkön hinta futuurimarkkinoilla loppuvuodelle 2007 oli 28–29 euroa megawattitunnilta ja vuodelle 2008 noin 40–41 euroa megawattitunnilta. Sähkö- ja lämpöliiketoiminnan tulos on yleensä paras vuoden ensimmäisellä ja viimeisellä neljänneksellä. Fortumin Sähköntuotanto-segmentin toteutuneeseen sähkön tukkumyyntihintaan Pohjoismaissa vaikuttavat muun muassa suojaustasot, suojaushinta, spot-hinta, Fortumin joustavan tuotantorakenteen käytettävyys ja optimointi jopa tuntitasolla sekä valuuttojen kurssivaihtelut. Jos Fortum ei suojaisi lainkaan tuotantoaan, spot-hinnan yhden euron muutos megawattitunnilta voisi aiheuttaa noin 50 miljoonan euron muutoksen Fortumin vuotuisessa liikevoitossa. Tammikuun alussa Fortumin Sähköntuotanto-segmentin arvioidusta sähkön tukkumyynnistä Pohjoismaissa oli suojattu kalenterivuodeksi 2007 noin 65 % noin 42 euroon megawattitunnilta. Vuoden 2007 suojauspositiota alennettiin vuoden 2006 viimeisellä vuosineljänneksellä kohti neutraalimpaa tasoa. Tämä perustui Fortumin senhetkiseen näkemykseen sähkön tulevasta hinnasta. Tammikuun alussa Fortumin Sähköntuotanto-segmentin arvioidusta sähkön tukkumyynnistä oli suojattu noin 35 % noin 42 euroon megawattitunnilta kalenterivuodeksi 2008. Nämä suojaukset voivat vaihdella huomattavasti Fortumin sähköjohdannaismarkkinoilla tekemien toimien mukaan. Myös Ruotsin kruunun kurssivaihtelu euroon nähden vaikuttaa suojaushintaan, koska osa suojauksista tehdään Ruotsin kruunuina. Vesi- ja ydinvoimatuotantovolyymien supistumisesta huolimatta Fortumin tulos vuonna 2006 oli hyvä ja sen taloudellinen asema on vahva. Joustavan ja ilmastomyötäisen tuotantorakenteensa ansiosta Fortum on hyvissä asemissa myös vuonna 2007. Osingonjakoehdotus Emoyhtiön voitonjakokelpoiset varat 31.12.2006 olivat 2 065 miljoonaa euroa. Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että Fortum Oyj jakaa vuodelta 2006 rahaosinkona 1,26 euroa osaketta kohti eli yhteensä 1 119 miljoonaa euroa perustuen rekisteröityyn osakemäärään 30.1.2007. Tästä osingosta 0,73 euroa osakkeelta on konsernin osinkopolitiikan mukaista. Lisäksi hallitus ehdottaa 0,53 euron suuruista lisäosinkoa osakkeelta yhtiön pääomarakenteen ohjaamiseksi kohti sovittua tavoitetasoa. Yhtiökokous pidetään 28.3. kello 15.00 alkaen Kaapelitehtaalla Helsingissä. Espoo, 30.1.2007 Fortum Oyj Hallitus Lisätietoja antaa: Mikael Lilius, toimitusjohtaja, puhelin: +358 10 452 9100 Juha Laaksonen, talousjohtaja, puhelin: +358 10 452 4519 Hallitus on hyväksynyt 30.1.2007 Fortumin tilinpäätöksen vuodelta 2006 ja tilintarkastajat ovat antaneet vakiomuotoisen tilintarkastuskertomuksen tilikaudelta 2006. Tulostiedotus vuonna 2007: Osavuosikatsaus tammi-maaliskuulta julkaistaan 24.4.2007 Osavuosikatsaus tammi-kesäkuulta julkaistaan 18.7.2007 Osavuosikatsaus tammi-syyskuulta julkaistaan 18.10.2007 Jakelu: Helsingin Pörssi Keskeiset tiedotusvälineet www.fortum.fi Tilinpäätökseen liittyvää lisätietoa on nähtävillä Fortumin www-sivuilla osoitteessa: www.fortum.fi/sijoittajat. FORTUM-KONSERNI TAMMIKUU-JOULUKUU 2006 Tilintarkastettu LYHENNETTY KONSERNIN TULOSLASKELMA MEUR IV/2006 IV/2005 2006 2005 Jatkuvat toiminnot: Liikevaihto 1 254 1 112 4 491 3 877 Muut tuotot 56 67 80 101 Materiaalit ja palvelut -453 -355 -1 673 -1 325 Henkilöstökulut -133 -122 -508 -481 Poistot ja arvonalentumiset -118 -102 -429 -407 Muut kulut -151 -126 -506 -418 Liikevoitto 455 474 1 455 1 347 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten voitosta 18 27 69 55 Korkokulut -46 -46 -176 -203 Korkotuotot 12 15 50 46 Johdannaisten käyvän arvon muutokset 6 14 30 40 Muut rahoituserät - netto 3 -18 -7 -18 Rahoitustuotot ja -kulut -25 -35 -103 -135 Voitto ennen veroja 448 466 1 421 1 267 Välittömät verot -87 -125 -301 -331 Jatkuvien toimintojen kauden voitto 361 341 1 120 936 Luovutetut toiminnot: Luovutettujen toimintojen kauden voitto - - - 474 Kauden voitto 361 341 1 120 1 410 Jakautuminen: Emoyhtiön omistajille 338 320 1 071 1 358 Vähemmistölle 23 21 49 52 361 341 1 120 1 410 Emoyhtiön omistajille kuuluvasta konsernin voitosta laskettu osakekohtainen tulos (euroa per osake) Laimentamaton 0.39 0.36 1.22 1.55 Laimennettu 0.38 0.36 1.21 1.53 Emoyhtiön omistajille kuuluvasta jatkuvien toimintojen voitosta laskettu osakekohtainen tulos (euroa per osake) Laimentamaton 0.39 0.36 1.22 1.01 Laimennettu 0.38 0.36 1.21 1.00 Emoyhtiön omistajille kuuluvasta luovutettujen toimintojen voitosta laskettu osakekohtainen tulos (euroa per osake) Laimentamaton - - - 0.54 Laimennettu - - - 0.53 LYHENNETTY KONSERNIN TASE MEUR 31.12.2006 31.12.2005 VASTAAVAA Pysyvät vastaavat Aineettomat hyödykkeet 96 80 Rakennukset, koneet ja kalusto 11 471 10 176 Sijoitukset osakkuus- ja yhteisyrityksiin 2 197 1 610 Muut pitkäaikaiset sijoitukset 556 502 Muut pitkäaikaiset saamiset 103 87 Pitkäaikaiset korolliset saamiset 680 620 Pysyvät vastaavat yhteensä 15 103 13 075 Vaihtuvat vastaavat Vaihto-omaisuus 329 256 Myyntisaamiset ja lyhytaikaiset saamiset 1 250 1 011 Rahat ja pankkisaamiset 157 788 Vaihtuvat vastaavat yhteensä 1 736 2 055 Vastaavaa yhteensä 16 839 15 130 OMA PÄÄOMA Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Osakepääoma 3 023 2 976 Muu oma pääoma 4 885 4 175 Yhteensä 7 908 7 151 Vähemmistöosuus 253 260 Oma pääoma yhteensä 8 161 7 411 VIERAS PÄÄOMA Pitkäaikainen vieras pääoma Korollinen pitkäaikainen vieras pääoma 4 060 3 118 Laskennallinen verovelka 1 795 1 512 Varaukset 636 606 Muu pitkäaikainen vieras pääoma 619 435 Pitkäaikainen vieras pääoma yhteensä 7 110 5 671 Lyhytaikainen vieras pääoma Korollinen lyhytaikainen vieras pääoma 442 828 Ostovelat ja muu lyhytaikainen vieras pääoma 1 126 1 220 Lyhytaikainen vieras pääoma yhteensä 1 568 2 048 Vieras pääoma yhteensä 8 678 7 719 Vastattavaa yhteensä 16 839 15 130 OMAN PÄÄOMAN MUUTOS MEUR Osake- Yli- Muu si- Käyvän Omat Kerty- Vähem- Yh- pääoma kurssi dottu arvon osak- neet mistö- teensä rahasto pääoma ja muut keet voitto- osuu- rahastot varat det Oma pääoma 31.12.2005 2 976 70 2 -117 - 4 220 260 7 411 Muuntoerot ja muut - - - - - 38 6 44 muutokset Kassavirran suojaukset - - - 198 - - -1 197 Muut käyvän arvon - - - 442 - - - 442 muutokset 1) Suoraan omaan pääomaan - - - 640 - 38 5 683 kirjatut erät yhteensä Kauden tulos - - - - - 1 071 49 1 120 Kaudella kirjatut tuotot - - - 640 - 1 109 54 1 803 ja kulut yhteensä Käytetyt optio-oikeudet 47 3 -1 - - - - 49 Osingonjako - - - - - -987 - -987 Omien osakkeiden takaisin- - - - - -30 - - -30 osto Muutos osakekannustinjär- - - - -12 - -12 - -24 jestelmän käsittelyssä 2) Vähemmistöosuuden muutos - - - - - - -61 -61 yrityshankintojen yhteydessä Oma pääoma 31.12.2006 3 023 73 1 511 -30 4 330 253 8 161 Oma pääoma 31.12.2004 2 948 62 13 134 - 4 343 150 7 650 Muuntoerot ja muut - - - - - -55 -7 -62 muutokset Kassavirran suojaukset - - - -257 - - 3 -254 Muut käyvän arvon muutokset - - - 6 - - - 6 Suoraan omaan pääomaan - - - -251 - -55 -4 -310 kirjatut erät yhteensä Kauden tulos - - - - - 1 358 52 1 410 Kaudella kirjatut tuotot - - - -251 1 303 48 1 100 ja kulut yhteensä Käytetyt optio-oikeudet 28 8 -11 - - - - 25 Osingonjako - - - - - -506 - -506 Osinkona jaetut osakkeet 3) - - - - - -920 - -920 Vähemmistöosuuden muutos - - - - - - 62 62 yrityshankintojen yhteydessä Oma pääoma 31.12.2005 2 976 70 2 -117 - 4 220 260 7 411 1) Sisältää Hafslundin omistamien Renewable Energy Corporation (REC) -yhtiön osakkeiden käyvän arvon muutoksen. Lisätietoa laskentaperusteista katso sivu 11. 2) Osakekannustinjärjestelmä on tilikauden 2006 aikana virallisesti luokiteltu käteisenä selvitettäväksi järjestelyksi, mikä on vaikuttanut sen kirjanpitokäsit- telyyn. 3) Vuonna 2005 osinkona jaettujen osakkeiden vaikutus Fortumin omaan pääomaan oli 920 miljoonaa euroa. Vaikutus emoyhtiön kertyneisiin voittovaroihin oli 969 miljoonaa euroa. KONSERNIN KASSAVIRTALASKELMA MEUR IV/2006 IV/2005 2006 2005 Liiketoiminnan kassavirta Liikevoitto ennen poistoja, jatkuvat toiminnot 573 576 1 884 1 754 Muut tuotot ja kulut joihin ei liity maksua -71 28 -92 15 Rahoituserät ja toteutuneet kurssierot -116 -45 -89 -107 Maksetut välittömät verot -114 -72 -374 -298 Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta, jatkuvat 272 487 1 329 1 364 toiminnot Käyttöpääoman muutos -180 -63 -178 -93 Jatkuvien toimintojen liiketoiminnan kassavirta 92 424 1 151 1 271 Luovutettujen toimintojen liiketoiminnan kassavirta - - - 133 Liiketoiminnan kassavirta yhteensä 92 424 1 151 1 404 Investointien kassavirta Investoinnit käyttöomaisuuteen -188 -139 -485 -346 Ostetut tytäryhtiöosakkeet -144 -120 -899 -127 Käyttöomaisuuden myynnit 73 19 83 30 Myydyt osakkeet 11 0 42 26 Muiden sijoitusten muutos -6 -1 -47 19 Jatkuvien toimintojen investointien kassavirta -254 -241 -1 306 -398 Luovutettujen toimintojen investointien kassavirta - - - 1 155 Investointien kassavirta yhteensä -254 -241 -1 306 757 Kassavirta ennen rahoitusta -162 183 -155 2 161 Rahoituksen kassavirta Velkojen muutos -505 -186 492 -1 063 Osingonjako yhtiön oskkeenomistajille 0 0 -987 -506 Omien osakkeiden takaisinosto 0 - -30 - Muut rahoituserät 21 9 49 22 Jatkuvien toimintojen rahoituksen kassavirta -484 -177 -476 -1 547 Luovutettujen toimintojen rahoituksen kassavirta - - - 29 Rahoituksen kassavirta yhteensä -484 -177 -476 -1 518 Taseen mukainen jatkuvien toimintojen likvidien varojen muutos, lisäys (+), vähennys (-) -646 6 -631 643 TUNNUSLUVUT 1) MEUR 31.12. 30.9. 30.6. 31.3. 31.12. 30.9. 30.6. 31.3. 2006 2006 2006 2006 2005 2005 2005 2005 Jatkuvat toiminnot: Käyttökate, MEUR 1 884 1 311 979 570 1 754 1 178 837 509 Tulos per osake 1.22 0.83 0.64 0.39 1.01 0.65 0.45 0.28 (laimentamaton), EUR Sijoitettu pääoma, MEUR 12 663 12 216 12 121 10 605 11 357 11 154 10 987 10 534 Korollinen nettovelka, 4 345 4 159 4 308 3 900 3 158 3 333 3 595 4 878 MEUR Käyttöom.investoinnit ja 1 395 1 063 935 114 479 213 123 49 bruttoinvestoinnit osakkeisiin, MEUR Käyttöomaisuusinvestoin- 485 297 174 71 346 207 123 49 nit, MEUR Sijoitetun pääoman 13.4 12.5 14.6 19.4 13.5 11.7 12.4 16.4 tuotto, % 3) Oman pääoman tuotto, % 2) 14.4 13.5 Nettovelka / käyttökate 3) 2.3 2.4 2.2 1.7 1.8 2.1 2.2 2.4 Velkaantumisaste, % 53 57 60 60 43 47 53 71 Oma pääoma / osake, EUR 8.91 7.97 7.83 7.11 8.17 7.86 7.64 7.67 Omavaraisuusaste, % 48 43 43 44 49 47 43 43 Fortum yhteensä: Tulos per osake 1.22 0.83 0.64 0.39 1.55 1.19 0.99 0.38 (laimentamaton), EUR Sijoitettu pääoma, MEUR 12 663 12 216 12 121 10 605 11 357 11 154 10 987 11 891 Sijoitetun pääoman 13.4 12.5 14.6 19.4 16.6 15.3 16.7 18.2 tuotto, % 3) Oman pääoman tuotto, % 3) 14.4 13.7 16.3 21.4 18.7 17.6 19.2 19.5 Nettovelka/käyttökate 3) 2.3 2.4 2.2 1.7 1.4 1.5 1.5 1.8 Korkokate 11.5 10.9 13.7 16.9 11.6 10.6 11.3 11.6 Liiketoiminnan kassavirta/ 30.6 33.9 36.5 49.6 43.2 42.9 44.2 39.3 korollinen nettovelka, % 3) Henkilöstö keskimäärin 8 910 9 085 9 024 8 886 10 026 10 279 11 066 13 135 Osakkeiden keski- 881194 880695 880508 880725 872613 872438 872316 871710 määräinen määrä, 1000 osaketta Laimennettu osakeanti- 886929 891217 891451 892406 887653 889157 883629 883774 oikaistu osakkeiden keskimääräinen määrä, 1000 osaketta Rekisteröityjen osakkei- 887394 883274 882708 881546 875294 872981 872793 871854 den määrä, 1000 osaketta Osakkeiden määrä ilman N/A 881614 881048 N/A N/A N/A N/A N/A omia osakkeita, 1000 osaketta 1) Vuonna 2005 julkaistut tunnusluvut perustuvat Fortum-konsernin lukuihin sisältäen sekä jatkuvat että luovutetut toiminnot, jollei muuta ole ilmoitettu. 2) Vuoden 2005 oman pääoman tuotto on laskettu jakamalla jatkuvien toimintojen kauden voitto kauden lopun oman pääoman määrällä. Luovutettujen toimintojen kauden voitto on vähennetty 31.12.2005 mukaisen tilanteen oman pääoman määrästä. 3) Neljännekset on laskettu vuositasolla. LIIKEVAIHTO SEGMENTEITTÄIN MEUR IV/2006 IV/2005 2006 2005 Sähköntuotanto 667 598 2 439 2 058 - josta sisäistä 36 23 -133 97 Lämpö 381 325 1 268 1 063 - josta sisäistä -5 0 -32 12 Sähkönsiirto 210 196 753 707 - josta sisäistä 2 2 8 8 Markets 529 391 1 912 1 365 - josta sisäistä 43 35 149 101 Muut 19 20 78 91 - josta sisäistä 16 13 62 63 Eliminoinnit 1) -552 -418 -1 959 -1 407 Jatkuvien toimintojen liikevaihto 1 254 1 112 4 491 3 877 Luovutettujen toimintojen liikevaihto - - - 2 061 Eliminoinnit - - - -20 Yhteensä 1 254 1 112 4 491 5 918 1) Eliminoinnit sisältävät tuntiperusteiset myynnit ja ostot Nord Poolilta, jotka netotetaan konsernitasolla ja esitetään joko tuottona tai kuluna sen mukaan, onko Fortum tiettynä hetkenä nettomyyjä vai netto-ostaja. LIIKEVOITTO SEGMENTEITTÄIN MEUR IV/2006 IV/2005 2006 2005 Sähköntuotanto 290 296 980 825 Lämpö 119 94 264 269 Sähkönsiirto 74 76 252 251 Markets -18 11 -6 32 Muut -10 -3 -35 -30 Jatkuvien toimintojen liikevoitto 455 474 1 455 1 347 Luovutettujen toimintojen liikevoitto - - - 517 Yhteensä 455 474 1 455 1 864 JATKUVIEN TOIMINTOJEN VERTAILUKELPOINEN LIIKEVOITTO SEGMENTEITTÄIN MEUR IV/2006 IV/2005 2006 2005 Sähköntuotanto 289 297 985 854 Lämpö 95 97 253 253 Sähkönsiirto 77 76 250 244 Markets -8 8 -4 30 Muut -13 -18 -47 -47 Jatkuvien toimintojen vertailukelpoinen liikevoitto 440 460 1 437 1 334 Kertaluonteiset erät 38 10 61 30 Muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät -23 4 -43 -17 Jatkuvien toimintojen liikevoitto 455 474 1 455 1 347 KERTALUONTEISET ERÄT SEGMENTEITTÄIN MEUR IV/2006 IV/2005 2006 2005 Sähköntuotanto 22 -6 29 -3 Lämpö 16 2 20 14 Sähkönsiirto -1 0 2 1 Markets 0 0 0 0 Muut 1 14 10 18 Yhteensä 38 10 61 30 MUUT VERTAILUKELPOISUUTEEN VAIKUTTAVAT ERÄT SEGMENTEITTÄIN MEUR IV/2006 IV/2005 2006 2005 Sähköntuotanto -21 5 -34 -26 Lämpö 8 -5 -9 2 Sähkönsiirto -2 0 0 6 Markets -10 3 -2 2 Muut 2 1 2 -1 Yhteensä -23 4 -43 -17 POISTOT JA ARVONALENTUMISET SEGMENTEITTÄIN MEUR IV/2006 IV/2005 2006 2005 Sähköntuotanto 27 29 108 112 Lämpö 43 31 144 123 Sähkönsiirto 39 36 147 145 Markets 5 4 19 15 Muut 4 2 11 12 Jatkuvien toimintojen poistot ja arvonalentumiset 118 102 429 407 Luovutettujen toimintojen poistot ja arvonalentumise - - - 36 Yhteensä 118 102 429 443 OSUUS OSAKKUUS- JA YHTEISYRITYSTEN TULOKSESTA SEGMENTEITTÄIN MEUR IV/2006 IV/2005 2006 2005 Sähköntuotanto 1) 12 17 30 23 Lämpö 7 3 23 11 Sähkönsiirto 0 6 15 20 Markets 0 0 1 1 Muut -1 1 0 0 Jatkuvien toimintojen osuus osakkuus- ja yhteis- 18 27 69 55 yritysten tuloksesta Luovutettujen toimintojen osuus osakkuus- ja - - - -2 yhteisyritysten tuloksesta Yhteensä 18 27 69 53 1) Suurin osa sähköntuotantosegmentin osakkuusyhtiöistä on tuotantoyhtiöitä, joilta Fortum ostaa sähköä omakustannushintaan, johon sisältyy korot ja välittömät verot. SIJOITUKSET OSAKKUUS-JA YHTEISYRITYKSIIN SEGMENTEITTÄIN MEUR 31.12. 31.12. 2006 2005 Sähköntuotanto 2) 1 752 1 259 Lämpö 150 133 Sähkönsiirto 2) 287 210 Markets 8 8 Muut 0 0 Yhteensä 2 197 1 610 2) Lenenergon uudelleenjärjestelyiden vuoksi Fortumin osuus Lenenergon osakkeista on raportoitu sähkäntuotantosegementissä vuonna 2005 ja sähkönsiirtosegmentissä vuonna 2006. INVESTOINNIT KÄYTTÖOMAISUUTEEN SEGMENTEITTÄIN MEUR IV/2006 IV/2005 2006 2005 Sähköntuotanto 33 25 95 83 Lämpö 74 58 184 124 Sähkönsiirto 76 50 183 115 Markets 0 3 8 10 Muut 5 4 15 14 Jatkuvien toimintojen käyttöomaisuusinvestoinnit 188 140 485 346 Luovutettujen toimintojen käyttöomaisuus- - - - 99 investoinnit Yhteensä 188 140 485 445 BRUTTOINVESTOINNIT OSAKKEISIIN SEGMENTEITTÄIN MEUR IV/2006 IV/2005 2006 2005 Sähköntuotanto 141 45 145 47 Lämpö 3 82 589 87 Sähkönsiirto 0 0 130 0 Markets 0 0 6 0 Muut 0 0 40 0 Jatkuvien toimintojen bruttoinvestoinnit osakkeisiin 144 127 910 134 Luovutettujen toimintojen bruttoinvestoinnit - - - - osakkeisiin Yhteensä 144 127 910 134 SIDOTTU PÄÄOMA SEGMENTEITTÄIN MEUR 31.12. 31.12. 2006 2005 Sähköntuotanto 6 734 5 954 Lämpö 3 407 2 551 Sähkönsiirto 3 412 3 021 Markets 176 228 Muut ja eliminoinnit 85 139 Yhteensä 13 814 11 893 SIDOTUN PÄÄOMAN TUOTTO SEGMENTEITTÄIN % 31.12. 31.12. 2006 2005 Sähköntuotanto 16.1 14.0 Lämpö 9.6 11.6 Sähkönsiirto 8.4 8.8 Markets -1.6 17.4 VERTAILUKELPOINEN SIDOTUN PÄÄOMAN TUOTTO SEGMENTEITTÄIN % 31.12. 31.12. 2006 2005 Sähköntuotanto 16.1 14.5 Lämpö 9.2 11.0 Sähkönsiirto 8.3 8.6 Markets -0.8 16.4 Sidotun pääoman tuotto on laskettu jakamalla vuotuisen liikevoiton ja 'osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta' -erän summa keskimääräisellä sidotulla pääomalla. Keskimääräinen sidottu pääoma on laskettu käyttämällä avaavan taseen ja kunkin neljänneksen lopun arvoja. VARAT SEGMENTEITTÄIN MEUR 31.12. 31.12. 2006 2005 Sähköntuotanto 7 131 6 522 Lämpö 3 870 2 895 Sähkönsiirto 3 911 3 448 Markets 618 515 Muut ja eliminoinnit 255 216 Sidottuun pääomaan sisältyvät varat 15 785 13 596 Korolliset saamiset 693 620 Laskennallinen verosaaminen 5 18 Muut varat 199 108 Rahat ja pankkisaamiset 157 788 Varat yhteensä 16 839 15 130 VIERAS PÄÄOMA SEGMENTEITTÄIN MEUR 31.12. 31.12. 2006 2005 Sähköntuotanto 397 568 Lämpö 463 344 Sähkönsiirto 499 427 Markets 442 287 Muut ja eliminoinnit 170 77 Sidottuun pääomaan sisältyvä vieras pääoma 1 971 1 703 Laskennallinen verovelka 1 795 1 512 Muut 410 558 Sijoitettuun pääomaan sisältyvät velat 4 176 3 773 Korollinen vieras pääoma 4 502 3 946 Oma pääoma 8 161 7 411 Oma ja vieras pääoma yhteensä 16 839 15 130 AINEETTOMIEN JA AINEELLISTEN HYÖDYKKEIDEN MUUTOS MEUR 31.12. 31.12. 2006 2005 Kirjanpitoarvo kauden alussa 10 256 12 041 Neste Oilin luovuttaminen - -1 540 Konserniyhtiöiden hankinta 1 008 171 Käyttöomaisuusinvestoinnit 485 346 Päästöoikeuksien ostot 9 - Vähennykset -78 -31 Poistot ja arvonalentumiset -429 -407 Muuntoerot 316 -324 Kirjanpitoarvo kauden lopussa 11 567 10 256 Fortum Espoo Oyj:n hankinta Fortum hankki omistukseensa 99,8 % Fortum Espoo Oyj:n (aiemmin E.On Finland Oyj) osakkeista 26. kesäkuuta 2006. Syyskuun 13. päivänä 2006 Fortum sai lunastusmenettelyssä osakeyhtiölain mukaisesti haltuunsa Fortum Espoon koko osakekannan. Fortum Espoo Oyj:n osake poistettiin Helsingin pörssin päälistalta 13. syyskuuta 2006. Fortum Espoo on yhdistelty Fortumin konsernitilinpäätökseen kokonaan omistettuna tytäryhtiönä 30.6.2006 alkaen. Vastikkeen muodostuminen Fortum MEUR Espoo-konserni Vastikkeen muodostuminen: Maksettu rahana 761 Hankinnalle kohdistettavat kulut 5 Kokonaisvastike 766 Hankitun nettovarallisuuden käypä arvo 766 Kurssierot 0 Liikearvo 0 Fortum Espoo-konserni Hankitun nettovarallisuuden erittely: Käypä Kohdis- Hankitun arvo tettu kirjan- MEUR käypä pitoarvo arvo Rahat ja pankkisaamiset 64 64 Aineettomat hyödykkeet 13 -28 41 Rakennukset, koneet ja kalusto 1 008 696 312 Osakkeet 3 1 2 Vaihto-omaisuus 18 18 Myyntisaamiset 185 23 162 Laskennallinen verosaaminen 19 18 1 Vähemmistöosuus 0 0 Koroton vieras pääoma -307 -17 -290 Korollinen vieras pääoma -11 -11 Laskennallinen verovelka -226 -190 -36 Hankittu nettovarallisuus 766 503 263 Hankittu vähemmistöosuus 0 0 Hankitun nettovarallisuuden käypä arvo 766 503 263 Fortum Espoo-konserni Rahana suoritettu vastike 766 Rahat ja pankkisaamiset hankitussa tytäryhtiössä 64 Hankinnan rahavirta 702 Hankitun tytäryhtiön korollinen velka 11 Bruttoinvestointi tytäryhtiöosakkeisiin 713 LIIKEVAIHTO NELJÄNNEKSITTÄIN MEUR IV/ III/ II/ I/ IV/ III/ II/ I/ 2006 2006 2006 2006 2005 2005 2005 2005 Sähköntuotanto 667 569 560 643 598 450 476 534 - josta sisäistä 36 -102 -17 -50 23 6 13 55 Lämpö 381 178 229 480 325 147 206 385 - josta sisäistä -5 -12 -7 -8 0 1 -1 12 Sähkönsiirto 210 162 162 219 196 149 160 202 - josta sisäistä 2 2 2 2 2 2 2 2 Markets 529 436 400 547 391 284 298 392 - josta sisäistä 43 30 35 41 35 19 22 25 Muut 19 19 20 20 20 26 22 23 - josta sisäistä 16 16 15 15 13 13 15 22 Eliminoinnit -552 -418 -423 -566 -418 -282 -304 -403 Jatkuvien toimintojen 1 254 946 948 1 343 1 112 774 858 1 133 liikevaihto Luovutettujen toimintojen 0 - - - - - - 2 061 liikevaihto Eliminoinnit 0 - - - - - - -20 Yhteensä 1 254 946 948 1 343 1 112 774 858 3 174 LIIKEVOITTO NELJÄNNEKSITTÄIN MEUR IV/ III/ II/ I/ IV/ III/ II/ I/ 2006 2006 2006 2006 2005 2005 2005 2005 1) Sähköntuotanto 290 184 222 284 296 181 125 223 Lämpö 119 -15 41 119 94 13 50 112 Sähkönsiirto 74 42 55 81 76 48 56 71 Markets -18 6 3 3 11 7 8 6 Muut -10 -1 -9 -15 -3 -9 -12 -6 Jatkuvien toimintojen 455 216 312 472 474 240 227 406 liikevoitto Luovutettujen toimintojen 0 - - - - - 390 127 liikevoitto Yhteensä 455 216 312 472 474 240 617 533 1) IASB peruutti vuoden 2005 toisen neljänneksen aikana pästöoikeuksia koskevan IFRIC-tulkinnan nro 3 ja päätös astui voimaan välittömästi. Tätä päätöstä noudattaen Fortum on muuttanut takautuvasti päästöoikeuksien laskentakäytäntöä. JATKUVIEN TOIMINTOJEN VERTAILUKELPOINEN LIIKEVOITTO NELJÄNNEKSITTÄIN MEUR IV/ III/ II/ I/ IV/ III/ II/ I/ 2006 2006 2006 2006 2005 2005 2005 2005 Sähköntuotanto 289 195 208 293 297 161 172 224 Lämpö 95 -3 35 126 97 12 37 107 Sähkönsiirto 77 39 53 81 76 47 55 66 Markets -8 2 2 0 8 7 8 7 Muut -13 -8 -12 -14 -18 -7 -11 -11 Jatkuvien toimintojen 440 225 286 486 460 220 261 393 vertailukelpoinen liikevoitto Kertaluonteiset erät 38 8 15 0 10 2 12 6 Muut vertailukelpoisuuteen -23 -17 11 -14 4 18 -46 7 vaikuttavat erät Jatkuvien toimintojen 455 216 312 472 474 240 227 406 liikevoitto KERTALUONTEISET ERÄT NELJÄNNEKSITTÄIN MEUR IV/ III/ II/ I/ IV/ III/ II/ I/ 2006 2006 2006 2006 2005 2005 2005 2005 Sähköntuotanto 22 1 6 0 -6 3 0 0 Lämpö 16 -1 4 1 2 1 11 0 Sähkönsiirto -1 1 2 0 0 0 1 0 Markets 0 0 0 0 0 0 0 0 Muut 1 7 3 -1 14 -2 0 6 Yhteensä 38 8 15 0 10 2 12 6 MUUT VERTAILUKELPOISUUTEEN VAIKUTTAVAT ERÄT NELJÄNNEKSITTÄIN MEUR IV/ III/ II/ I/ IV/ III/ II/ I/ 2006 2006 2006 2006 2005 2005 2005 2005 Sähköntuotanto -21 -12 8 -9 5 17 -47 -1 Lämpö 8 -11 2 -8 -5 0 2 5 Sähkönsiirto -2 2 0 0 0 1 0 5 Markets -10 4 1 3 3 0 0 -1 Muut 2 0 0 0 1 0 -1 -1 Yhteensä -23 -17 11 -14 4 18 -46 7 LUOVUTETUT TOIMINNOT (sisältää Fortumin ja luovutettujen toimintojen väliset eliminoinnit) Fortumilla ei ole luovutettuja toimintoja vuonna 2006. MEUR IV/ I-IV/1) 2005 2005 2005 2) Liikevaihto - 2 061 2 061 Muut tuotot - 395 395 Materiaalit ja palvelut - -1 726 -1 726 Henkilöstökulut - -57 -57 Poistot ja arvonalentumiset - -36 -36 Muut kulut - -120 -120 Liikevoitto - 517 517 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten voitosta - -2 -2 Rahoitustuotot ja -kulut - -6 -6 Voitto ennen veroja - 509 509 Välittömät verot - -35 -35 Luovutettujen toimintojen kauden voitto - 474 474 1) IASB peruutti vuoden 2005 toisen neljänneksen aikana päästöoikeuksia koskevan IFRIC-tulkinnan nro 3 ja päätös astui voimaan välittömästi. Tätä päätöstä noudattaen Fortum on muuttanut takautuvasti pääsötöoikeuksien laskentakäytäntöä. 2) Neste Oil Oy:n 15 % osuuden myyntivoitto 390 miljoonaa euroa sisältyy muihin tuottoihin vuonna 2005. PANTATUT VARAT, VASTUUT JA SITOUMUKSET MEUR 31.12.2006 31.12.2005 Pantatut varat Omasta puolesta annetut Velat Pantit 176 144 Kiinteistökiinnitykset 49 49 Muut vastuut Kiinteistökiinnitykset 56 66 Osakkuus- ja yhteisyritysten puolesta annetut vastuut Pantit ja kiinteistökiinnitykset 3 3 Vastuut Omasta puolesta annetut Muut vastuut 144 94 Osakkuus- ja yhteisyritysten puolesta annetut vastuut Takaukset 213 208 Muut vastuut 125 125 Vastuut muiden puolesta Takaukset 12 2 Muut vastuut 1 3 Käyttöleasing-vastuut Vuoden sisällä erääntyvät 20 17 Yli vuoden mutta viiden vuoden sisällä erääntyvät 38 32 Yli viiden vuoden kuluttua erääntyvät 78 76 Yhteensä 136 125 Taseen ulkopuoliset investointisitoumukset 266 81 YDINVOIMAAN LIITTYVÄT VARAT JA VELAT MEUR 31.12.2006 31.12.2005 Ydinjätehuoltovastuu Suomen ydinenergialain mukaisesti 1) 685 618 Rahastotavoite 2) 649 618 Fortumin osuus Valtion ydinjätehuoltorahastosta 3) -636 -610 Erotuksen vakuutena kiinnitetyt haltijavelkakirjalainat 4) 13 8 1) Suomen ydinenergialain mukaisesti laskettu lainmukainen vastuu on 685 (618) miljoonaa euroa 31.12.2006 (ja vastaavasti 2005). Taseeseen IAS 37:n mukaan kirjattu diskontattu velka on 450 (418) miljoonaa euroa 31.12.2006. Suurin ero lainmukaisen velan ja taseeseen kirjatun velan välillä on se, että lainmukaista vastuuta ei ole diskontattu nettonykyarvoon. 2) Rahastotavoite vuodelle 2007 on 649 (618) miljoonaa euroa 31.12.2006 (ja vastaavasti 2005). Rahastotavoite tulee olla maksettuna rahastoon maaliskuun 2007 loppuun mennessä. Vastuun ja rahastotavoitteen välinen ero tulee olla katettuna vakuuksilla, jotka annetaan kesäkuun 2007 loppuun mennessä. 3) Fortumin maksut Valtion ydinjätehuoltorahastoon määräytyvät rahastotavoitteen mukaisesti. Fortumin osuus ydinjätehuoltorahastosta 31.12.2006 on 636 miljoonaa (610) miljonaa euroa. Taseessa esitetty osuuden arvo 31.12.2006 on 450 (418) miljoonaa euroa. Ero johtuu siitä, että IFIC 5-tulkinnan mukaan Valtion ydinjätehuoltorahaston arvo ei voi ylittää siihen liittyvien velkojen määrää taseessa. 4) Vuoden lopussa lainmukainen vastuu ja Fortumin osuus rahastotavoitteesta ovat erisuuruiset vuosittaisesta vastuumäärän tarkistamisesta johtuen. Ero johtuu vuotuisen lainmukaisen vastuun laskennan ajoituksesta. Tämän eron vakuudeksi Fortum on antanut kiinnitettyjä haltijavelkakirjoja. Kiinnitetyt haltijavelkakirjat sisältyvät yllä olevaan kohtaan 'Pantatut varat, vastuut ja sitoumukset'. JOHDANNAISSOPIMUKSET MEUR 31.12.2006 31.12.2005 Korko- ja valuuttajohdannaiset Nimel- Käypä Nimel- Käypä lis- netto- lis- netto- arvo arvo arvo arvo Koronvaihtosopimukset 3 021 3 2 636 11 Valuuttatermiinit 5 256 -61 5 297 69 Koron- ja valuutanvaihtosopimukset 2 575 -76 2 169 3 Sähköjohdannaiset Määrä Käypä Määrä Käypä netto- netto- arvo arvo TWh MEUR TWh MEUR Myyntisopimukset 134 515 84 -463 Ostosopimukset 101 -426 49 276 Ostetut optiot 0 0 1 -1 Asetetut optiot 3 3 3 2 Öljyjohdannaiset Määrä Käypä Määrä Käypä netto- netto- arvo arvo 1000 MEUR 1000 MEUR bbl bbl Myyntisopimukset 180 0 90 0 Ostosopimukset 897 0 571 6 CO2 päästöoikeusjohdannaiset Määrä Käypä Määrä Käypä netto- netto- arvo arvo ktCO2 MEUR ktCO2 MEUR Myyntisopimukset 405 0 - - Ostosopimukset 418 0 - - Osakejohdannaiset Nimel- Käypä Nimel- Käypä lis- netto- lis- netto- arvo arvo arvo arvo Osaketermiinit 1) 24 37 11 14 1) Käteisellä selvitettäviä osaketermiinejä käytetään Fortum-konsernin osakekannustinjärjestelmän suojaukseen. VALUUTTAKURSSIT Kauden lopun valuuttakurssit perustuvat Euroopan keskuspankin julkaisemiin tilinpäätöshetken kursseihin. Keskimääräinen valuuttakurssi on laskettu kunkin kuukauden lopun Euroopan keskuspankin kurssien ja edellisen vuoden viimeisen päivän kurssien keskiarvona. Keskeisimmät Fortum-konsernissa käytetyt kurssit ovat: Keskimääräinen valuuttakurssi Valuutta 31.12. 30.9. 30.6. 31.3. 31.3. 30.6. 30.9. 31.12. 2006 2006 2006 2006 2005 2005 2005 2005 Ruotsi SEK 9,2637 9,3110 9,3329 9,3798 9,0817 9,1563 9,2166 9,2783 Norja NOK 8,0376 7,9753 7,9396 8,0171 8,2306 8,1314 8,0550 8,0240 Puola PLN 3,8965 3,9139 3,8991 3,8569 4,0381 4,1212 4,0600 4,0268 Kauden lopun valuuttakurssi 31.12. 30.9. 30.6. 31.3. 31.3. 30.6. 30.9. 31.12. 2006 2006 2006 2006 2005 2005 2005 2005 Ruotsi SEK 9,0404 9,2797 9,2385 9,4315 9,1430 9,4259 9,3267 9,3885 Norja NOK 8,2380 8,2350 7,9360 7,9675 8,2060 7,9155 7,8770 7,9850 Puola PLN 3,8310 3,9713 4,0546 3,9425 4,0807 4,3088 3,9185 3,8600 LAADINTAPERIAATTEET Lyhennetyt osavuosikatsaukset on laadittu IAS 34 Osavuosikatsaukset -standardia noudattaen. Laadintaperiaatteet ovat yhtenäisi tilikaudelta 2006 julkaistun konsernitilinpääsöksen kanssa. Hafslund ASA:n osakkuusyhtiötuloksen laskentaperusteet Fortum-konsernin laskentaperiaatteiden mukaisesti Hafslundin osakkusyhtiötulos on sisällytetty Fortum-konsernin lukuihin Hafslundin edellisen neljänneksen tietoihin perustuen, sillä Hafslund julkaisee osavuosikatsauksensa Fortumin jälkeen. Hafslund julkaisee vuoden 2006 tilinpäätöstietonsa 7. helmikuuta 2007. Hafslundin osakkuusyhtiötulosta laskettaessa Fortum on omien laskentaperiaattei- densa mukaisesti luokitellut uudelleen Hafslundin Renewable Energy Corporation (REC)osakeomistusta koskevan laskentaperiaatteen. Hafslund on luokitellut osake- omistuksensa REC yhtiössä erään 'Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat' kun taas Fortum on luokitellut osakeomistuksen REC yhtiössä 'Myytävissä oleviksi rahoitusvaroiksi, joiden käypien arvojen muutokset kirjataan suoraan omaan pääomaan'. Kumulatiivinen käypien arvojen muutos kirjataan Fortumin tuloslaskelmaan siinä tapauksessa, että Hafslund myy omistuksensa REC yhtiössä. Koska REC on listattu Oslon pörssissä 9. toukokuuta 2006 alkaen, Fortum laskee RECin käyvän arvon muutoksen sen kunkin tilinpäätöshetken päätöskurssin perusteella. Osakkeiden määränä käytetään Hafslundin edellisellä vuosineljänneksellä ilmoittamaa määrää, ellei muuta tietoa ole käytettävissä. Tilinpäätöshetkellä 31.12.2006 Fortumin omistuksessa olevien osakkeiden käyvän arvon muutos oli noin 440 miljoonaa euroa. Tunnuslukujen laskentakaavat Vertailukelpoinen liikevo = Liikevoitto - kertaluonteiset erät - muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät Kertaluonteiset erät = Käyttöomaisuuden myyntivoitot ja tappiot mm. Muut vertailukelpoisuuteen = Sisältää ne tulevaisuuden kassavirtoja suojaavat vaikuttavat erät rahoitusinstrumentit,joihin ei voida soveltaa IAS 39:n mukaisesti suojauslaskentaa sekä IFRIC tulkinnan nro 5 mukaisen vaikutuksen, joka aiheutuu siitä, että taseen saamisiin kirjattu Fortumin osuus Ydinjätehuoltorahastosta ei voi ylittää vastaavaa velkaa. Jatkuvien toimintojen käyt- = Jatkuvien toimintojen liikevoitto + Jatkuvien tökate (Tulos ennen korkoja, toimintojen poistot arvonalearvonalentumiset veroja sekä poistoja ja arvonalentumisia) Oman pääoman tuotto, % = Kauden voitto x 100 Oma pääoma keskimäärin Sijoitetun pääoman tuotto = Voitto ennen veroja + korko- ja muut x 100 rahoituskulut Sijoitettu pääoma keskimäärin Jatkuvien toimintojen voitto ennen x 100 veroja + jatkuvien toimintojen korko- Jatkuvien toimintojen = muut rahoituskulut sijoitetun pääoman tuotto, % Jatkuvien toimintojen sijoitettu pääoma keskimäärin Sidotun pääoman tuotto, % = Liikevoitto + osuus osakkuus- ja x 100 yhteisyritysten voitosta Sidottu pääoma keskimäärin Vertailukelpoinen sidotun = Vertailukelpoinen liikevoitto + osuus x 100 pääoman tuotto, % yhteisyritysten voitosta (IAS39 oikaistu) Vertailukelpoinen sidottu pääoma keskimäärin Sijoitettu pääoma = Taseen loppusumma - korottomat velat - laskennallinen verovelka - varaukset Sidottu pääoma = Korottomat varat + Ydinjätehuoltorahastoon liittyvät korolliset varat - korottomat velat - varaukset (korottomat varat ja velat eivät sisällä rahoitukseen, veroihin ja laskennallisiin veroihin liittyviä eriä sekä varoja ja velkoja, jotka syntyvät suojaus- laskennan soveltamisedellytykset täyttävien johdannaissopimusten käypien arvojen muutoksista) Vertailukelpoinen sidottu = Sidottu pääoma oikaistuna niillä korottomilla varoilla ja veloilla, jotka aiheutuvat niistä tulevaisuuden kassavirtaa suojaavista johdannaissopimuksista, joihin ei voida soveltaa IAS 39:n mukaista suojauslaskentaa Korolliset nettovelat = Korolliset velat - rahavarat Velkaantumisaste, % = Korolliset nettovelat x 100 Oma pääoma Oma pääoma/osake, EUR = Oma pääoma Osakkeiden lukumäärä ilman omia osakkeita kauden lopussa Omavaraisuusaste, % = Oma pääoma sisältäen vähemmistöosuuden x 100 Taseen loppusumma Nettovelka / käyttökate = Korollinen nettovelka Liikevoitto + poistot ja arvonalentumiset Jatkuvien toimintojen = Korollinen nettovelka nettovelka / käyttökate Jatkuvien toimintojen liikevoitto + jatkuvien toimintojen poistot ja arvonalentumiset Korkokate = Liikevoitto Nettokorkokulut Tulos / osake (EPS) = Kauden voitto - vähemmistöosuus Osakkeiden keskimääräinen osakeantioikaistu lukumäärä tilikauden aikana Bruttoinvestoinnit osak- = Investoinnit tytäryhtiöosakkeisiin, osakkuusyritys keisiin osakkeisiin ja muihin myytävissä oleviin sijoituksiin. Investoitujen tytäryhtiöosakkeiden hankintahintaan on lisätty hankittavan yhtiön nettovelka.