Fortum Oyj - tilinpäätös 2005

Fortum Oyj - tilinpäätös 2005 Fortumilla erinomainen vuosi - kaikki liiketoimintasegmentit paransivat tulostaan Vuosi lyhyesti - Jatkuvien toimintojen tulos ennen veroja 1 267 (962) miljoonaa euroa (+32 %) - Jatkuvien toimintojen osakekohtainen tulos 1,01 (0,79) euroa (+28 %) - Neste Oil Oyj:n menestyksekäs eriyttäminen ja pörssilistaus - Sopimus Espoon kaupungin ja E.ON Nordicin kanssa E.ON Finlandin osakkeista - Merkittäviä edistysaskelia Venäjällä ja Puolassa - Osinkoehdotus yhteensä 1,12 euroa osakkeelta, josta 0,58 euroa jatkuvista toiminnoista - Ehdotettu 1 000 miljoonan euron arvoinen osakkeiden takaisinosto-ohjelma vuosille 2006 - 2008, josta 500 miljoonaa euroa vuonna 2006. Tunnuslukuja IV/05 IV/04 2005 2004 Liikevaihto, miljoona euroa 1 112 1 084 3 877 3 835 Liikevoitto, miljoonaa euroa 474 363 1 347 1 195 Vertailukelpoinen liikevoitto, milj. 460 349 1 334 1 148 euroa *) Voitto ennen veroja, milj. euroa 466 288 1 267 962 Jatkuvien liiketoimintojen tulos/osake, euroa 0,36 0,21 1,01 0,79 Tulos/osake, euroa**) 0,36 0,39 1,55 1,48 Liiketoiminnan kassavirta, miljoonaa euroa 424 455 1 404 1 758 Jatkuvien liiketoimintojen kassavirta, miljoonaa euroa 424 243 1 271 1 232 Osakkeiden lukumäärä, tuhatta 872 613 852 625 *) Vertailukelpoinen liikevoitto ei sisällä liiketoimintojen vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä. Näitä aiheuttavat pääasiassa niiden tulevaisuuden kassavirtaa suojaavien rahoitusinstrumenttien käypien arvojen muutokset, joihin ei voida soveltaa IAS 39:n mukaista suojauslaskentaa tai jotka aiheutuvat kertaluonteisista eristä. **) Toisen neljänneksen osakekohtainen tulos vuonna 2004 sisältää 0,05 euron kertaluonteisen vaikutuksen, joka aiheutui Suomen yritysveroasteen muuttumisesta 29 prosentista 26 prosenttiin. Tunnuslukuja 2005 2004 Tase Oma pääoma/osake, euroa 8,17 8,65 Korollinen nettovelka (kauden lopussa), miljoonaa euroa 3 158 5 095 Jatkuvien toimintojen sijoitetun pääoman tuotto, % 13,5 11,4 Sijoitetun pääoman tuotto, % 16,6 15,8 Oma pääoman tuotto, % 18,7 18,2 Velkaantumisaste, % 43 67 Vuosi 2005 oli Fortumille erinomainen. Yrityksen liiketoiminnan tulos ja kassavirta vahvistuivat. Tärkeimmät taloudelliset tavoitteet, sijoitetun pääoman tuotto 12 % ja oman pääoman tuotto 12 %, ylittyivät. Tase vahvistui edelleen, kun nettovelka pieneni 1 937 miljoonaa euroa vuoden 2004 lopusta, ja velkaantumisaste oli 43 % vuoden lopussa. Jatkuvien toimintojen liiketoiminnan kassavirta kasvoi 1 271 (1,232) miljoonaan euroon. Kaikkien segmenttien vertailukelpoinen liikevoitto oli korkeampi kuin vuonna 2004. Sähköntuotanto, Lämpö ja Markets tekivät huomattavasti korkeamman vertailukelpoisen liikevoiton. Sähköntuotanto-segmentin parempi tulos johtui pääasiassa tukkuhintojen onnistuneesta suojauksesta ja korkeammasta sähkön spot- hinnasta. Lämpö-segmentin tuloksen parantuminen on pääosin seurausta parantuneen polttoainevalikoiman tuomasta kustannustehokkuudesta Värme- liiketoimintayksikössä. Toteutunut sähkön tukkumyyntihinta Pohjoismaissa oli 31,2 (29,2) euroa, eli 7 % korkeampi kuin 2004. Sähkön keskimääräinen spot-hinta pohjoismaisessa sähköpörssissä (Nord Pool) oli 29,3 (28,9) euroa megawattitunnilta, eli noin 1 % korkeampi kuin vuonna 2004. Öljyliiketoiminnan eriyttäminen ja Neste Oil Oyj:n pörssilistaus onnistuivat, eriyttäminen toteutettiin jakamalla osakkeita osinkona ja myymällä loput osakkeet huhtikuussa 2005. Fortum vahvisti asemaansa venäläisessä sähköyhtiö OAO Lenenergossa ja lisäsi välillistä omistustaan Luoteis-Venäjän alueellisessa sähköntuotantoyhtiössä Territorial Generation Company 1:ssä (TGC-1). Kolenergon, Lenenergon ja Karelenergon tuotantokapasiteetit yhdistetään TGC-1:ksi osana Venäjän sähkömarkkinoiden uudistusta. Marraskuussa Fortum sopi hankkivansa 24,83 % Kolenergon osakkeista. Fortumin kaukolämpöliiketoiminta kasvoi edelleen Puolassa. Lokakuussa Fortum allekirjoitti sopimuksen osake-enemmistön hankkimisesta Wroclawin kaupungin kaukolämpöyhtiö MPEC Wroclawista. Joulukuussa Fortum osti osake-enemmistön Plockin kaupungin kaukolämpöyhtiöstä. Liikevaihto ja tulos Lokakuu-joulukuu Konsernin liikevaihto oli 1 112 miljoonaa euroa (1 084 miljoonaa loka- joulukuussa 2004). Konsernin liikevoitto oli 474 (363) miljoonaa euroa. Vertailukelpoinen liikevoitto kasvoi 111 miljoonalla eurolla 460 (349) miljoonaan euroon. Viimeisellä neljänneksellä keskimääräinen sähkön hinta Nord Poolissa oli 32,3 (27,6) euroa megawattitunnilta, eli 17 % korkeampi kuin vastaavalla jaksolla vuonna 2004. Manner-Euroopassa sähkön spot-hinta on ollut korkeampi kuin Nord Poolissa, ja Pohjoismaat ovatkin aloittaneet sähkön viennin Saksaan. Sähköntuotanto-segmentin vertailukelpoinen liikevoitto oli suurempi kuin viime vuonna. Pääasiallinen syy tähän on Fortumin toteutunut sähkön tukkumyyntihinta, joka nousi 10 % 33,0 (30,1) euroon megawattitunnilta Pohjoismaissa. Lämpö-segmentin vertailukelpoinen liikevoitto oli parempi kuin viime vuonna. Tämä aiheutui pääasiassa lisääntyneestä myynnistä yritysasiakkaille ja paremmasta polttoainevalikoimasta, jossa biopolttoaineiden ja jätteen polton osuus kasvoi. Sähkönsiirto-segmentin tulos parani viimeisellä neljänneksellä. Syynä tähän on yleisesti alhaisempi kustannustaso, joka saavutettiin liiketoiminnan tehostamisen ja pienempien verkkohävikkikustannusten johdosta. Markets-segmentin liikevoitto parani edelliseen vuoteen verrattuna. Tämä johtui lähinnä lisääntyneestä myynnistä ja uusista tuotteista. Myös asiakaspalvelun laadun parantamiseen liittyvät kustannukset olivat edellisvuotta alhaisemmalla tasolla. Kertaluonteisia eriä oli 10 (29) miljoonaa euroa, joista suurin osa oli eräiden rakennusoikeuksien myynnistä saatua voittoa. Luvut raportoidaan Muu-segmentissä. Muita vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä oli 4 (-15) miljoonaa euroa, joista suurin osa oli IAS 39 -standardin kirjanpitovaikutuksia. Jatkuvien toimintojen liikevaihto segmenteittäin Miljoonaa euroa IV/05 IV/04 2005 2004 Sähköntuotanto 598 583 2 058 2 084 Lämpö 325 316 1 063 1 025 Sähkönsiirto 196 194 707 707 Markets 391 378 1 365 1 387 Muu 20 23 91 90 Eliminoinnit -418 -410 -1 407 -1 458 Yhteensä 1 112 1 084 3 877 3 835 Jatkuvien toimintojen vertailukelpoinen liikevoitto segmenteittäin Miljoonaa euroa IV/05 IV/04 2005 2004 Sähköntuotanto 297 232 854 730 Lämpö 97 75 253 207 Sähkönsiirto 76 57 244 240 Markets 8 -1 30 23 Muu -18 -14 -47 -52 Yhteensä 460 349 1 334 1 148 Jatkuvien toimintojen liikevoitto segmenteittäin Miljoonaa euroa IV/05 IV/04 2005 2004 Sähköntuotanto 296 241 825 763 Lämpö 94 75 269 218 Sähkönsiirto 76 51 251 234 Markets 11 0 32 34 Muu -3 -4 -30 -54 Yhteensä 474 363 1 347 1 195 Tammikuu-joulukuu Konsernin liikevaihto oli 3 877 miljoonaa euroa (3 835 miljoonaa vuonna 2004). Sähkön tukkuhintojen nousulla oli positiivinen vaikutus, kun taas alhaisempi sähköntuotannon volyymi pienensi liikevaihtoa. Konsernin raportoitu liikevoitto oli 1 347 (1 195) miljoonaa euroa. Vertailukelpoinen liikevoitto oli 1 334 (1 148) miljoonaa euroa, kasvua 186 miljoonaa euroa edelliseen vuoteen verrattuna. Kertaluonteisten erien nettosumma oli 30 (18) miljoonaa euroa, joista suurin osa oli North Transgas Oy:n ja eräiden rakennusoikeuksien myynnistä saatua voittoa. Muita vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä oli -17 (29) miljoonaa euroa, joista suurin osa oli IAS 39 -standardin kirjanpitovaikutuksia. Tammi-joulukuussa Nord Poolin keskimääräinen spot-hinta oli 29,3 (28,9) euroa megawattitunnilta eli 1 % korkeampi kuin vuonna 2004. Sähköntuotanto-segmentin vertailukelpoinen liikevoitto oli viimevuotista korkeampi, mikä johtui pääasiassa Fortumin pohjoismaisesta, 7 % korkeammasta toteutuneesta sähkön tukkumyyntihinnasta, joka oli 31,2 (29,2) euroa megawattitunnilta. Kasvanut vesivoimatuotanto vaikutti positiivisesti liikevoittoon, kun taas alhaisempi lämpövoimatuotanto pienensi sitä. Syynä alhaiseen lämpövoimantuotantoon oli korkeat hiilidioksidipäästöjen, hiilen ja kaasun hinnat sekä hyvä vesitilanne. Fortum piti kuitenkin lauhdevoimakapasiteetin koko vuoden täydessä valmiudessa. Pienentyneen lämpövoimantuotannon aiheuttamaa myynnin vähenemistä pystyttiin osittain korvaamaan hiilidioksidin päästöoikeuksien myynnillä. Sähköntuotanto- segmentin koko vuoden vertailukelpoinen liikevoitto sisältää 25 miljoonaa euroa hiilidioksidin päästöoikeuksien myyntituloa. Hiilidioksidin päästöoikeuksien myyntivoitot kirjattiin vuoden viimeiselle neljännekselle. Sähköntuotanto-segmentin raportoitu liikevoitto oli myös korkeampi kuin viime vuonna. Ero raportoidun ja vertailukelpoisen liikevoiton välillä johtuu pääasiassa IAS 39 -standardin kirjanpitovaikutuksista. Lämpö-segmentin liikevaihto oli niin ikään korkeampi kuin viime vuonna pääasiassa Puolassa tehtyjen yritysostojen vuoksi. Lämpö-segmentin sähkönmyynti oli viime vuotta alhaisempi, mikä johtui lähinnä Suomen sellu- ja paperiteollisuuden lakosta ja työsulusta. Fossiilisten polttoaineiden korvaaminen biopolttoaineilla ja jätteellä, sekä lisääntynyt myynti yritysasiakkaille paransivat Lämpö-segmentin vertailukelpoista liikevoittoa. North Transgas Oy:n 50 %:n osuuden myynti nosti segmentin raportoitua liikevoittoa. Sähkönsiirto-segmentin liikevaihto oli samalla tasolla kuin viime vuonna. Segmentin vertailukelpoinen liikevoitto oli hieman korkeampi kuin viime vuonna Ruotsin ja Norjan tammikuisten myrskyjen aiheuttamista 11 miljoonan euron kustannuksista huolimatta. Kustannukset kirjattiin tulokseen ensimmäisellä neljänneksellä. Vertailukelpoisen liikevoiton paraneminen selittyy pääasiassa liiketoiminnan yleisesti alhaisemmalla kustannustasolla, joka on seurausta tehostamistoimista. Markets-segmentin liikevaihto oli vuonna 2005 hieman pienempi kuin vuonna 2004, mikä johtui pääasiassa muutamien suurten pitkäaikaisten sopimusten päättymisestä vuoden 2004 lopussa. Samaan aikaan Markets-segmentti pystyi hieman kasvattamaan kokonaismyyntikatettaan menestyksekkäiden tuotelanseerausten ja onnistuneen Nord Poolista tehdyn sähkön hankinnan ansiosta. Markets-segmentin toiminta Norjassa kehittyi positiivisesti edellisestä vuodesta. Segmentin koko vuoden 2005 liikevoittoon vaikutti yhä jonkin verran korkeammat kiinteät kulut, jotka johtuvat asiakaspalvelun laadun parantamistoimista. Voitto ennen veroja oli 1 267 (962) miljoonaa euroa. Konsernin jatkuvien toimintojen nettorahoituskulut olivat 135 (245) miljoonaa euroa. Nettorahoituskulujen lasku johtuu pääosin pienentyneestä nettovelasta, joka liittyy öljyliiketoiminnan eriyttämiseen, ja avointen johdannaissopimusten käypien arvojen positiivisista muutoksista. Nettorahoituskuluihin sisältyy IAS 39 -standardin mukaisesti johdannaisten käyvän arvon 40 (-6) miljoonan euron positiivinen muutos. Vuoden 2005 nettorahoituskulut sisältävät vuosina 1991 ja 1992 Yhdysvalloissa liikkeelle laskettujen joukkovelkakirjalainojen ennenaikaisesta takaisinmaksusta aiheutuneen 15 miljoonan euron kertaluonteisen kustannuksen. Osakkuus- ja yhteisyritysten osuus jatkuvien toimintojen tuloksesta oli 55 (12) miljoonaa euroa. Kasvu johtuu pääosin Hafslundin lisääntyneestä vaikutuksesta. Vähemmistöosuus oli 52 (33) miljoonaa euroa. Vähemmistöosuudet liittyvät pääasiassa Fortum Värme Holdingiin, josta Tukholman kaupungilla on 50 %:n taloudellinen omistusosuus. Kauden verot olivat 331 (259) miljoonaa euroa. Tuloslaskelman mukainen veroprosentti oli 26 (27) %. Vuonna 2004 vastaavan kauden veroihin sisältyi 43 miljoonan euron laskennallisen verovelan pieneneminen, joka johtui Suomen yritysveroasteen muuttumisesta 29 prosentista 26 prosenttiin. Tästä 27 miljoonaa euroa liittyi jatkuviin toimintoihin. Kauden tulos oli yhteensä 1 410 (1 292) miljoonaa euroa. Jatkuvien toimintojen tulos oli 936 (703) miljoonaa euroa. Koko Fortumin osakekohtainen tulos oli 1,55 (1,48) euroa, ja jatkuvien toimintojen osakekohtainen tulos oli 1,01 (0,79) euroa. Vuoden 2004 vastaavan kauden osakekohtainen tulos sisälsi 0,05 euron positiivisen vaikutuksen, joka johtui Suomen yritysveroasteen muuttumisesta. Jatkuvien toimintojen sijoitetun pääoman tuotto oli 13,5 (11,4) % ja oman pääoman tuotto 18,7 (18,2) %. Markkinatilanne Alustavien tilastotietojen mukaan Pohjoismaat kuluttivat 391 (387) terawattituntia (TWh) sähköä vuonna 2005, mikä on 1 % enemmän kuin vuonna 2004. Viimeisellä neljänneksellä Nord Poolin keskimääräinen spot-hinta oli 32,3 (27,6) euroa megawattitunnilta eli 17 % viime vuotta korkeampi. Fortumin myymän sähkön hinta nousi vastaavasti 10 %. Sähkön keskimääräinen spot-hinta Nord Poolissa vuonna 2005 oli 29,3 (28,9) euroa megawattitunnilta, eli noin yhden 1 % korkeampi kuin vuonna 2004. Kuukauden keskimääräinen spot-hinta vaihteli tammikuun 23 euron megawattituntihinnasta joulukuun 34 euron megawattituntihintaan. Vuodesta 2005 alkaen päästökauppa on ollut uusi merkittävä sähkön tukkuhintaan vaikuttava tekijä. Hiilidioksidin päästöoikeuksien markkinahinta nousi vuoden alun noin 7 eurosta tonnilta lähes 30 euroon tonnilta heinäkuun puolivälin tienoilla. Tämän jälkeen hinta on pysynyt melko tasaisena vaihdellen 20 eurosta 24 euroon tonnilta. Vuoden lopulla hinnat vaihtelivat 21 eurosta 23 euroon tonnilta. Hiilidioksidin päästöoikeuksien kaupan alkaminen ja vahvistunut vesitilanne ovat vähentäneet lämpövoimatuotantoa ja lisänneet vesivoimatuotantoa Pohjoismaissa verrattuna edelliseen vuoteen. Pohjoismaiden kasvaneesta vesivoimatuotannosta huolimatta vesivarannot ovat elpyneet vuoden aikana. Vuoden 2005 lopulla pohjoismaiset vesivarannot olivat noin 7 TWh keskiarvoa suuremmat ja 5 TWh vuoden 2004 vastaavaa tasoa suuremmat. Manner-Euroopassa sähkön spot-hinta on ollut selvästi korkeampi kuin Nord Poolissa, ja Pohjoismaat ovatkin aloittaneet sähkön viennin Saksaan. Sähkön- ja lämmöntuotannon kokonaisluvut Fortumin koko sähköntuotanto oli vuoden 2005 aikana 52,3 (55,5) TWh, josta 51,2 (54,4) TWh tuotettiin Pohjoismaissa. Fortumin sähköntuotanto Pohjoismaissa on 13 (14) % Pohjoismaiden sähkönkulutuksesta. Vuoden lopussa Fortumin sähköntuotannon kokonaiskapasiteetti oli 11 281 (11 373) MW, josta Pohjoismaissa 11 136 (11 220) MW. Kuuden viime vuoden aikana Fortumin hiilidioksiditon sähköntuotanto on kasvanut 29 terawattitunnista 49 terawattituntiin. Sen osuus Fortumin koko sähköntuotannosta vuonna 2005 oli 93 (83) %. Seuraavassa esitetään koko Fortumin sähkön- ja lämmöntuotannon luvut. Segmenttikatsauksissa on esitetty vastaavat segmenttikohtaiset luvut. Fortumin koko sähkön- ja IV/05 IV/04 2005 2004 lämmöntuotanto, TWh Sähköntuotanto 14,3 16,0 52,3 55,5 Lämmöntuotanto 7,6 8,0 25,1 25,4 Fortumin sähköntuotanto IV/05 IV/04 2005 2004 Pohjoismaissa lähteittäin, TWh Vesivoima 5,8 6,1 21,2 19,1 Ydinvoima 7,0 7,1 25,8 25,8 Lämpövoima 1,3 2,4 4,2 9,5 Yhteensä 14,1 15,6 51,2 54,4 Fortumin sähköntuotanto IV/05 IV/04 2005 2004 Pohjoismaissa lähteittäin, %, Vesivoima 41 39 42 35 Ydinvoima 50 46 50 47 Lämpövoima 9 15 8 18 Yhteensä 100 100 100 100 Sähkön- ja lämmönmyynnin kokonaisluvut Fortumin koko sähkönmyynti oli 59,7 (62,3) TWh, josta 58,2 (60,7) TWh myytiin Pohjoismaissa. Tämä on noin 15 (16) % alueen kokonaiskulutuksesta. Lämmönmyynti Pohjoismaissa oli 19,4 (20,2) TWh ja muissa maissa 4,4 (3,6) TWh. Segmentit myyvät sähköä sekä Nord Pooliin että ulkopuolisille asiakkaille ja ostavat sähköä Nord Poolista sekä muista ulkopuolisista lähteistä. Alla olevassa taulukossa Fortumin Nord Poolissa tekemät ostot ja myynnit on netotettu tunneittain konsernitasolla. Fortumin koko sähkön ja lämmön IV/05 IV/04 2005 2004 myynti, milj. euroa Sähkönmyynti 575 573 2 002 2 017 Lämmönmyynti 264 256 867 809 Fortumin koko sähkönmyynti IV/05 IV/04 2005 2004 alueittain, TWh Ruotsi 8,4 8,1 30,4 27,6 Suomi 6,9 8,5 26,0 31,1 Muut maat 0,9 1,0 3,3 3,6 Yhteensä 16,2 17,6 59,7 62,3 Fortumin koko lämmönmyynti IV/05 IV/04 2005 2004 alueittain, TWh Ruotsi 3.0 3,2 9,5 9,6 Suomi 2,9 3,1 9,8 10,5 Muut maat 1,3 1,2 4,5 3,7 Yhteensä 7,2 7,5 23,8 23,8 SEGMENTTIKATSAUKSET Sähköntuotanto Segmentin toimintaan kuuluu sähkön tuotanto ja myynti Pohjoismaissa sekä käyttö- ja kunnossapitopalvelut Pohjoismaissa ja valituilla kansainvälisillä markkinoilla. Segmentti myy tuottamansa sähkön Nord Pooliin. Segmenttiin kuuluvat liiketoimintayksiköt Generation, Portfolio Management and Trading (PMT) sekä Service. Miljoonaa euroa IV/05 IV/04 2005 2004 Liikevaihto 598 583 2 058 2 084 - sähkönmyynti 487 491 1 682 1 695 - muu myynti 111 92 376 389 Liikevoitto 296 241 825 763 Vertailukelpoinen liikevoitto 297 232 854 730 Sidottu pääoma (kauden lopussa) 5 954 6 218 Sidotun pääoman tuotto, % 14,0 12,1 Vertailukelpoinen sidotun pääoman 14,5 11,5 tuotto, % Segmentin sähköntuotanto Pohjoismaissa oli viimeisellä neljänneksellä 12,8 (14,1) TWh. Vuonna 2005 segmentin sähköntuotanto Pohjoismaissa oli 47,2 (49,8) TWh, josta noin 21,2 (19,1) TWh eli 45 (38) % oli vesivoimaa, 25,8 (25,8) TWh eli 55 (52) % ydinvoimaa ja 0,2 (4,9) TWh eli 0 (10) % lämpövoimaa. Vesivoimatuotannon lisäykseen vaikutti edellisvuoden vastaavaa kautta parempi vesitilanne. Lämpövoimatuotannon väheneminen johtui ensimmäisen neljänneksen alentuneesta sähkön hinnasta sekä korkeista polttoaineiden ja hiilidioksidin päästöoikeuksien hinnoista. Vuoden lopussa segmentin sähköntuotantokapasiteetti oli 10 003 (10 030) MW, josta 9 863 (9 890) MW oli Pohjoismaissa ja 140 (140) MW muissa maissa. Sähköntuotanto alueittain, TWh IV/05 IV/04 2005 2004 Ruotsi 7,9 7,7 28,4 25,8 Suomi 4,9 6,4 18,8 24,0 Muut maat 0,3 0,4 1,1 1,1 yhteensä 13,1 14,5 48,3 50,9 Sähkönmyynti Pohjoismaissa, TWh 14,2 15,6 52,6 55,7 josta läpikulkueriä 1,1 1,2 4,5 4,7 Myyntihinta, euroa/MWh IV/05 IV/04 2005 2004 Sähköntukkumyyntihinta Pohjoismaissa* 33,0 30,1 31,2 29,2 *) Sähköntuotanto-segmentti Pohjoismaissa, ilman läpikulkueriä. Fortumin toteutunut sähkön keskimääräinen tukkumyyntihinta Pohjoismaissa (ilman läpikulkueriä) oli viimeisellä neljänneksellä 10 % korkeampi kuin edellisenä vuonna, mikä johtui pääasiassa parantuneesta hintasuojauksesta. Viimeisellä neljänneksellä keskimääräinen spot-hinta Nord Poolissa oli 17 % korkeampi kuin vuosi sitten. Vuoden 2005 aikana Fortumin toteutunut sähkön tukkumyyntihinta Pohjoismaissa oli 7 % korkeampi kuin vuonna 2004, kun Nord Poolissa keskimääräinen spot-hinta oli 1 % edellisvuotta korkeampi. Fortumin tukkumyyntivolyymi oli 13,1 (14,4) TWh viimeisellä neljänneksellä ja 48,1 (51,0) TWh vuonna 2005. Fortum lisäsi suunnitelmansa mukaisesti sekä vesi- että ydinvoimatuotantokapasiteettiaan hieman vuonna 2005. Vuoden aikana saatettiin loppuun neljä vesivoimalaitosten perusparannusprojektia. Fortum aloitti Loviisan ydinvoimalan automaatiojärjestelmien uudistamisen tammikuussa 2005. Hanke tähtää voimalaitoksen käyttöiän pidentämiseen ja kaikki siihen liittyvät uudet automaatiojärjestelmät otetaan käyttöön vuoteen 2014 mennessä. Fortum on vahvistanut asemaansa Venäjällä. Luoteis-Venäjän alueellinen sähköntuotantoyhtiö, Territorial Generation Company 1 (TGC-1), aloitti toimintansa lokakuun 1. päivänä. Fortum omistaa yhtiötä välillisesti Lenenergo- yhtiön omistusosuutensa kautta. Fortum omistaa 33,2 % Lenenergon äänivaltaisista ulkona olevista osakkeista. Fortumilla on kolme paikkaa TGC-1:n hallituksen 11 paikasta. TGC-1-yhtiön lopullinen omistusrakenne ratkaistaan Lenenergon, Karelenergon ja Kolenergon tuotantokapasiteettien fuusioituessa TGC-1:ksi, mikä tapahtuu aikataulun mukaan vuoden 2006 lopussa. Fortum teki venäläisten yhtiöiden RAO UES of Russian ja Kes-holdingin (IES, Integrated Energy Systems) kanssa sopimuksen, jonka tavoitteena on yhteisen toimintamallin kehittäminen alueellisten sähköntuotantoyhtiöiden kilpailukyvyn parantamiseksi. Fortum allekirjoitti yhteistyösopimuksen myös johtavan venäläisen sijoitusyhtiö Interrosin kanssa. Sopimus koskee Interrosin ostamien tukkusähköyhtiöiden tulevia asiantuntija-, käyttö- ja kunnossapitopalveluja. Fortum Service allekirjoitti elokuussa 15 vuoden käyttö- ja kunnossapitosopimuksen saksalaisen Trianel Energien kanssa. Sopimus kattaa Saksan Hamm-Uentropiin rakennettavan 800 MW:n kombivoimalaitoksen. Voimalaitos on valmis kaupalliseen käyttöön syyskuussa 2007. Lämpö Segmentin toimintaan kuuluu lämmön tuotanto ja myynti Pohjoismaissa ja muualla Itämeren alueella. Fortum on alueen johtavia lämmöntuottajia. Segmentti tuottaa myös sähköä yhdistetyissä sähkön- ja lämmöntuotantolaitoksissaan ja myy sitä loppuasiakkaille pääasiassa pitkäaikaisin sopimuksin sekä Nord Pooliin. Segmenttiin kuuluvat liiketoimintayksiköt Heat ja Värme. Miljoonaa euroa IV/05 IV/04 2005 2004 Liikevaihto 325 316 1,063 1,025 - lämmönmyynti 254 247 834 779 - sähkönmyynti 48 49 145 159 - muu myynti 23 20 84 87 Liikevoitto 94 75 269 218 Vertailukelpoinen liikevoitto 97 75 253 207 Sidottu pääoma (kauden lopussa) 2 551 2 440 Sidotun pääoman tuotto, % 11,6 9,8 Vertailukelpoinen sidotun pääoman 11,0 9,3 tuotto, % Segmentin lämmönmyynti viimeisellä neljänneksellä oli 6,6 (6,9) TWh ja koko vuonna 21,7 (21,8) TWh. Tämä osoittaa vuoden ensimmäisen ja viimeisen neljänneksen merkityksen lämpöliiketoiminnalle. Sähköntuotanto yhdistetyissä sähkön- ja lämmöntuotantolaitoksissa oli 1,3 (1,5) TWh viimeisellä neljänneksellä ja 4,1 (4,8) TWh vuonna 2005. Lasku johtui Suomen paperiteollisuuden lakosta ja työsulusta keväällä ja kesällä, sekä alemmista lämmöntuotantomääristä, jotka puolestaan johtuivat kohonneista polttoaineiden ja hiilidioksidin päästöoikeuksien hinnoista. Fortum osti huhtikuussa liettualaisen kaukolämpöyhtiö UAB Suomijos Energijan, jonka vuosittainen lämmönmyynti on 60 GWh ja polttoainemyynti 62 GWh. Toukokuussa Fortum myi 50 % omistusosuutensa North Transgas Oy:stä OAO Gazpromille osana käynnissä olevaa kaasutoimintansa uudelleenjärjestelyä. Viimeisellä neljänneksellä Fortum osti Puolasta kaksi uutta kaukolämpöyhtiötä. Lokakuussa Fortum allekirjoitti sopimuksen kaukolämpöyhtiö MPEC Wroclawin osake- enemmistön ostamisesta. Wroclawin kaupungissa toimivan yhtiön vuosittainen liikevaihto on noin 70 miljoonaa euroa ja lämmönmyynti 2 100 gigawattituntia. Marraskuussa Fortum allekirjoitti sopimuksen Plockin kaupungin kaukolämpöyhtiön osake-enemmistön ostamisesta. Yhtiön vuosittainen liikevaihto on noin 13 miljoonaa euroa ja lämmönmyynti 500 gigawattituntia. Näiden yrityskauppojen jälkeen Fortum omistaa enemmistön neljästä puolalaisesta lämpöyhtiöstä, joiden yhteenlaskettu liikevaihto on lähes 130 miljoonaa euroa ja vuosittainen lämmönmyynti 3 900 GWh. Tukholman Högdalenin uusi jätteenpolttoon perustuva yhdistetty sähkön- ja lämmöntuotantolaitos vihittiin käyttöön lokakuussa 2005. Lämmönmyynti alueittain, TWh IV/05 IV/04 2005 2004 Ruotsi 3,0 3,2 9,5 9,6 Suomi 2,9 3,1 9,8 10,5 Muut maat 0,7 0,6 2,4 1,7 Yhteensä 6,6 6,9 21,7 21,8 Sähkönmyynti, TWh IV/05 IV/04 2005 2004 Yhteensä 1,3 1,5 4,1 4,8 Sähkönsiirto Fortum omistaa ja käyttää jakelu- ja alueverkkoja sekä jakaa sähköä kaikkiaan noin 1,4 miljoonalle asiakkaalle Ruotsissa, Suomessa, Norjassa ja Virossa. Miljoonaa euroa IV/05 IV/04 2005 2004 Liikevaihto 196 194 707 707 - jakeluverkot 164 162 592 593 - alueverkot 22 23 82 83 - muu myynti 10 9 33 31 Liikevoitto 76 51 251 234 Vertailukelpoinen liikevoitto 76 57 244 240 Sidottu pääoma (kauden lopussa) 3 021 3 091 Sidotun pääoman tuotto, % 8,8 8,1 Vertailukelpoinen sidotun pääoman 8,6 8,3 tuotto,% Viimeisellä neljänneksellä jakelu- ja alueverkkosiirron kokonaismäärät olivat 6,6 (6,3) TWh ja 5,0 (4,5) TWh. Koko vuoden vastaavat luvut olivat 23,1 (22,7) TWh ja 18,0 (17,8) TWh. Alueverkkosiirron määrä konsernin ulkopuolisille asiakkaille oli yhteensä 14,8 (14,6) TWh Ruotsissa ja 3,2 (3,2) TWh Suomessa. Ruotsin energiamarkkinaviranomainen (EMI) on valvonut vuoden 2003 nettohintoja sääntelymallin (Nätnyttomodell, nettohyötymalli) avulla. Viranomainen ilmoitti kesäkuussa 16 yritykselle ja joulukuussa kahdelle yritykselle niiden veloittamien hintojen olleen liian korkeita. Kaikki yritykset ovat valittaneet ilmoituksesta. Fortumilla on kolme verkkoaluetta, joihin vuoden 2003 valvonta vaikuttaa. Pieni tytäryhtiö (Ekerö Energi) sai päätöksen ylihinnoittelusta vuoden 2003 aikana, ja valitti päätöksestä. Kahta muuta Fortumin aluetta koskevaa päätöstä odotetaan vuoden 2006 ensimmäisen neljänneksen aikana. Lopulliset vuoden 2003 hintoja koskevat tuomioistuimen päätökset saataneen aikaisintaan vuoden 2007 kolmannen neljänneksen aikana. Marraskuussa EMI julkaisi listan yrityksistä, joita vuoden 2004 hinnoittelua tarkasteleva valvonta koskettaa. EMI:n valvontapäätöksen mukaan viisi Fortumin aluetta ylitti hinnoittelurajan. Fortum kuitenkin uskoo, että kahta sen aluetta koskevaa hinnoittelua ei ole laskettu EMI:n omien ohjeiden mukaisesti. Fortum on hakenut valvontapäätöksen peruutusta näiden kahden alueen osalta. Mikäli Fortum saa kolmea muuta aluetta koskevan ylihinnoittelupäätöksen vuoden 2004 hintojen osalta, tekee se myös niistä valituksen. Tammikuun myrskyjen vuoksi Ruotsin eduskunta teki joulukuussa sähkönjakelun toimitusvarmuuteen liittyvän lakiesityksen, jonka mukaan vuodesta 2011 alkaen sähkökatkokset eivät saa kestää yli 24 tuntia. Lain mukaan asiakkaiden tulee saada hyvitys yli 12 tunnin sähkökatkoksista jo vuodesta 2006 alkaen. Fortumin sähkönjakelun luotettavuutta parantava kehitysohjelma käynnistettiin syyskuussa. Sähkönsiirto-segmentin kokonaisinvestoinnit seuraavien viiden vuoden aikana ovat 700 miljoonaa euroa. Summasta noin 200 miljoonaa euroa käytetään Pohjoismaat kattavaan kehityssuunnitelmaan, joka keskittyy sähkönjakelun luotettavuuden parantamiseen. Ohjelman ensimmäinen vaihe kestää kolme vuotta. Fortum on käynnistänyt hankkeen, jonka tavoitteena on liittää kaikki pohjoismaiset asiakkaat automaattisen mittarinluennan piiriin. Järjestelmä otetaan vaiheittain käyttöön vuodesta 2006 alkaen. Sähkönsiirto jakeluverkossa, TWh IV/05 IV/04 2005 2004 Ruotsi 4,1 3,9 14,4 14,2 Suomi 1,8 1,8 6,3 6,2 Norja 0,6 0,5 2,2 2,1 Viro 0,1 0,1 0,2 0,2 Yhteensä 6,6 6,3 23,1 22,7 Sähkönjakeluasiakkaiden lukumäärä 31.12.2005 31.12.2004 alueittain, tuhansia Ruotsi 860 860 Suomi 410 405 Norja 97 93 Viro 23 22 Yhteensä 1 390 1 380 Markets Markets vastaa sähkön vähittäismyynnistä 1,2 miljoonalle asiakkaalle, joita ovat muut sähkön vähittäismyyjät, kotitaloudet ja yritykset Ruotsissa, Suomessa ja Norjassa. Markets ostaa sähkönsä Nord Poolista. Miljoonaa euroa IV/05 IV/04 2005 2004 Liikevaihto 391 378 1 365 1 387 Liikevoitto 11 0 32 34 Vertailukelpoinen liikevoitto 8 -1 30 23 Sidottu pääoma (kauden lopussa) 228 194 Sidotun pääoman tuotto, % 17,4 25,3 Vertailukelpoinen sidotun pääoman 16,4 17,1 tuotto, % Viimeisellä neljänneksellä Markets-segmentin sähkönmyynti oli 10,8 (11,9) TWh ja koko vuonna 2005 40,2 (43,5) TWh. Laskun syynä oli muutamien suurten sopimusten päättyminen vuoden 2004 lopussa. Sähkön vähittäismyyntihinnat pohjoismaisilla markkinoilla jatkoivat nousuaan myös vuoden viimeisen neljänneksen aikana. Vähittäismyyntihinnan kehitys on vastannut tukkuhinnan kehitystä. Vuoden 2005 lopun vähittäismyyntihinnat olivat korkeampia kuin vuoden 2004 lopun hinnat. Vuosi 2005 oli hyvä vuosi Marketsille, ja sen asiakasmäärä kasvoi. Myönteinen kehitys perustui menestyksekkäisiin markkinointikampanjoihin ja uusiin tuotteisiin, joita lanseerattiin erityisesti ensimmäisen vuosipuoliskon aikana. Uudet tuotteet ja palvelut sekä asiakastakuiden käyttöönotto ovat parantaneet asiakastyytyväisyyttä. Investoinnit käyttöomaisuuteen Jatkuvien toimintojen investoinnit käyttöomaisuuteen vuonna 2005 olivat 479 (514) miljoonaa euroa. Investoinnit ilman yritysostoja olivat 346 (335) miljoonaa euroa. Vuoden aikana Fortumin omistusosuus OAO Lenenergosta nousi 33,2 % äänivaltaisista ulkona olevista osakkeista yhtiön uudelleenorganisointiin liittyvien lunastusjärjestelyjen tuloksena. Fortum varmisti neljä paikkaa Lenenergon hallituksen 11 paikasta kesäkuun 30. päivänä. Marraskuussa Fortum sopi ostavansa 24,83 % venäläisen Kolenergo-yhtiön osakkeista ja saa näin omistukseensa 23,33 % Kolenergon ja siihen kuuluvien yhtiöiden äänivaltaisista osakkeista. Kauppa toteutuu todennäköisesti vuoden 2006 ensimmäisellä neljänneksellä, tarvittavien muodollisten viranomaiskäsittelyjen jälkeen. Joulukuun 20. päivä Fortum hankki 48,7 %:n omistusosuuden puolalaisen kaukolämpöyhtiön MPEC Wroclawin osakepääomasta. Yhtiön lämmönmyynti on noin 2 100 GWh vuodessa. Vuoden loppuun mennessä Fortumin osuus yrityksen osakepääomasta on 53,7 % ja äänivallasta 75,7 %. Fortum on myös tehnyt julkisen ostotarjouksen lopuista yrityksen osakkeista. Kun MPEC Wroclawin osakkeiden julkinen ostotarjous umpeutui 24.1.2006, Fortum oli saanut yrityksen osakepääomasta yli 90 %. Puolalaisen kaukolämpöyhtiön PEC Plockin 85 %:n omistusosuuden siirto Fortumille tapahtui joulukuun 27. päivänä. Vuoden 2005 aikana tehdyt divestoinnit koostuivat North Transgas Oy:n ja eräiden rakennusoikeuksien myynnistä. Näiden kahden kaupan voitot on sisällytetty kertaluonteisiin eriin. Konsernin rakennemuutos Huhtikuussa 2005 eriytettiin Neste Oil jakamalla 85 % sen osakkeista osinkona Fortumin osakkeenomistajille ja myymällä jäljelle jääneet 15 % osakkeista institutionaalisille ja yksityisille sijoittajille. Neste Oil Oyj listautui Helsingin Pörssiin huhtikuun 18. päivänä. Rahoitus Fortumin rahoitusasema parani edelleen vuoden viimeisen neljänneksen aikana ja nettovelka pieneni 175 miljoonaa euroa. Vuoden lopussa korollinen nettovelka oli 3 158 miljoonaa euroa (5 095 miljoonaa euroa). Vuoden kokonaisnettovelan lasku oli 1 937 miljoonaa euroa. Velkaantumisaste oli 43 % (67 %). Konsernin nettorahoituskulut olivat viimeisen neljänneksen aikana 35 (78) miljoonaa euroa ja koko vuoden 2005 aikana 135 (245) miljoonaa euroa. Nettorahoituskulujen lasku johtuu pääosin alhaisemmasta nettovelasta, joka liittyy öljyliiketoiminnan eriyttämiseen, ja avointen johdannaissopimusten käypien arvojen positiivisista muutoksista. Viimeisen neljänneksen nettorahoituskuluihin sisältyy 14 (- 9) miljoonan euron positiivinen muutos johdannaisten käyvissä arvoissa. Koko vuoden 2005 rahoituskuluihin sisältyy 40 (- 6) miljoonan euron positiivinen muutos johdannaisten käyvissä arvoissa IAS 39 - standardien mukaisesti. Viimeisen neljänneksen nettorahoituskulut sisälsivät vuosina 1991 ja 1992 Yhdysvalloissa liikkeelle laskettujen joukkovelkakirjalainojen ennenaikaisesta takaisinmaksusta aiheutuneen 15 miljoonan euron suuruisen kertaluonteisen kustannuksen. Vuoden lopussa Fortumin korollisten lainojen keskimääräinen korko oli 4 %. Konsernin maksuvalmius jatkui hyvänä. Vuoden lopussa likvidit varat olivat yhteensä 788 miljoonaa euroa. Lisäksi konsernilla oli käytettävissään 1 314 miljoonaa euroa nostamattomia valmiusluottoja, kuten 1 200 miljoonan euron syndikoitu valmiusluotto, ja kahdenvälisiä sopimuksia luotollisista tileistä. Moody'sin ja Standard & Poor’sin Fortumille antamat pitkän aikavälin luottoluokitukset olivat A2 (vakaa) ja A- (vakaa). Osakkeet ja osakepääoma Vuonna 2005 osakevaihto oli yhteensä 900,1 (478,8) miljoonaa osaketta arvoltaan 12 487 miljoonaa euroa. Fortumin markkina-arvo vuoden viimeisen päivän päätöskurssin mukaan laskettuna oli 13 864 miljoonaa euroa. Fortumin osakkeen korkein hinta Helsingin Pörssissä vuonna 2005 oli 16,90 euroa, alin 10,45 euroa ja keskihinta 13,87 (10,29) euroa. Vuoden viimeisen päivän päätöskurssi oli 15,84 (13,62) euroa. Fortum Oyj:n vuoden 1999 henkilöstön optiolainan optio-oikeuksien mukaisesti vaihdettiin vuonna 2005 kaikkiaan 0,6 miljoonaa optiota yhteensä 4,4 miljoonalla eurolla. Fortum Oyj:n vuoden 1999 johdon optio-ohjelmaan liittyen vaihdettiin vuonna 2005 kaikkiaan 563 optiota yhteensä 4,1 miljoonalla eurolla. Fortum Oyj:n avainhenkilöille suunnatun optio-ohjelman 2001A mukaisesti vuonna 2005 vaihdettiin kaikkiaan 3,1 miljoonaa optiota yhteensä 35,6 miljoonalla eurolla. Fortum Oyj:n avainhenkilöille suunnatun optio-ohjelman 2002A mukaisesti vuonna 2005 vaihdettiin kaikkiaan 2,3 miljoonaa optiota yhteensä 20,4 miljoonalla eurolla. Vuonna 2005 vaihdettiin ja merkittiin kaupparekisteriin edellä mainittuihin optio-ohjelmiin liittyen yhteensä 8 210 120 (18 251 430) osaketta. Näiden merkintöjen jälkeen Fortum Oyj:n osakepääoma on 2 975 999 685 euroa ja rekisteriin merkittyjen osakkeiden kokonaismäärä 875 294 025 (867 083 905). Fortumin osakepääoma kasvoi yhteensä 27 914 408 (62 054 862) eurolla. Optio- ohjelmien 2001A ja 2002A mukaisesti merkittäväksi tarjotut osakkeet oikeuttavat enintään 0,5 %:n osuuteen Fortumin vuodenvaihteen osakepääomasta ja äänioikeudesta. Yllä mainittujen lisäksi Fortumilla on vielä kaksi muuta avainhenkilöiden optio- ohjelmaa 2001B ja 2002B. 2001B-optioiden merkintä alkoi 16.1.2006. 2002B- optioiden merkintä alkaa 1.10.2006. Vuoden 2005 lopulla optiojärjestelyiden piirissä oli 320 henkilöä. Näillä optio-ohjelmilla merkittävien osakkeiden määrä on enintään 1,9 % Fortumin vuodenvaihteen pääomasta ja äänioikeudesta. Suomen valtio myi 2. kesäkuuta 62,9 miljoonaa Fortumin osaketta suomalaisille ja kansainvälisille sijoittajille. Vuoden lopussa Suomen valtion omistusosuus Fortumista oli 51,5 (59,3) %. Kansainvälisten osakkeenomistajien osuus nousi 33,2 (25,2) %:iin. Hallituksella ei ole tällä hetkellä yhtiökokouksen myöntämiä käyttämättömiä valtuuksia vaihtovelkakirjojen tai optiolainojen liikkeelle laskemiseksi, uusien osakkeiden liikkeelle laskemiseksi tai yhtiön omien osakkeiden hankkimiseksi. Konsernin henkilöstö Fortum-konsernin henkilöstön lukumäärä vuonna 2005 oli keskimäärin 10 026 (12 859). Vuoden lopussa henkilöstön määrä oli 8 955 (13 175), joista 8 769 (12 735) oli vakinaisia työntekijöitä. Vähennys johtuu Neste Oilin eriyttämisestä. Emoyhtiö Fortum Oyj:n henkilöstön määrä oli vuoden lopussa 550 (619). Katsauskauden jälkeisiä tapahtumia Espoon kaupunginvaltuusto hyväksyi kokouksessaan 16.1.2006 sopimuksen, jonka mukaan Fortum ostaa kaikki Espoon kaupungin omistamat 5 351 859 E.ON Finland Oyj:n osaketta. Osuus vastaa 34,2 % yrityksen osakkeista ja äänivallasta. Sopimus allekirjoitettiin 18. tammikuuta. Sovittu ostohinta oli 68 euroa osakkeelta eli yhteensä noin 364 miljoonaa euroa. Kaupan edellytys on, että E.ON Nordicin omistamat 10 246 565 E.ON Finlandin osaketta on siirretty Fortumin omistukseen. Fortum ja E.ON Nordic allekirjoittivat 2.2.2006 sopimuksen, jonka mukaan Fortum ostaa E.ON Nordicin hallussa olevat E.ON Finlandin osakkeet. Fortum maksaa yhteensä noin 380 miljoonaa euroa E.ON Nordicin 65,56 % osuudesta E.ON Finlandissa. Fortum ja E.ON ovat sopineet kaupan yhteydessä kaikista avoimista riitakysymyksistään, minkä seurauksena Fortum maksaa E.ONille noin 16 miljoonaa euroa. E.ON Finland-kaupan toteutuminen vaatii vielä Suomen kilpailuviranomaisten hyväksymisen. Fortum aikoo lunastaa vähemmistöosakkailta loput 0,2 % E.ON Finlandin osakkeista. Fortum osallistuu Suomen viidenteen ydinvoimalaitosyksikköön noin 25 %:n osuudella. Voimalan rakennuttaja ja omistaja TVO ilmoitti tammikuussa 2006, että reaktorirakennuksen rakennustyöt ja joidenkin komponenttien valmistuminen eivät ole edenneet suunnitellulla tavalla. TVO kuitenkin edelleen uskoo, että uusi voimala tuottaa sähköä vuonna 2009. Fortumin osakkuusyhtiö OKG ilmoitti tammikuussa, että se aikoo lisätä Oskarshamnin ydinvoimalan kolmannen yksikön kapasiteettia nykyisestä 1 200 megawatista 1 450 megawattiin. OKG toteuttaa ja rahoittaa tehonlisäys- ja uudistusinvestoinnit omasta taseestaan eli nämä investoinnit eivät lisää Fortumin investointeja. Fortum saattaa kuitenkin tukea OKG:n rahoitusta osakaslainojen tai takuiden avulla. Investointi toteutuu pääosin vuonna 2008. Fortumin omistusosuus Oskarshamnin ydinvoimalasta oikeuttaa yli 43 % ydinvoimalan tuotannosta. Tämän osuuden Fortum ostaa kustannushintaan. Fortumin osuus voimalan kolmannen yksikön tehonlisäyksestä on hieman yli 100 megawattia. Fortum teki tammikuun lopussa 2006 sopimuksen 40,67 % osuutensa myynnistä Enprima-yhtiöstä ruotsalaiselle ÅF Groupille. Pääomarakenne Öljyliiketoiminnan eriyttämisen seurauksena Fortumin tase on vahvistunut merkittävästi. Vuoden lopussa yhtiön velkaantumisaste oli 43 %. Fortum tavoittelee tehokasta pääomarakennetta, joka mahdollistaa yhtiön strategian toteuttamisen. Fortumin tavoitteena on pääomarakenne, jossa nettovelan ja käyttökatteen (EBITDA) suhde on 3,0 - 3,5. Fortum odottaa keskipitkällä aikavälillä nettovelan ja käyttökatteen (EBITDA) suhteen olevan noin 3,0, kun huomioidaan Fortumin strategian toteuttaminen ja tänään ilmoitettu osingonjako sekä osakkeiden takaisinosto-ohjelma. Tämän pääomarakennetavoitteen laskennassa käytetyt määritelmät on sisällytetty tämän tilinpäätöksen lopussa oleviin avainlukujen määrityksiin. Näkymät Fortumin tuloksen kannalta tärkein markkinatekijä on pohjoismainen sähkön tukkuhinta. Tukkuhinnan kehityksen avaintekijöitä ovat Pohjoismaiden vesitilanne, hiilidioksidin päästöoikeuksien hinnat ja polttoaineiden hinnat. Myös Ruotsin kruunun vaihtokurssi vaikuttaa Fortumin tulokseen, koska Fortumin Ruotsissa tekemä tulos muunnetaan euroiksi. Sähkönkulutuksen arvioidaan yleisesti lähivuosien aikana kasvavan Pohjoismaissa noin 1 % vuosivauhtia. Tammikuun lopussa Pohjoismaiden vesivarannot olivat noin 5 TWh keskimääräistä suuremmat, ja 0,3 TWh vuoden 2005 vastaavaa tasoa suuremmat. Tammikuun lopussa päästöoikeuksien markkinahinta vuodelle 2006 vaihteli 26 eurosta 27 euroon hiilidioksiditonnilta. Samaan aikaan sähkön futuurihinta vuodelle 2007 oli noin 40 - 41 euroa megawattitunnilta ja vuodelle 2008 noin 38 euroa megawattitunnilta. Sähkö- ja lämpöliiketoiminnan jatkuvien toimintojen tulos on yleensä paras vuoden ensimmäisellä ja viimeisellä neljänneksellä. Tammikuun lopussa Fortumin Sähköntuotanto-segmentin sähkön tukkumyynnistä Pohjoismaissa oli loppuvuodelle 2006 suojattu noin 75 % noin 32 euron megawattituntihintaan. Kalenterivuodelle 2007 Fortumin Sähköntuotanto-segmentin Pohjoismaiden sähkön tukkumyynnistä on suojattu noin 40 % noin 34 euroon megawattitunnilta. Nämä suojausasteet ja -hinnat voivat vaihdella huomattavasti riippuen Fortumin toimista sähköjohdannaismarkkinoilla. Myös Ruotsin kruunun vaihtokurssi vaikuttaa suojaushintaan, koska osa suojauksista tehdään Ruotsin kruunuissa. Fortumin toteutuneeseen sähkön tukkumyyntihintaan Pohjoismaissa vaikuttavat suojaustasot, suojaushinta, spot-hinta, Fortumin joustavan tuotantorakenteen optimointi jopa tuntitasolla sekä valuuttojen kurssivaihtelut. Jos Fortum ei suojaisi mitään sen tuotantovolyymeistä, yhden euron muutos megawattituntihinnassa aiheuttaisi noin 50 miljoonan euron muutoksen Fortumin liikevoitossa. Ruotsissa ja Suomessa on hallitusten budjeteissa vuodelle 2006 päätetty korotuksista ydin- ja vesivoimaa koskeviin veroihin. Verot aiheuttavat lisäkustannuksia ydin- ja vesivoimatuotantoon. Fortum arvioi, että sille aiheutuu veroista noin 60 miljoonan euron lisäkustannukset vuonna 2006. Usean vuoden jatkuneen positiivisen kehityksen jatkeena vuoden 2005 taloudellinen tulos oli erinomainen ja yhtiön taloudellinen asema vahvistui merkittävästi. Koska Pohjoismaissa ja Itämeren alueella on sekä hyviä kasvumahdollisuuksia että suotuisat markkinatekijät, Fortumilla on kaikki edellytykset menestyä myös jatkossa. Osingonjakoehdotus Konsernin jakokelpoiset varat 31.12.2005 olivat 3 776 miljoonaa euroa. Emoyhtiön jakokelpoiset varat 31.12.2005 olivat 2 561 miljoonaa euroa. Hallitus esittää yhtiökokoukselle, että Fortum Oyj jakaa vuodelta 2005 osinkoa 1,12 euroa osaketta kohti eli yhteensä 980 miljoonaa euroa, perustuen rekisteröityyn osakemäärään 31.12.2005. Tästä osingosta 0,58 euroa osakkeelta tulee jatkuvien toimintojen voitosta vuodelta 2005 ja 0,54 euroa luovutetuista liiketoiminnoista. Hallituksen ehdotus hallituksen valtuuttamiseksi Fortumin osakkeiden hankintaan Fortum Oyj:n hallitus ehdottaa, että 16.3.2006 pidettävä varsinainen yhtiökokous valtuuttaisi hallituksen päättämään yhtiön omien osakkeiden hankinnasta voitonjakokelpoisilla varoilla. Valtuutuksen ehdotetaan olevan voimassa yhden vuoden ajan yhtiökokouksesta lukien. Ehdotus on ensimmäinen vaihe suunnitellussa Fortumin osakkeiden takaisinosto-ohjelmassa, jonka tavoitteena on hankkia Fortumin osakkeita enintään 1 000 miljoonalla eurolla seuraavien kolmen vuoden aikana. Osakkeet ostetaan takaisin yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi. Hankittavien osakkeiden enimmäismäärä on 35 miljoonaa osaketta. Lisäksi hankintaan käytettävät varat eivät saa ylittää 500 miljoonaa euroa. Ehdotettu hankittavien osakkeiden enimmäismäärä vastaa noin neljää prosenttia yhtiön koko osakepääomasta ja äänivallasta. Osakkeet hankitaan Helsingin Pörssin järjestämässä julkisessa kaupankäynnissä hankintahetken markkinahintaan. Osakkeet hankitaan ja maksetaan Helsingin Pörssin sääntöjen ja Suomen Arvopaperikeskuksen sääntöjen mukaisesti. Yhtiön hankkimat osakkeet mitätöidään joko alentamalla osakepääomaa yhtiökokouksen päätöksellä tai alentamatta osakepääomaa Fortumin hallituksen päätöksellä edellyttäen, että syyskuussa 2006 voimaan astuvaksi ehdotettu uusi osakeyhtiölaki antaa hallitukselle tämän oikeuden. Osakkeiden hankinta vähentää yhtiön jakokelpoista vapaata omaa pääomaa. Osakkeiden hankinnalla ei ole merkittävää vaikutusta osakkeiden ja äänivallan jakoon. Yhtiökokous pidetään 16.3.2006 kello 13.00 alkaen Finlandia-talossa Helsingissä. Espoo, 2.2.2006 Fortum Oyj Hallitus Lisätietoja antaa: Mikael Lilius, toimitusjohtaja, puhelin: +358 10 452 9100 Juha Laaksonen, talousjohtaja, puhelin +358 10 452 4519 Luvut ovat tilintarkastettuja. Tulostiedotus vuonna 2006: Osavuosikatsaus tammi-maaliskuulta julkaistaan 25.4.2006 Osavuosikatsaus tammi-kesäkuulta julkaistaan 19.7.2006 Osavuosikatsaus tammi-syyskuulta julkaistaan 19.10.2006 Jakelu: Helsingin Pörssi Keskeiset tiedotusvälineet www.fortum.com Tilinpäätökseen liittyvää lisätietoa on nähtävillä Fortumin www-sivuilla osoitteessa: www.fortum.fi/Sijoittajat. FORTUM -KONSERNI TAMMIKUU-JOULUKUU 2005 Tilinpäätös on tilintarkastettu LYHENNETTY KONSERNIN TULOSLASKELMA MEUR IV/2005 IV/2004 2005 2004 Jatkuvat toiminnot: Liikevaihto 1 112 1 084 3 877 3 835 Liiketoiminnan muut tuotot 67 11 101 91 Materiaalit ja palvelut -355 -420 -1 325 -1 507 Henkilöstökulut -122 -116 -481 -462 Poistot ja arvonalentumiset -102 -106 -407 -388 Liiketoiminnan muut kulut -126 -90 -418 -374 Liikevoitto 474 363 1 347 1 195 Osuus osakkuus- ja 27 3 55 12 yhteisyritysten voitosta Rahoitustuotot ja -kulut -35 -78 -135 -245 Voitto ennen veroja 466 288 1 267 962 Välittömät verot -125 -96 -331 -259 Jatkuvien toimintojen 341 192 936 703 kauden voitto Luovutetut toiminnot: Luovutettujen toimintojen 0 157 474 589 kauden voitto Kauden voitto 341 349 1 410 1 292 Jakautuminen: Emoyhtiön omistajille 320 335 1 358 1 259 Vähemmistölle 21 14 52 33 341 349 1 410 1 292 Emoyhtiön omistajille kuuluvasta konsernin voitosta laskettu osakekohtainen tulos (euroa per osake) Laimentamaton 0.36 0.39 1.55 1.48 Laimennettu 0.36 0.39 1.53 1.46 Emoyhtiön omistajille kuuluvasta jatkuvien toimintojen voitosta laskettu osakekohtainen tulos (euroa per osake) Laimentamaton 0.36 0.21 1.01 0.79 Laimennettu 0.36 0.21 1.00 0.78 Emoyhtiön omistajille kuuluvasta luovutettujen toimintojen voitosta laskettu osakekohtainen tulos (euroa per osake) Laimentamaton - 0.18 0.54 0.69 Laimennettu - 0.18 0.53 0.68 LYHENNETTY KONSERNIN TASE MEUR 2 005 2 004 VASTAAVAA Pysyvät vastaavat Aineettomat hyödykkeet 80 116 Rakennukset, koneet ja kalusto 10 176 11 925 Muut pitkäaikaiset sijoitukset 2 112 2 355 Muut pitkäaikaiset saamiset 87 90 Pitkäaikaiset korolliset saamiset 620 727 Pysyvät vastaavat yhteensä 13 075 15 213 Vaihtuvat vastaavat Vaihto- 256 654 omaisuus Myyntisaamiset ja lyhytaikaiset 1 011 1 555 saamiset Rahat ja pankkisaamiset 788 145 Vaihtuvat vastaavat yhteensä 2 055 2 354 Vastaavaa yhteensä 15 130 17 567 OMA PÄÄOMA Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Osakepääoma 2 976 2 948 Muu oma pääoma 4 175 4 552 Yhteensä 7 151 7 500 Vähemmistöosuus 260 150 Oma pääoma yhteensä 7 411 7 650 VIERAS PÄÄOMA Pitkäaikainen vieras pääoma Korollinen pitkäaikainen vieras pääoma 3 118 4 450 Laskennallinen verovelka 1 512 1 841 Varaukset 606 608 Muu pitkäaikainen vieras pääoma 435 552 Pitkäaikainen vieras pääoma yhteensä 5 671 7 451 Lyhytaikainen vieras pääoma Korollinen lyhytaikainen vieras pääoma 828 790 Ostovelat ja muu lyhytaikainen vieras 1 220 1 676 pääoma Lyhytaikainen vieras pääoma yhteensä 2 048 2 466 Vieras pääoma yhteensä 7 719 9 917 Vastattavaa yhteensä 15 130 17 567 KONSOLIDOIDUN OMAN PÄÄOMAN MUUTOS MEUR Osake- Yliku Muu Käyvä Kerty- Vähem Yhteensä pääom rssi- sid n neet mistö- a rahas ott arvon voitto osuus to u ja varat pää muut oma rahas tot Oma pääoma 31.12.2004 2 948 62 13 134 4 343 150 7 650 Käytetyt optio-oikeudet 28 8 -11 25 Muuntoerot ja muut -55 -7 -62 muutokset Osingonjko -506 -506 Osinkona jaetut -920 -920 osakkeet *) Kassavirran suojaukset -257 3 -254 Käyvän arvon rahaston 6 6 muutokset Vähemmistön lisäys 62 62 yrityshankintojen kautta Kauden voitto 1 358 52 1 410 Oma pääoma 31.12.2005 2 976 70 2 -117 4 220 260 7 411 Oma pääoma 31.12.2003 2 886 36 5 63 3 399 120 6 509 Käytetyt optio-oikeudet 62 26 8 96 Muuntoerot ja muut 24 -2 22 muutokset Osingonjako -357 -357 Kassavirran suojaukset 67 14 -1 80 Käyvän arvon rahaston 4 4 8 muutokset Kauden voitto 1 259 33 1 292 Oma pääoma 31.12.2004 2 948 62 13 134 4 343 150 7 650 *) Osinkona jaettujen osakkeiden vaikutus Fortum -konsernin omaan pääomaan on 920 miljoonaa euroa. Emoyhtiössä vaikutus kertyneisiin voittovaroihin on 969 miljoonaa euroa. KONSERNIN KASSAVIRTALASKELMA MEUR 31.12.2005 31.12.2004 Liiketoiminnan kassavirta Liikevoitto ennen 1 754 1 583 poistoja, jatkuvat toiminnot Muut tuotot ja kulut 15 -37 joihin ei liity maksua Rahoituserät ja -107 -181 toteutuneet kurssierot Maksetut välittömät verot -298 -160 Kassavirta ennen käyttöpääoman 1 364 1 205 muutosta, jatkuvat toiminnot Käyttöpääoman muutos -93 27 Jatkuvien toimintojen 1 271 1 232 liiketoiminnan kassavirta Luovutettujen toimintojen 133 526 liiketoiminnan kassavirta Liiketoiminnan 1 404 1 758 kassavirta yhteensä Investointien kassavirta Investoinnit -346 -335 käyttöomaisuuteen Ostetut osakkeet -127 -179 Käyttöomaisuuden myynnit 30 60 Myydyt osakkeet 26 15 Muiden sijoitusten muutos 19 -20 Jatkuvien toimintojen -398 -459 investointien kassavirta Luovutettujen toimintojen 1 155 -277 investointien kassavirta Investointien 757 -736 kassavirta yhteensä Kassavirta ennen rahoitusta 2 161 1 022 Rahoituksen kassavirta Velkojen muutos -1 063 -811 Osingonjako yhtiön -506 -357 osakkeenomistajille Muut rahoituserät 22 94 Jatkuvien toimintojen -1 547 -1 074 rahoituksen kassavirta Luovutettujen toimintojen 29 -236 rahoituksen kassavirta *) Rahoituksen kassavirta -1 518 -1 310 yhteensä Taseen mukainen jatkuvien toimintojen likvidien varojen muutos, lisäys (+), vähennys (- 643 -288 ) *) Konsernin rahoitustoiminnot on keskitetty, minkä vuoksi luovutettujen toimintojen rahoituksen kassavirta vuonna 2004 esitetään lainojen takaisinmaksujen mukaisena. TUNNUSLUVUT 1) MEUR 31.12. 30.9. 30.6. 31.3. 31.12. 30.9. 30.6. 31.3. 2005 2005 2005 2005 2004 2004 2004 2004 Tulos per 1.55 1.19 0.99 0.38 1.48 1.09 0.80 0.36 osake (laimentamat on), EUR Jatkuvien 1.01 0.65 0.45 0.28 0.79 0.58 0.45 0.24 toimintojen tulos per osake (laimentamat on), EUR Sijoitettu 11 357 11 154 10 987 11 891 12 890 12 762 12 447 12 156 pääoma, MEUR 2) Jatkuvien 11 357 10 739 toimintojen sijoitettu pääoma, MEUR Korollinen 3 158 3 333 3 595 4 878 5 095 5 445 5 512 5 526 nettovelka, MEUR Jatkuvien toimintojen käyttöomaisu usinvestoinn it ja investoinnit 479 213 123 49 514 306 158 57 osakkeisiin, MEUR Jatkuvien 346 207 123 49 335 201 128 57 toimintojen käyttöomaisu usinvestoinn it, MEUR Sijoitetun 16.6 15.3 16.7 18.2 15.8 15.0 17.0 18.6 pääoman tuotto, % Jatkuvien 13.5 11.4 toimintojen sijoitetun pääoman tuotto, % Oman pääoman 18.7 17.6 19.2 19.5 18.2 18.4 20.9 19.9 tuotto, % Nettovelka/ 1.4 2.1 Käyttökate Jatkuvien 1.8 - toimintojen Nettovelka/ Käyttökate Korko 11.6 10.6 11.3 11.6 8.0 7.8 8.3 7.1 kate Liiketoiminn 43.2 42.9 44.2 39.3 36.4 33.1 38.2 44.4 an kassavirta/ korollinen nettovelka, % Velkaantumis 43 47 53 71 67 77 82 86 aste, % Oma 8.17 7.86 7.64 7.67 8.65 8.19 7.77 7.41 pääoma/osake , EUR Omavaraisuus 49 47 43 43 44 41 40 38 aste, % Henkilöstö 10 026 10 279 11 066 13 135 12 859 13 112 13 097 13 023 keskimäärin Osakkeiden 872 613 872 438 872 316 871 710 852 625 849 823 849 698 849 698 keskimääräin en määrä, 1 000 osaketta Laimennettu 887 653 889 157 883 629 883 774 861 772 870 806 867 907 867 344 osakeantioik aistu osakkeiden keskimääräin en määrä, 1 000 osaketta Osakkeiden 875 294 872 981 872 793 871 854 867 084 850 262 849 813 849 813 lukumäärä, 1 000 osaketta 1) Tunnusluvut perustuvat Fortum -konsernin lukuihin, sisältäen sekä jatkuvat että luovutetut toiminnot, jollei muuta ole ilmoitettu. 2) Sijoitettu pääoma 31.3.2005 ei anna kuvaa jatkuvista toiminnoista, sillä 15% Neste Oilin osakkeista ja korolliset saamiset Neste Oililta sisältyvät sijoitettuun pääomaan. LIIKEVAIHTO SEGMENTEITTÄIN MEUR IV/2005 IV/2004 2005 2004 Sähköntuotanto 598 583 2 058 2 084 - josta 23 55 97 128 sisäistä Lämpö 325 316 1 063 1 025 - josta 0 9 12 49 sisäistä Sähkönsiirto 196 194 707 707 - josta 2 3 8 10 sisäistä Markets 391 378 1 365 1 387 - josta 35 28 101 92 sisäistä Muut 20 23 91 90 - josta 13 28 63 93 sisäistä Eliminoinnit *) -418 -410 -1 407 -1 458 Jatkuvien toimintojen 1 112 1 084 3 877 3 835 liikevaihto Luovutettujen toimintojen 0 2 108 2 061 7 909 liikevaihto Eliminoinnit 0 -17 -20 -85 Yhteensä 1 112 3 175 5 918 11 659 *) Eliminoinnit sisältävät tuntiperusteiset myynnit ja ostot Nord Poolilta, jotka netotetaan konsernitasolla ja esitetään joko tuottona tai kuluna sen mukaan, onko Fortum tiettynä hetkenä nettomyyjä vai netto- ostaja. LIIKEVOITTO SEGMENTEITTÄIN MEUR IV/2005 IV/2004 2005 2004 Sähköntuotanto 296 241 825 763 Lämpö 94 75 269 218 Sähkönsiirto 76 51 251 234 Markets 11 0 32 34 Muut -3 -4 -30 -54 Jatkuvien toimintojen liikevoitto 474 363 1 347 1 195 Luovutettujen toimintojen liikevoitto 0 183 517 721 Yhteensä 474 546 1 864 1 916 JATKUVIEN TOIMINTOJEN VERTAILUKELPOINEN LIIKEVOITTO SEGMENTEITTÄIN MEUR IV/2005 IV/2004 2005 2004 Sähköntuotanto 297 232 854 730 Lämpö 97 75 253 207 Sähkönsiirto 76 57 244 240 Markets 8 -1 30 23 Muut -18 -14 -47 -52 Jatkuvien toimintojen 460 349 1 334 1 148 vertailukelpoinen liikevoitto Kertaluonteiset erät 10 29 30 18 Muut vertailukelpoisuuteen 4 -15 -17 29 vaikuttavat erät Jatkuvien toimintojen liikevoitto 474 363 1 347 1 195 KERTALUONTEISET ERÄT SEGMENTEITTÄIN MEUR IV/2005 IV/2004 2005 2004 Sähköntuotanto -6 18 -3 9 Lämpö 2 4 14 4 Sähkönsiirto 0 2 1 2 Markets 0 0 0 0 Muut 14 5 18 3 Yhteensä 10 29 30 18 MUUT VERTAILUKELPOISUUTEEN VAIKUTTAVAT ERÄT SEGMENTEITTÄIN MEUR IV/2005 IV/2004 2005 2004 Sähköntuotanto 5 -9 -26 24 Lämpö -5 -4 2 7 Sähkönsiirto 0 -8 6 -8 Markets 3 1 2 11 Muut 1 5 -1 -5 Yhteensä 4 -15 -17 29 POISTOT JA ARVONALENTUMISET SEGMENTEITTÄIN MEUR IV/2005 IV/2004 2005 2004 Sähköntuotanto 29 30 112 104 Lämpö 31 35 123 124 Sähkönsiirto 36 34 145 133 Markets 4 4 15 16 Muut 2 3 12 11 Jatkuvien toimintojen poistot ja 102 106 407 388 arvonalentumiset Luovutettujen toimintojen 0 38 36 139 poistot ja arvonalentumiset Yhteensä 102 144 443 527 OSUUS OSAKKUUS- JA YHTEISYRITYSTEN TULOKSESTA SEGMENTEITTÄIN MEUR IV/2005 IV/2004 2005 2004 Sähköntuotanto *) 17 -8 23 -18 Lämpö 3 6 11 15 Sähkönsiirto 6 5 20 16 Markets 0 0 1 0 Muut 1 0 0 -1 Jatkuvien toimintojen osuus osakkuus- 27 3 55 12 ja yhteisyritysten tuloksesta Luovutettujen toimintojen osuus 0 7 -2 36 osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta Yhteensä 27 10 53 48 *) Suurin osa sähköntuotantosegmentin osakkuusyhtiöistä on tuotantoyhtiöitä, joilta Fortum ostaa sähköä omakustannushintaan. Osakkuus- ja yhteisyritysten hankinnan yhteydessä tehtyjen varojen ja velkojen käypien arvojen oikaisujen poistot on IFRS -periaatteiden mukaan sisällytetty osuuteen osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta. SIJOITUKSET OSAKKUUS- JA YHTEISYRITYKSIIN SEGMENTEITTÄIN MEUR 31.12.2005 31.12.2004 Sähköntuotanto 1 259 1 208 Lämpö 133 128 Sähkönsiirto 210 196 Markets 8 8 Muut 0 0 Jatkuvien toimintojen osuus sijoituksista 1 610 1 540 osakkuus-ja yhteisyrityksiin Luovutettujen toimintojen osuus 0 140 sijoituksista osakkuus- ja yhteisyrityksiin Yhteensä 1 610 1 680 INVESTOINNIT KÄYTTÖOMAISUUTEEN JA OSAKKEISIIN SEGMENTEITTÄIN MEUR IV/2005 IV/2004 2005 2004 Sähköntuotanto 69 58 129 210 Lämpö 141 100 212 175 Sähkönsiirto 50 41 115 106 Markets 3 2 10 6 Muut 3 7 13 17 Jatkuvien toimintojen 266 208 479 514 käyttöomaisuus- ja osakeinvestoinnit Luovutettujen toimintojen 0 121 99 316 käyttöomaisuus- ja osakeinvestoinnit Yhteensä 266 329 578 830 SIDOTTU PÄÄOMA SEGMENTEITTÄIN MEUR 31.12.2005 31.12.2004 Sähköntuotanto 5 954 6 218 Lämpö 2 551 2 440 Sähkönsiirto 3 021 3 091 Markets 228 194 Muut ja eliminoinnit 139 -43 Jatkuvien toimintojen sidottu pääoma 11 893 11 900 Luovutettujen toimintojen sidottu pääoma 0 2 011 Eliminoinnit 0 2 Yhteensä 11 893 13 913 SIDOTUN PÄÄOMAN TUOTTO SEGMENTEITTÄIN % 31.12. 30.9. 30.6. 31.3. 31.12. 30.9. 30.6. 31.3. 2005 2005 2005 2005 2004 2004 2004 2004 Sähköntuotanto 14.0 11.7 11.3 14.6 12.1 11.0 12.5 14.0 Lämpö 11.6 10.3 14.2 19.3 9.8 8.6 11.8 18.3 Sähkönsiirto 8.8 8.2 9.1 10.1 8.1 8.3 9.4 11.3 Markets 17.4 15.6 14.6 11.5 25.3 37.9 36.8 77.6 VERTAILUKELPOINEN SIDOTUN PÄÄOMAN TUOTTO SEGMENTEITTÄIN % 31.12. 30.9. 30.6. 31.3.31.12. 30.9. 30.6. 31.3. 2005 2005 2005 2005 2004 2004 2004 2004 Sähköntuotanto 14.5 12.5 13.2 14.9 11.5 10.5 11.5 13.8 Lämpö 11.0 9.3 12.7 18.5 9.3 8.0 11.3 17.8 Sähkönsiirto 8.6 7.9 8.7 9.4 8.3 8.3 9.0 11.1 Markets 16.4 16.4 15.7 13.5 17.1 26.7 24.5 43.4 Sidotun pääoman tuotto on laskettu jakamalla liikevoiton ja 'osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta' -erän summa keskimääräisellä sidotulla pääomalla. VARAT SEGMENTEITTÄIN MEUR 31.12.2005 31.12.2004 Sähköntuotanto 6 522 7 108 Lämpö 2 895 2 742 Sähkönsiirto 3 448 3 514 Markets 515 375 Muut ja eliminoinnit 216 -156 Jatkuvien toimintojen varat 13 596 13 583 Luovutettujen toimintojen varat 2 756 Eliminoinnit -32 Sidottuun pääomaan sisältyvät varat 13 596 16 307 Korolliset saamiset 620 728 Laskennallinen verosaaminen 18 106 Muut varat 108 281 Rahat ja pankkisaamiset 788 145 Varat yhteensä 15 130 17 567 VIERAS PÄÄOMA SEGMENTEITTÄIN MEUR 31.12.2005 31.12.2004 Sähköntuotanto 568 890 Lämpö 344 302 Sähkönsiirto 427 423 Markets 287 181 Muut ja eliminoinnit 77 -113 Jatkuvien toimintojen vieras pääoma 1 703 1 683 Luovutettujen toimintojen vieras pääoma 745 Eliminoinnit -34 Sidottuun pääomaan sisältyvät velat 1 703 2 394 Laskennallinen verovelka 1 512 1 841 Muut 558 442 Sijoitettuun pääomaan sisältyvät velat 3 773 4 677 Korollinen vieras pääoma 3 946 5 240 Oma pääoma 7 411 7 650 Oma ja vieras pääoma yhteensä 15 130 17 567 AINEELLISTEN JA AINEETTOMIEN HYÖDYKKEIDEN MUUTOS MEUR 31.12.2005 31.12.2004 Kirjanpitoarvo kauden alussa 12 041 11 923 Konserniyhtiöiden hankinta 171 31 Käyttöomaisuusinvestoinnit 346 648 Vähennykset -31 -152 Poistot ja arvonalentumiset -407 -527 Muuntoerot -324 118 Kirjanpitoarvo kauden lopussa ennen Neste Oilin 11 796 12 041 luovuttamista Neste Oilin luovuttaminen -1 540 Kirjanpitoarvo kauden lopussa 10 256 12 041 YRITYSHANKINNAT JA -MYYNNIT Fortum hankki 28.12.2005 57,03% puolalaisen kaukolämpöjakeluyhtiö MPEC Wroclawin omasta pääomasta.Yrityskauppa ei kerryttänyt konsernille liikevaihtoa eikä nettotulosta vuodelle 2005. Vastikkeen muodostuminen: - Maksettu rahana 78 - Hankinnalle kohdistettavat kulut 1 Kokonaisvastike 79 Hankitun nettovarallisuuden käypä arvo 82 Kurssierot -3 Liikearvo 0 Hankitun nettovarallisuuden erittely Käypä Hankitun arvo kirjanpito- arvo Rahat ja pankkisaamiset 12 12 Aineettomat hyödykkeet 1 1 Rakennukset, koneet ja kalusto 146 103 Saamiset 18 18 Laskennallinen verosaaminen 1 1 Koroton vieras pääoma -17 -17 Korollinen vieras pääoma -4 -4 Laskennallinen verovelka -13 -4 Hankittu nettovarallisuus 144 110 Hankittu vähemmistöosuus -62 Hankitun nettovarallisuuden käypä arvo 82 Rahana suoritettu vastike 79 Rahat ja pankkisaamiset hankitussa 12 tytäryhtiöissä Hankinnan rahavirta 67 LIIKEVAIHTO NELJÄNNEKSITTÄIN MEUR IV/ III/ II/ I/ IV/ III/ II/ I/ 2005 2005 2005 2005 2004 2004 2004 2004 Sähköntuotanto 598 450 476 534 583 453 488 560 - josta 23 6 13 55 55 11 26 36 sisäistä Lämpö 325 147 206 385 316 149 198 361 - josta 0 1 -1 12 9 1 3 36 sisäistä Sähkönsiirto 196 149 160 202 194 150 157 206 - josta 2 2 2 2 3 3 1 3 sisäistä Markets 391 284 298 392 378 287 303 419 - josta 35 19 22 25 28 17 22 25 sisäistä Muut 20 26 22 23 23 22 25 20 - josta 13 13 15 22 11 7 9 10 sisäistä Eliminoinnit -418 -282 -304 -403 -410 -296 -314 -437 Jatkuvien 1 112 774 858 1 1 765 857 1 129 toimintojen 133 084 liikevaihto Luovutettujen - - - 2 061 2 108 2 091 2 000 1 710 toimintojen liikevaihto Eliminoinnit - - - -20 -17 -20 -27 -21 Yhteensä 1 112 774 858 3 174 3 175 2 836 2 830 2 818 LIIKEVOITTO NELJÄNNEKSITTÄIN MEUR IV/ III/ II/ I/ IV/ III/ II/ I/ 2005 2005 2005 2005 2004 2004 2004 2004 *) Sähköntuotanto 296 181 125 223 241 128 172 222 Lämpö 94 13 50 112 75 12 27 104 Sähkönsiirto 76 48 56 71 51 45 55 83 Markets 11 7 8 6 0 13 5 16 Muut -3 -9 -12 -6 -4 -21 -11 -18 Jatkuvien toimintojen 474 240 227 406 363 177 248 407 liikevoitto Luovutettujen - - 390 127 183 165 223 150 toimintojen liikevoitto Yhteensä 474 240 617 533 546 342 471 557 *) IASB peruutti toisen neljänneksen aikana päästöoikeuksia koskevan IFRIC-tulkinnan nro 3 ja päätös astui voimaan välittömästi, tätä päätöstä noudattaen Fortum on muuttanut päästöoikeuksien laskentakäytäntöä. JATKUVIEN TOIMINTOJEN VERTAILUKELPOINEN LIIKEVOITTO NELJÄNNEKSITTÄIN MEUR IV/ III/2 II/ I/ IV/ III/ II/ I/ 2005 005 2005 2005 2004 2004 2004 2004 Sähköntuotanto 297 161 172 224 232 135 145 218 Lämpö 97 12 37 107 75 7 24 101 Sähkönsiirto 76 47 55 66 57 51 51 81 Markets 8 7 8 7 -1 10 5 9 Muut -18 -7 -11 -11 -14 -12 -14 -12 Jatkuvien 460 220 261 393 349 191 211 397 toimintojen vertailukelpoinen liikevoitto Kertaluonteiset 10 2 12 6 29 -4 -1 -6 erät Muut 4 18 -46 7 -15 -10 38 16 vertailukelpoisuute en vaikuttavat erät Jatkuvien 474 240 227 406 363 177 248 407 toimintojen liikevoitto KERTALUONTEISET ERÄT NELJÄNNEKSITTÄIN MEUR IV/ III/ II/ I/ IV/ III/ II/ I/ 2005 2005 2005 2005 2004 2004 2004 2004 Sähköntuotanto -6 3 0 0 18 -2 -1 -6 Lämpö 2 1 11 0 4 0 0 0 Sähkönsiirto 0 0 1 0 2 0 0 0 Markets 0 0 0 0 0 0 0 0 Muut 14 -2 0 6 5 -2 0 0 Yhteensä 10 2 12 6 29 -4 -1 -6 Erään sisältyy positiivinen työkyvyttömyyseläkkeiden käsittelyn muutoksesta johtuva kertaluonteinen vaikutus vuoden 2004 viimeisellä neljänneksellä. MUUT VERTAILUKELPOISUUTEEN VAIKUTTAVAT ERÄT NELJÄNNEKSITTÄIN MEUR IV/ III/ II/ I/ IV/ III/ II/ I/ 2005 2005 2005 2005 2004 2004 2004 2004 Sähköntuotanto 5 17 -47 -1 -9 -5 28 10 Lämpö -5 0 2 5 -4 5 3 3 Sähkönsiirto 0 1 0 5 -8 -6 4 2 Markets 3 0 0 -1 1 3 0 7 Muut 1 0 -1 -1 5 -7 3 -6 Yhteensä 4 18 -46 7 -15 -10 38 16 LUOVUTETUT TOIMINNOT (sisältää Fortumin ja luovutettujen toimintojen väliset eliminoinnit) MEUR IV/ IV/ 2005 *) 2004 2005 2004 Liikevaihto - 2 108 2 061 7 909 Liiketoiminnan muut tuotot - 14 395 66 Materiaalit ja palvelut - -1 610 -1 726 -6 439 Henkilöstökulut - -59 -57 -211 Poistot ja arvonalentumiset - -38 -36 -139 Liiketoiminnan muut kulut - -232 -120 -465 Liikevoitto - 183 517 721 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten - 7 -2 36 voitosta Rahoitustuotot ja -kulut - 8 -6 -19 Voitto ennen veroja - 198 509 738 Välittömät verot - -41 -35 -149 Luovutettujen toimintojen kauden - 157 474 589 voitto *) IASB peruutti toisen neljänneksen aikana päästöoikeuksia koskevan IFRIC-tulkinnan nro 3 ja päätös astui voimaan välittömästi, tätä päätöstä noudattaen Fortum on muuttanut päästöoikeuksien laskentakäytäntöä. *) Neste Oil Oyj:n 15% osuuden myyntivoitto, 390 miljoonaa euroa, sisältyy liiketoiminnan muihin tuottoihin. VASTUUT MEUR 31.12.2005 31.12.2004 Annetut vakuudet ja vastuusitoumukset Omasta puolesta annetut Velat Pantit 144 160 Kiinteistökiinnityks 49 113 et Muut vastuut Kiinteistökiinnityks 66 59 et Muut vastuusitoumukset 94 76 Yhteensä 353 408 Osakkuus- ja yhteisyritysten puolesta annetut vastuusitoumukset Pantit ja 3 12 kiinteistökiinnitykset Takaukset 208 335 Muut vastuusitoumukset 125 182 Yhteensä 336 529 Vastuusitoumukset muiden puolesta Takaukset 2 3 Muut vastuusitoumukset 3 5 Yhteensä 5 8 Yhteensä 694 945 Fortum Oil and Gas Oy:n jakautumisen seurauksena Fortumin 100-%:sti omistamalla tytäryhtiöllä Fortum Heat and Gas Oy:llä on yhteinen vastuusitoumus Neste Oil Oyj:n kanssa.Vastuusitoumus perustuu osakeyhtiölain 14a luvun 6 §:n säädökseen. Käyttöleasingvastuut Vuoden sisällä erääntyvät 17 87 Yli vuoden mutta viiden vuoden 31 81 sisällä erääntyvät Yli viiden vuoden kuluttua 9 64 erääntyvät Yhteensä 57 232 YDINVOIMAAN LIITTYVÄT VARAT JA VELAT MEUR 31.12.2005 31.12.2004 Ydinjätehuoltovastuu Suomen ydinenergialain 618 596 mukaisesti 1) Fortumin osuus -610 -581 Ydinjätehuoltorahastosta 2) Erotuksen vakuutena kiinnitetyt 8 15 haltijavelkakirjalainat 1) Suomen ydinenergialain mukaisesti laskettu lainmukainen vastuu on 618 (596) miljoonaa euroa 31.12.2005 (ja vastaavasti 31.12.2004). Taseeseen IAS37:n mukaan kirjattu diskontattu velka oli 418 (401) miljoonaa euroa 31.12.2005. Suurin syy lainmukaisen velan ja taseeseen kirjatun velan välillä on se, että lainmukaista vastuuta ei saa diskontata nettonykyarvoon. 2) Fortum osallistuu Ydinjätehuoltorahastoon lainmukaisen velan mukaisesti. Fortumin osuus Ydinjätehuoltorahastosta per 31.12.2005 oli 610 (581) miljoonaa euroa. Taseeseen IFRIC 5-tulkinnan mukaisesti kirjattu ydinjätehuoltorahaston arvo oli 418 (401) miljoonaa euroa 31.12.2005. IFRIC 5-tulkinnan mukaan ydinjätehuoltorahaston arvo ei voi ylittää siihen liittyvien vastuiden määrää taseessa. 3) Lainmukainen vastuu ja Fortumin osuus Ydinjätehuoltorahastosta ovat erisuuruiset vuoden 2005 lopussa johtuen vuosittaisesta vastuumäärän tarkistamisesta. Ero johtuu ajoituksesta, sillä vuotuinen lainmukainen vastuu maksetaan seuraavan tilikauden ensimmäisen neljänneksen aikana. Fortum on antanut vakuudeksi kiinnitettyjä haltijavelkakirjalainoja. Kiinnitetyt haltijavelkakirjalainat sisältyvät yllä oleviin Annettuihin vakuuksiin ja vastuusitoumuksiin. JOHDANNAISSOPIMUKSET MEUR 31.12.2005 31.12.2004 Korko- ja Nimell Käypä Nimellisar Käypä valuuttajohdannaiset is- nettoarv vo nettoarvo arvo o Koronvaihtosopimukset 2 636 11 3 435 -45 Valuuttatermiinit 5 297 69 8 176 -32 Valuutanvaihtosopimukset 2 169 3 310 -23 Ostetut valuuttaoptiot - - 438 17 Asetetut valuuttaoptiot - - 438 6 Sähköjohdannaiset Määrä Käypä Määrä Käypä nettoarvo nettoarvo TWh MEUR TWh MEUR Myydyt termiinisopimukset 84 -463 70 204 Ostetut termiinisopimukset 49 276 42 -53 Ostetut optiot 1 -1 1 -1 Asetetut optiot 3 2 1 - Öljyjohdannaiset Määrä Käypä Määrä Käypä nettoarvo nettoarvo 1000 MEUR 1000 bbl MEUR bbl Myyntisopimukset 90 0 44 588 26 Ostosopimukset 571 6 70 258 7 Ostetut optiot - - 4 797 2 Asetetut optiot - - 6 784 -2 Laskentaperiaatteet Fortum noudattaa kansainvälisiä tilinpäätöstandardeja vuoden 2005 alusta lähtien. Merkittävimmät muuutokset Fortumin jatkuvien toimintojen kannalta ovat: - Johdannaisten esittäminen käyvässä arvossa taseessa. Käypien arvojen muutosten esittäminen tuloslaskelmassa, kun suojauslaskentaa ei ole sovellettu. (IAS 39) - Fortumin osuus suomalaisesta Ydinjätehuoltorahastosta sekä käytetyn ydinpolttoaineen ja tulevien, ydinvoimaan liittyvien tuotantolaitosten käytöstä poistamiseen liittyvät vastuut on esitetty bruttona taseessa IFRIC 5 tulkinnan mukaisesti. -Suomalaisessa kirjanpitokäytännössä vähemmistönä käsitelty Nybroviken Kraft Ab -konsernin etuoikeusosakkeisiin liittyvä optiosopimus on IFRS:n mukaan uudelleenluokiteltu korolliseksi velaksi. - Eläkevastuiden laskenta IAS 19 standardin mukaisesti aiheuttaa muutoksia eläkevastuiden määrään suomalaiseen kirjanpitokäytäntöön verrattuna,mutta vaikutukset näkyvät pääosin vuonna 2004, jolloin suomalaisen työkyvyttömyyseläkkeen laskentatulkintaa muutettiin vuoden aikana. - Fortumin öljyliiketoiminta on käsitelty luovutettuna toimintona 31.3.2005. Luovutetut toiminnot esitetään yhdellä rivillä tuloslaskelmassa ja ilmoitetaan erikseen kassavirrassa. Vuoden 2004 vertailuluvut on muutettu vastaavasti. Fortum on kuvannut 26.4.2005 julkaistussa lehdistötiedotteessa IFRS standardeihin siirtymisen vaikutuksia taloudellisiin lukuihin. Tiedotteeseen sisältyivät myös oman pääoman ja tuloksen täsmäytys suomalaisen ja IFRS periaatteiden välillä neljänneksittäin. Yksityiskohtaiset laskentaperiaatteet ovat nähtävissä: www.fortum.com/Sijoittajat/Taloudellista tietoa osiossa. Päästöoikeudet Fortum on 1.1.2005 alkaen soveltanut IFRIC-tulkintaa nro 3 päästöoikeuksien laskennassaan. Kesäkuussa 2005 IASB päätti peruuttaa IFRIC-tulkinnan nro 3 ja päätös astui voimaan välittömästi. Tätä päätöstä noudattaen Fortum on muuttanut päästöoikeuksien laskentaperiaatteitaan takautuvasti. Päästöoikeuksien laskentaperiaate perustuu voimassa oleviin IFRS-standardeihin, joiden mukaan ostetut päästöoikeudet kirjataan aineettomiin oikeuksiin ostohintaansa. Sen sijaan ilmaiseksi saadut päästöoikeudet arvostetaan nimellisarvoonsa. Kattaakseen päästöoikeuksien palautusvelvoitteen Fortum on kirjannut varauksen, joka arvostetaan todennäköiseen markkinahintaan. Liikevoittoon kirjataan toteutuneiden päästöjen ja saatujen päästöoikeuksien ero. Tämä ero arvostetaan joko markkina- arvoonsa tai päästöoikeuksien ostohintaan. Tunnuslukujen laskentakaavat Vertailukelpoinen = Liikevoitto - kertaluonteiset liikevoitto erät - muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät Kertaluonteiset erät = Käyttöomaisuuden myyntivoitot ja tappiot mm. Muut vertailukelpoisuuteen = Sisältää ne tulevaisuuden vaikuttavat erät kassavirtoja suojaavat rahoitusinstrumentit, joihin ei voida soveltaa IAS 39:n mukaisesti suojauslaskentaa sekä IFRIC tulkinnan nro 5 mukaisen vaikutuksen, joka aiheutuu siitä, että taseen saamisiin kirjattu Fortumin osuus Ydinjätehuoltorahastosta ei voi ylittää vastaavaa velkaa. Oman pääoman tuotto, % = 100 x Kauden voitto Oma pääoma keskimäärin Sijoitetun pääoman tuotto % = 100 x Voitto ennen veroja + korko- ja muut rahoituskulut Sijoitettu pääoma keskimäärin Jatkuvien toimintojen = 100 x Jatkuvien toimintojen sijoitetun pääoman tuotto, voitto ennen veroja + % jatkuvien toimintojen korko- ja muut rahoituskulut Jatkuvien toimintojen sijoitettu pääoma keskimäärin Sidotun pääoman tuotto, % = 100 x Liikevoitto + osuus osakkuus- ja yhteisyritysten voitosta Sidottu pääoma keskimäärin Vertailukelpoinen sidotun = 100 x Vertailukelpoinen liikevoitto pääoman tuotto, % + osuus osakkuus- ja yhteisyritysten voitosta (IAS 39 oikaistu) Sidottu pääoma keskimäärin Sijoitettu pääoma = Liikevoitto + osuus osakkuus- ja yhteisyritysten voitosta Sidottu pääoma keskimäärin Sidottu = Korottomat varat + pääoma Ydinjätehuoltorahastoon liittyvät korolliset varat - korottomat velat - varaukset (korottomat varat ja velat eivät sisällä rahoitukseen, veroihin ja ja laskennallisiin veroihin liittyviä eriä sekä varoja ja velkoja, jotka syntyvät suojauslaskennan soveltamisedellytykset täyttävien johdannaissopimusten käypien arvojen muutoksista) Vertailukelpoinen sidottu = Sidottu pääoma oikaistuna pääoma niillä korottomilla varoilla ja veloilla, jotka aiheutuvat niistä tulevaisuuden kassavirtaa suojaavista johdannais- sopimuksista, joihin ei voida soveltaa IAS 39:n mukaista suojauslaskentaa Korolliset nettovelat = Korolliset velat - rahavarat Velkaantumisaste, % = 100 x Korolliset nettovelat Oma pääoma Oma pääoma/osake, EUR = Oma pääoma Osakkeiden lukumäärä kauden lopussa Omavaraisuusaste, % = 100 x Oma pääoma sisältäen vähemmistöosuuden Taseen loppusumma Nettovelka/Käyttökate = 100 x Liikevoitto + poistot ja arvonalentumiset Korollinen nettovelka Jatkuvien toimintojen = 100 x Jatkuvien toimintojen Nettovelka/Käyttökate Liikevoitto + poistot ja arvonalentumiset Korollinen nettovelka Korkokate = Liikevoitto Nettokorkokulut Tulos/ osake (EPS) = Kauden voitto - vähemmistöosuus Osakkeiden keskimääräinen osakeantioikaistu lukumäärä tilikauden aikana