Osavuosikatsaus tammi - syyskuu 2004
Fortumin tuloskehitys jatkui vahvana
- liikevoitto 1 350 miljoonaa euroa
Osavuosi lyhyesti
- Liikevoitto 1 350 miljoonaa euroa (+35 %), sisältää
kertaluonteisia eriä 124 miljoonaa euroa
- Osakekohtainen tulos 1,03 euroa (+61 %), parempi kuin koko
vuonna 2003
- Nettovelka 5 229 miljoonaa euroa (-397 miljoonaa euroa vuoden
2003 lopusta), velkaantumisaste laski 73 prosenttiin
- Ehdotus öljyliiketoimintojen eriyttämisestä jakamalla osakkeita
osinkona ja osakemyynnin kautta
Tunnuslukuja III/04 III/03 I-III/ I-III/ 2003 Edelli-
04 03 set 12
kk
Liikevaihto, milj. euroa 2 837 2 527 8 490 8 555 11392 11 327
Liikevoitto, milj. euroa 345 239 1 350 1 000 1 420 1 770
ilman kertaluonteisia 318 231 1 226 974 1 360 1 612
eriä, milj. euroa
Voitto ennen veroja, 289 185 1 151 811 1 184 1 524
milj. euroa
Tulos/osake, euroa 0,27 0,15 1,03 0,64 0,91 1,30
Oma pääoma/osake, euroa 8,18 7,30 7,55
Sijoitettu pääoma (kauden 12 12 12
lopussa), milj. euroa 652 773 704
Korollinen nettovelka 5 229 4 420 5 626
(kauden lopussa), milj.
euroa*)
Investoinnit, milj. euroa 507 889 1 136 754
Liiketoiminnan 1 299 1 381 1 577
kassavirta, milj. euroa
Sijoitetun pääoman 14,5 10,6 11,4 14,2
tuotto, %
Oman pääoman tuotto, %*) 17,1 10,5 12,3 15,4
Velkaantumisaste, %*) 73 58 85
Henkilöstö keskimäärin 13 13 13
112 594 343
Osakkeiden määrä 849823 845836 846831 848540
keskimäärin, tuhatta
*) koko vuoden 2003 ja vuoden 2004 tammi-syyskuun lukuihin
sisältyy Fortum Capital Ltd:n liikkeelle laskemien
etuoikeutettujen osakkeiden takaisinmaksun vaikutus, yhteensä 1,2
miljardia euroa
Fortumin taloudellinen tulos parani merkittävästi tammi-syyskuussa
verrattuna vuoden 2003 vastaavaan ajanjaksoon. Kaikkien
segmenttien liikevoitto - Öljyn vähittäismyyntiä lukuun ottamatta
- oli viime vuoden vastaavaa jaksoa korkeampi, myös ilman
kertaluonteisia eriä.
Tärkeimpien markkinatekijöiden kehitys oli vaihtelevaa. Vaikka
sähkön hinta Nord Poolissa oli 22 % viime vuoden vastaavaa jaksoa
alempi, sähköliiketoimintojen tulos oli merkittävästi parempi.
Hyvään tulokseen vaikutti tehokas toiminta: joustava
sähköntuotantorakenne, onnistuneet suojaukset, tuotantoyksiköiden
hyvä käytettävyys, korkealaatuiset öljytuotteet sekä entistä
parempi kustannusrakenne.
Öljyn kansainvälinen jalostusmarginaali oli erittäin vahva, 66 %
korkeampi kuin viime vuonna, mikä kasvatti Öljynjalostuksen
tulosta. Lisäksi raakaöljyn merkittävä hinnannousu toi 90
miljoonan euron varastovoiton.
Kassavirta pysyi hyvänä, vaikka siitä ei heijastukaan liikevoiton
merkittävä parannus. Tämä johtui käyttöpääoman kasvusta, joka
aiheutui lähinnä öljynhintojen noususta. Tase vahvistui vuoden
2003 lopusta. Kolmannen neljänneksen lopussa nettovelka oli
vähentynyt 397 miljoonaa euroa, ja velkaantumisaste laski 73
prosenttiin.
Öljyliiketoimintojen eriyttäminen ehdotettiin tehtäväksi jakamalla
osakkeita osinkona ja myymällä loput osakkeet sijoittajille
huhtikuussa 2005. Fortum vahvisti asemaansa venäläisessä
sähköyhtiö OAO Lenenergossa.
Liikevaihto ja tulos
Heinä-syyskuu
Kolmannella neljänneksellä Nord Poolin sähkönhinta oli hieman
alempi kuin vuoden 2003 vastaavalla jaksolla. Öljyn kansainvälinen
viitejalostusmarginaali lähes kaksinkertaistui vuoden 2003
kolmanteen neljännekseen verrattuna. Raakaöljyn hinta jatkoi
nousuaan.
Konsernin liikevaihto oli 2 837 (2 527 heinä-syyskuussa 2003)
miljoonaa euroa. Kasvu johtui lähinnä öljytuotteiden korkeammista
hinnoista ja sähkön kasvaneista volyymeista.
Konsernin liikevoitto oli 345 (239) miljoonaa euroa. Liikevoitto
ilman kertaluonteisia eriä oli 318 (231) miljoonaa euroa.
Kertaluonteisia eriä oli 27 (8) miljoonaa euroa, joista suurin osa
oli raakaöljyn hinnannoususta johtuvia varastovoittoja. Sähkö- ja
lämpöliiketoimintojen tulos parani alentuneista sähkönhinnoista
huolimatta. Kolmas neljännes oli kuitenkin kesäkaudelle
tyypilliseen tapaan heikompi kuin vuoden 2004 ensimmäinen ja
toinen neljännes. Marketsin tulos heikkeni hieman alempien
myyntikatteiden ja pienempien volyymien takia. Öljyn korkea
jalostusmarginaali vaikutti myönteisesti Öljynjalostuksen
tulokseen.
Tammi-syyskuu
Konsernin liikevaihto oli 8 490 (8 555) miljoonaa euroa.
Öljytuotteiden korkeat hinnat lisäsivät liikevaihtoa, kun taas
kaasutradingista luopuminen ja heikentynyt Yhdysvaltain dollari
pienensivät sitä.
Konsernin liikevoitto oli 1 350 (1 000) miljoonaa euroa.
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 1 226 (974) miljoonaa
euroa. Kertaluonteisia eriä oli 124 (26) miljoonaa euroa. Summaan
sisältyy 29 miljoonan euron kertakorvaus uuden ydinvoimalan
osapuolilta liittyen nykyiseen ydinvoimainfrastruktuuriin ja 90
miljoonaa euroa (tappiota 0,4 miljoonaa euroa) raakaöljyn
hinnannoususta johtuvia varastovoittoja.
Sähköntuotannon tulos parani viime vuoden vastaavasta jaksosta
alemmista sähkön markkinahinnoista huolimatta. Tämä johtui
pääasiassa Fortumin joustavasta tuotantorakenteesta, onnistuneista
suojaustoimista ja sisäisestä tehokkuuden parantamisesta.
Lämpö-segmentin tulos koheni Fortum Värmen tulosparannuksen
ansiosta. Tämä johtui pääasiassa paremmasta polttoainevalikoimasta
ja hyvästä voimalaitosten käytettävyydestä.
Sähkönsiirron, joka on säänneltyä liiketoimintaa, tulos parani
hieman viime vuodesta sisäisten tehostamistoimien ansiosta.
Markets-segmentin tulos parani edellisvuoteen verrattuna, vaikka
myyntihinnat laskivat ja volyymit pienenivät jonkin verran.
Tärkeimpiä tekijöitä olivat parempi riskienhallinta ja parantuneet
liiketoimintaprosessit.
Öljynjalostuksen tulos oli ennätysmäinen vahvan
jalostusmarginaalin, isompien volyymien ja huomattavien
varastovoittojen ansiosta. Toisaalta viime vuotta heikompi
Yhdysvaltain dollari vaikutti negatiivisesti tulokseen. Tulosta
paransivat myös suotuisa tuotevalikoima, kilpailukykyiset raaka-
aineet ja jalostamoiden hyvä käytettävyys.
Öljyn vähittäismyynnin tulos oli heikompi kuin vastaavalla
jaksolla viime vuonna. Liikennepolttoaineiden myyntivolyymit
kasvoivat hieman, kun taas vastaavat marginaalit alenivat jonkin
verran.
Shipping ja muu öljy -segmentti hyötyi viime vuotta korkeammista
rahdeista, erityisesti raakaöljyn osalta. Toisaalta viime vuotta
heikompi Yhdysvaltain dollari vaikutti negatiivisesti tulokseen.
SeverTEKillä oli myönteinen vaikutus tulokseen.
Konsernin voitto ennen veroja oli EUR 1 151 (811) miljoonaa euroa.
Konsernin nettorahoituskulut olivat 199 (189) miljoonaa euroa.
Summaan sisältyvät korkokulut velasta, jolla rahoitettiin Fortum
Capital Ltd:n liikkeelle laskemien etuoikeutettujen osakkeiden
takaisinmaksu, sekä noin 10 miljoonan euron kustannukset, jotka
aiheutuivat vuonna 1992 Yhdysvalloissa liikkeelle laskettujen
joukkovelkakirjalainojen ennenaikaiseen takaisinmaksuun
liittyvistä korkotasoerojen korvauksesta.
Vähemmistöosuus oli 15 (57) miljoonaa euroa. Lasku johtuu
pääasiassa vähemmistöosuuteen sisällytettyjen Fortum Capitalin
etuoikeutettujen osakkeiden takaisinmaksusta. Vuoden 2004 luku
liittyy pääasiassa Fortum Värme Holdingiin, josta Tukholman
kaupungilla on 50 %:n taloudellinen omistusosuus.
Kauden verot olivat 259 (212) miljoonaa euroa. Tuloslaskelman
mukainen veroprosentti oli 22,5 (26,1) %. Kauden veroihin sisältyy
43 miljoonan euron laskennallisen verovelan vähennys, joka johtuu
Suomen yritysveroasteen muuttumisesta 29 prosentista 26
prosenttiin verovuoden 2005 alusta lukien. Ilman mainittua
vähennystä veroprosentti olisi ollut 26,2 %.
Kauden tulos oli yhteensä 877 (542) miljoonaa euroa ja
osakekohtainen tulos 1,03 (0,64). Sijoitetun pääoman tuotto oli
14,5 (10,6) % ja oman pääoman tuotto 17,1 (10,5) %.
Raportointirakenne
Parantaakseen taloudellisen raportointinsa läpinäkyvyyttä Fortum
on kuluvan vuoden aikana ottanut käyttöön uuden
raportointirakenteen. Raportointisegmenttien määrää on lisätty
neljästä seitsemään. Uudet segmentit ja niihin kuuluvat
liiketoimintayksiköt (suluissa) ovat: Sähköntuotanto (Generation,
Portfolio Management and Trading, Service); Lämpö (Heat, Värme);
Sähkönsiirto (Distribution); Markets (Markets); Öljynjalostus (Oil
Refining, Components); Öljyn vähittäismyynti (Oil Retail);
Shipping ja muu öljy (Shipping, muu öljy, mukaan lukien SeverTEK).
Näiden lisäksi segmentti Muut sisältää mm. konsernin hallinnon ja
yhteiset palvelutoiminnot.
SÄHKÖ- JA LÄMPÖSEGMENTIT
Fortumin sähkö- ja lämpöliiketoiminnat on jaettu neljään
raportointisegmenttiin. Sähköntuotanto-segmentti tuottaa sähköä
Fortumin kokonaan ja osittain omistamissa voimalaitoksissa ja
Lämpö-segmentti yhdistetyissä sähkön- ja
lämmöntuotantolaitoksissa. Sähköntuotanto myy tuottamansa sähkön
markkinoille Nord Pool -sähköpörssin kautta.
Markets-segmentti ostaa sähköä Nord Poolin kautta ja myy sitä
kotitalous- ja yritysasiakkaille. Lämpö-segmentti myy tuottamansa
höyryn ja kaukolämmön pääasiassa teollisuudelle, kunnille ja
kiinteistöyhtiöille ja sähkön suoraan loppuasiakkaille ja Nord
Pooliin. Fortumin sähkön jakelu- ja alueverkkosiirto raportoidaan
Distribution-segmentissä.
Markkinatilanne
Alustavien tilastotietojen mukaan Pohjoismaat kuluttivat tammi-
syyskuussa sähköä 287 (283) TWh, joka on 2 % enemmän kuin
vastaavalla jaksolla viime vuonna.
Kolmannella neljänneksellä sähkön spot-hinta pohjoismaisessa
sähköpörssissä (Nord Pool) oli keskimäärin 29,9 (31,0) euroa
megawattitunnilta, mikä on noin 3 % vähemmän kuin vastaavalla
jaksolla vuonna 2003 ja prosentin enemmän kuin vuoden 2004
toisella neljänneksellä. Tammi-syyskuussa sähkön spot-hinta oli
keskimäärin 29,4 (37,6) euroa megawattitunnilta eli 22 % alempi
kuin vastaavalla jaksolla 2003.
Erittäin suuret virtaamat heinäkuun alussa alensivat spot-hintaa
ja pysäyttivät futuurihintojen nousun. Spot-hinta nousi elokuuhun
mennessä, mutta syyskuun sateet aiheuttivat normaalia korkeammat
virtaamat, ja hinta kääntyi taas laskuun syyskuun loppupuolella.
Lisääntyneiden virtaamien ansiosta vesivarastojen vaje väheni 10
terawattitunnilla kolmannen neljänneksen aikana. Lokakuun alussa
vesivarannot olivat noin 6 TWh keskiarvoa pienemmät mutta 10 TWh
vuoden 2003 vastaavaa jaksoa korkeammat.
Sähkön- ja lämmöntuotannon kokonaisluvut
Fortumin oma sähköntuotanto Pohjoismaissa oli tammi-syyskuussa
38,8 (37,1) TWh eli 14 (13) % Pohjoismaiden sähkönkulutuksesta.
Seuraavassa esitetään Fortumin koko sähkön- ja lämmöntuotannon
luvut. Tämän lisäksi segmenttikatsauksissa on esitetty vastaavat
segmenttikohtaiset luvut.
Fortumin koko sähkön- III/04 III/03 I- I- 2003 Edelli
ja lämmöntuotanto, TWh III/ III/ set 12
04 03 kk
Sähköntuotanto 11,5 10,7 39,5 38,9 53,2 53,8
Lämmöntuotanto 3,4 3,5 17,4 18,3 25,9 25,0
Fortumin koko oma III/04 III/03 I- I- 2003 Edelli
sähköntuotanto III/ III/ set 12
Pohjoismaissa 04 03 kk
lähteittäin, TWh
Vesivoima 4,4 3,5 13,0 11,9 16,9 18,0
Ydinvoima 5,2 4,8 18,7 17,5 23,8 25,0
Lämpövoima 1,8 2,1 7,1 7,7 10,5 9,9
Yhteensä 11,4 10,4 38,8 37,1 51,2 52,9
Oman tuotannon osuus III/04 III/03 I- I- 2003 Edelli
koko pohjoismaisesta III/ III/ set 12
tuotannosta, % 04 03 kk
Vesivoima 38 34 34 32 33 34
Ydinvoima 46 46 48 47 46 47
Lämpövoima 16 20 18 21 21 19
Yhteensä 100 100 100 100 100 100
Sähkön- ja lämmönmyynnin kokonaisluvut
Fortumin koko sähkönmyynti oli 44,7 (44,7) TWh. Myynti
Pohjoismaissa oli 43,5 (42,7) TWh eli noin 15 (15) %
pohjoismaisesta sähkönkulutuksesta tammi-syyskuussa. Lämmönmyynti
Pohjoismaissa oli 13,9 (13,9) TWh ja muissa maissa 2,4 (2,8) TWh.
Kolmannella neljänneksellä Fortumin Pohjoismaissa myymän sähkön
hinta oli 5 % korkeampi kuin edellisen vuoden vastaavalla jaksolla
ja 3 % alempi vuoden 2004 toiseen neljännekseen verrattuna. Tammi-
syyskuussa Fortumin Pohjoismaissa myymän sähkön hinta oli 3 %
alempi kuin edellisvuoden vastaavana jaksona.
Segmentit myyvät sähköä sekä Nord Pooliin että ulkopuolisille
asiakkaille ja ostavat Nord Poolista sekä muista ulkopuolisista
lähteistä. Alla olevassa taulukossa Fortumin Nord Poolissa tekemät
ostot ja myynnit on netotettu tunneittain konsernitasolla.
Fortumin koko sähkön- III/04 III/03 I- I- 2003 Edelli
ja lämmönmyynti, milj. III/ III/ set 12
euroa 04 03 kk
Sähkönmyynti 427 380 1 439 1 474 2 038 2 003
Lämmönmyynti 114 107 558 540 775 793
Fortumin koko III/04 III/03 I- I- 2003 Edelli
sähkönmyynti III/ III/ set 12
alueittain, TWh 04 03 kk
Ruotsi 5,5 5,5 19,5 20,7 28,3 27,1
Suomi 7,0 6,3 22,6 21,4 29,1 30,3
Muut maat 0,7 0,7 2,6 2,6 3,6 3,6
Yhteensä 13,2 12,5 44,7 44,7 61,0 61,0
Fortumin koko III/04 III/03 I- I-III/ 2003 Edelli
lämmönmyynti III/ 03 set 12
alueittain, TWh 04 kk
Ruotsi 0,8 0,8 6,4 6,5 9,5 9,4
Suomi 1,7 1,6 7,4 7,4 10,3 10,3
Muut maat 0,6 0,6 2,5 2,8 3,9 3,6
Yhteensä 3,1 3,0 16,3 16,7 23,7 23,3
SEGMENTTIKATSAUKSET - SÄHKÖ
Sähköntuotanto
Segmentin toimintaan kuuluu sähkön tuotanto ja myynti
Pohjoismaissa sekä käyttö- ja kunnossapitopalvelut Pohjoismaissa
ja valituilla kansainvälisillä markkinoilla.
Milj. euroa III/04 III/03 I- I- 2003 Edelli
III/ III/ set 12
04 03 kk
Liikevaihto 453 524 1 505 2 057 2 681 2 129
sähkönmyynti 357 327 1 208 1 384 1 871 1 695
muu myynti 96 197 297 673 810 434
Liikevoitto 124 82 490 410 603 683
ilman 126 79 470 408 599 661
kertaluonteisia eriä
Sidottu pääoma (kauden 6 236 6 391 6 391
lopussa)
Sidotun pääoman 10,5 8,6 9,5 10,9
tuotto, %
Segmentin sähköntuotanto Pohjoismaissa oli kolmannella
neljänneksellä 10,9 (9,9) TWh.
Tammi-syyskuussa segmentin sähköntuotanto Pohjoismaissa oli 35,7
(34,1) TWh, josta noin 13,0 (11,9) TWh eli 37 (35) % oli
vesivoimaa, 18,7 (17,5) TWh eli 52 (51) % ydinvoimaa ja 4,0 (4,7)
TWh eli 11 (14) % lämpövoimaa.
Sähköntuotanto III/04 III/03 I- I- 2003 Edelli
alueittain, TWh III/ III/ set 12
04 03 kk
Ruotsi 5,3 5,0 18,1 17,7 24,6 25,0
Suomi 5,6 4,9 17,6 16,4 22,2 23,4
Muut maat 0,1 0,3 0,7 1,8 2,0 0,9
Yhteensä 11,0 10,2 36,4 35,9 48,8 49,3
Voimalaitosten vuosihuollot toteutettiin suunnitelman mukaisina.
Fortum sopi heinäkuussa lisäosakkeiden ostamisesta venäläisestä
OAO Lenenergosta. Venäjän kilpailuviranomaiset hyväksyivät kaupan
elokuussa. Fortumin osuus osakepääomasta on 30,7 % ja äänistä 29,6
%.
Lämpö
Segmentin toimintaan kuuluu lämmön tuotanto ja myynti
Pohjoismaissa ja muualla Itämeren alueella. Fortum on alueen
johtava lämmöntuottaja. Segmentti myös tuottaa sähköä
yhdistetyissä sähkön- ja lämmöntuotantolaitoksissaan ja myy sitä
loppuasasiakkaille pääasiassa pitkäaikaisin sopimuksin sekä Nord
Pooliin. Ruotsissa Fortum omistaa AB Fortum Värme samägt med
Stockholms stad -yhtiön, josta Tukholman kaupungilla on 50 %
taloudellinen osuus.
Milj. euroa III/04 III/03 I- I- 2003 Edelli
III/ III/ set 12
04 03 kk
Liikevaihto 145 132 701 672 964 993
- lämmönmyynti 108 100 536 501 728 763
- sähkönmyynti 20 16 110 124 167 153
- muu myynti 17 16 55 47 69 77
Liikevoitto 8 -6 142 93 173 222
ilman 8 -2 142 97 176 225
kertaluonteisia eriä
Sidottu pääoma (kauden 2 424 2 342 2 466
lopussa)
Sidotun pääoman 7,8 5,3 7,3 9,2
tuotto, %
Segmentin lämmönmyynti kolmannella neljänneksellä oli 2,6 (2,6)
TWh, josta suurin osa Pohjoismaissa. Tammi-syyskuussa lämmönmyynti
oli 14,9 (14,6) TWh. Lämpöliiketoiminnassa kolmas neljännes on
yleensä vuoden heikon.
Nynäshamnissa, Ruotsissa, otettiin syyskuussa käyttöön yhdistetty
sähkö- ja lämpölaitos. Laitos käyttää biopolttoaineita ja tuottaa
prosessihöyryä ja kaukolämpöä.
Ruotsissa Högdalenin yhdistetyn sähkö- ja lämpölaitoksen uuden
jätteenpolttokattilan säätötoimenpiteet jatkuivat. Laitos otetaan
käyttöön syksyn aikana. Akalla-Upplands Väsby -alueelle rakennettu
kaukolämpöjärjestelmä otettiin käyttöön.
Lämmönmyynti III/04 III/03 I- I- 2003 Edelli
alueittain, TWh III/04 III/03 set 12
kk
Ruotsi 0,8 0,8 6,4 6,5 9,5 9,4
Suomi 1,7 1,6 7,4 7,4 10,3 10,3
Muut maat 0,1 0,2 1,1 0,7 1,3 1,7
Yhteensä 2,6 2,6 14,9 14,6 21,1 21,4
Sähkönmyynti, TWh III/04 III/03 I- I- 2003 Edelli
III/04 III/03 set 12
kk
Yhteensä 0,6 0,5 3,3 3,1 4,5 4,7
Sähkönsiirto
Fortum omistaa ja käyttää jakelu- ja alueverkkoja sekä jakaa
sähköä kaikkiaan noin 1,4 miljoonalle asiakkaalle Ruotsissa,
Suomessa, Norjassa ja Virossa.
Milj. euroa III/04 III/03 I- I- 2003 Edelli
III/ III/ set 12
04 03 kk
Liikevaihto 150 143 513 502 688 699
- jakeluverkot 122 116 427 410 569 586
- alueverkot 19 21 64 69 88 83
- muu myynti 9 6 22 23 31 30
Liikevoitto 55 47 196 189 247 254
ilman 54 48 195 169 227 253
kertaluonteisia eriä
Sidottu pääoma 3 088 3 089 3 129
(kauden lopussa)
Sidotun pääoman 8,4 8,1 7,9 8,2
tuotto, %
Tammi-syyskuussa jakelu- ja alueverkkosiirron kokonaismäärät
olivat 15,8 (15,4) TWh ja 13,9 (15,4) TWh.
Alueverkkosiirron määrä konsernin ulkopuolisille asiakkaille oli
yhteensä 11,6 (11,5) TWh Ruotsissa ja 2,3 (3,9) TWh Suomessa.
Laskutuksen läpinäkyvyyttä ja asiakaspalvelua kehitettiin. Yhtenä
esimerkkinä on automaattinen mittarinluenta, joka mahdollistaa
sähkömittarien etäluennan ja asiakkaiden laskuttamisen toteutuneen
sähkönkulutuksen mukaan. Suomessa ja Ruotsissa käynnistettiin
useita pilottihankkeita järjestelmän testaamiseksi.
Länsi-Ruotsissa jatkui iso investointiohjelma, jonka tarkoituksena
on vähentää sähkökatkojen riskiä. Viiden vuoden kuluessa riskiä
vähennetään eristämällä kaapeleita ja asentamalla niitä maahan.
Suomessa Energiamarkkinavirasto julkisti kesäkuussa 2004 ohjeet
siirto- ja jakeluhinnoittelun periaatteista. Uudet säännöt tulevat
voimaan tammikuussa 2005. Viranomainen päättää yhtiökohtaisten
parametrien avulla sallitun tuoton uuden sähkömarkkinalain
mukaisesti. Lain odotetaan tulevan voimaan joulukuussa 2004.
Ruotsissa energiamarkkinaviranomainen on kehittämässä ja ottamassa
käyttöön jakeluhintojen valvontamallia. Tarkempia yksityiskohtia
odotetaan julkistettavan myöhemmin tänä vuonna.
Sähkönsiirto III/04 III/03 I- I- 2003 Edelli
jakeluverkoissa III/04 III/03 set 12
alueittain, TWh kk
Ruotsi 2,6 2,5 9,7 10,3 14,2 13,6
Suomi 1,2 1,1 4,4 4,4 6,2 6,2
Norja 0,4 0,3 1,6 0,6 1,3 2,3
Muut maat 0,0 0,1 0,1 0,1 0,2 0,2
Yhteensä 4,2 4,0 15,8 15,4 21,9 22,3
Sähkönjakeluasiakkaitten 30.9.2004 30.9.2003 2003
lukumäärä alueittain,
tuhansia
Ruotsi 860 850 855
Suomi 405 395 400
Muut maat 115 115 115
Yhteensä 1 380 1 360 1 370
Markets
Markets vastaa sähkön vähittäismyynnistä 1,1 miljoonalle
asiakkaalle, joita ovat muut sähkön vähittäismyyjät, kotitaloudet
ja yritykset Ruotsissa, Suomessa ja Norjassa. Markets ostaa
sähkönsä Nord Poolista.
Milj. euroa III/04 III/03 I-III/ I-III/ 2003 Edell
04 03 iset
12 kk
Liikevaihto 287 322 1 009 1 212 1 634 1 431
Liikevoitto 11 13 26 18 35 43
ilman 11 13 26 18 35 43
kertaluonteisia eriä
Sidottu pääoma (kauden 139 57 23
lopussa)
Sidotun pääoman 28,0 32,7 55,2 38,9
tuotto, %
Kolmannella neljänneksellä sähkön vähittäismyyntihinnat
Pohjoismaissa olivat alemmat kuin vastaavalla jaksolla viime
vuonna. Tammi-syyskuussa vähittäishinnat laskivat hieman.
Erilaisen vähittäismyynnin sopimusrakenteen vuoksi Norjassa sähkön
vähittäishinnat seuraavat Nord Poolin markkinahintoja nopeammassa
tahdissa kuin Ruotsissa ja Suomessa.
Heinä-syyskuussa segmentin sähkönmyynti oli 9,2 (10,1) TWh ja
tammi-syyskuussa
31,6 (34,6) TWh. Väheneminen johtui pääasiassa teollisuuden
käyttöasteesta ja viime vuotta lämpimämmästä talvesta.
Fortumin sähkön vähittäismyyntihinnat alenivat sekä kolmannella
neljänneksellä että tammi-syyskuussa viime vuoden vastaavaan
jaksoon verrattuna.
Fortum toi Pohjoismaiden markkinoille uusia tuotteita. Tästä
syksystä alkaen Fortum ottaa käyttöön jälkikäteislaskutuksen,
samoin parannetaan asiakkaiden mahdollisuuksia ilmoittaa itse
sähkömittarinsa lukemat.
Tammi-syyskuussa kilpailu kiristyi pohjoismaisilla
sähkömarkkinoilla. Myös Fortumin myyntiaktiivisuus lisääntyi.
Toimittajaa vaihtaneiden asiakkaiden määrä kasvoi. Vaihtuvuus on
perinteisesti ollut Norjassa korkeampaa kuin muissa Pohjoismaissa,
mutta on lisääntymässä myös Suomessa ja Ruotsissa.
Kiinteähintaisen sopimuksen tai yksilöllisen toimitussopimuksen
tehneiden asiakkaiden määrä lisääntyi.
ÖLJYSEGMENTIT
Fortumin öljyliiketoiminnat on jaettu kolmeen
raportointisegmenttiin. Öljynjalostus valmistaa ja myy bensiinejä,
dieselpolttoaineita, kevyitä ja raskaita polttoöljyjä,
lentopolttoaineita, perusöljyjä, voiteluaineita,
bensiinikomponentteja ja nestekaasua. Öljyn vähittäismyynnillä on
laaja vähittäismyyntipisteiden verkosto ja suoramyyntiä yksityis-
ja yritysasiakkaille. Shipping ja muu öljy -segmenttiin kuuluu
säiliöaluksia raakaöljyn ja tuotteiden kuljetukseen, sekä
öljyntuotanto.
Markkinatilanne
Kolmannella neljänneksellä kansainvälinen jalostusmarginaali
Luoteis-Euroopassa (Brent Complex) oli 4,9 (2,7) dollaria
barrelilta.
Tammi-syyskuussa kansainvälinen jalostusmarginaali Luoteis-
Euroopassa oli merkittävästi korkeampi kuin edellisen vuoden
vastaavalla jaksolla. Fortumin käyttämä viitejalostusmarginaali
oli keskimäärin 4,8 (2,9) USD/bbl. Fortumin lisämarginaali oli
edelleen keskimäärin 2 USD/bbl viitemarginaalia parempi.
Raakaöljyn hinta pysyi korkeana koko tarkastelujakson ajan.
Kolmannella neljänneksellä Brent-raakaöljyn hinta oli keskimäärin
41,5 (28,4) USD/bbl. Tammi-syyskuussa hinta oli keskimäärin 36,4
(28,6) USD/bbl. Koko syyskuun ajan Brentin barrelihinta oli yli 40
dollaria ja kuun lopussa noin 47 USD/bbl. Tammi-syyskuussa
varastovoitot olivat 90 miljoonaa euroa (tappio 0,4 miljoonaa
euroa).
Jalostusmarginaalit ja rahdit hinnoitellaan Yhdysvaltain
dollareina, minkä vuoksi dollarin valuuttakurssin heikkeneminen
vaikuttaa Öljynjalostus- ja Shipping ja muu öljy -segmenttien
kannattavuuteen.
SEGMENTTIKATSAUKSET - ÖLJY
Öljynjalostus
Segmentin toimintaan kuuluvat öljytuotteiden jalostus ja
markkinointi. Päätuotteita ovat liikennepolttoaineet ja
lämmitysöljyt. Fortum on johtava puhtaiden liikennepolttoaineiden
tuottaja Pohjoismaissa ja muualla Itämeren alueella.
Milj. euroa III/04 III/03 I- I- 2003 Edelli
III/04 III/03 set 12
kk
Liikevaihto 1 641 1 349 4 579 4 311 5 693 5 961
Liikevoitto 131 89 411 224 281 468
ilman 100 75 315 224 267 358
kertaluonteisia
eriä*)
Sidottu pääoma 1 199 1 052 1 003
(kauden lopussa)
Sidotun pääoman 49,6 27,4 26,2 42,8
tuotto, %
*) kertaluonteiset erät sisältävät lähinnä varastovoittoja ja -
tappioita
Fortum jalosti yhteensä 10,1 (9,7) miljoonaa tonnia raakaöljyä ja
muita raaka-aineita. Suomessa öljytuotteiden myynti oli noin 6,2
(5,8) miljoonaa tonnia. Vienti oli yhteensä 3,8 (3,9) miljoonaa
tonnia.
Porvoon jalostamon 500 miljoonan euron investointi rikittömän
dieselöljyn tuotantokapasiteetin lisäämiseksi jatkui suunnitelman
mukaan ja uuden tuotantolinjan perustusten teko aloitettiin
elokuussa. Kustannukset vuonna 2004 ovat hieman yli 100 miljoonaa
euroa. Tuotantolinja otetaan käyttöön vuoden 2006 lopulla.
Fortum aloitti toukokuussa bioetanolia sisältävän ETBE:n (etyyli-
tertiääri-butyylieetteri) valmistuksen Porvoon jalostamolla. Tuote
korvaa MTBE:n.
Fortumin valmistamien III/04 III/03 I- I- 2003 Edelli
öljytuotteiden III/04 III/03 set 12
toimitukset kk
tuoteryhmittäin
(1 000 t)
Bensiini 1 108 1 075 3 250 3 135 4 434 4 549
Dieselöljy 959 971 2 931 2 876 3 886 3 941
Lentopetroli 172 159 494 410 611 695
Kevyt polttoöljy 316 362 1 054 1 081 1 474 1 447
Raskas polttoöljy 251 269 909 951 1 314 1 272
Muu 499 488 1 384 1 276 1 672 1 780
Yhteensä 3 305 3 324 10 022 9 729 13391 13684
Fortumin valmistamien III/04 III/03 I- I- 2003 Edelli
öljytuotteiden III/04 III/03 set 12
toimitukset kk
alueittain (1 000 t)
Suomi 2 136 2 002 6 199 5 791 7 889 8 297
Muut Pohjoismaat 528 503 1 593 1 470 1 921 2 044
Baltian maat ja 24 33 82 62 62 82
Venäjä
Yhdysvallat ja Kanada 254 278 949 795 1 252 1 406
Muut maat 363 508 1 199 1 611 2 267 1 855
Yhteensä 3 305 3 324 10 022 9 729 13391 13684
Öljyn vähittäismyynti
Segmentillä on liikenneasemaverkosto ja muita
vähittäismyyntipisteitä sekä Suomessa että muissa Itämeren alueen
maissa. Vähittäismyyntipisteitä on yli 1 000.
Milj. euroa III/04 III/03 I- I- 2003 Edelli
III/04 III/03 set 12
kk
Liikevaihto 666 543 1 763 1 650 2 203 2 316
Liikevoitto 15 21 41 46 44 39
ilman 16 21 36 45 53 44
kertaluonteisia eriä
Sidottu pääoma 328 329 329
(kauden lopussa)
Sidotun pääoman 18,0 19,4 13,8 12,6
tuotto, %
Kolmannella neljänneksellä tärkeimpien öljytuotteiden
vähittäismyynti oli yhteensä 1 025 (972) tuhatta kuutiometriä,
joista liikennepolttoaineita oli 712 (655) tuhatta kuutiometriä.
Tammi-syyskuussa tärkeimpien öljytuotteiden vähittäismyynti oli
yhteensä 2 922 (2 880) tuhatta kuutiometriä, joista
liikennepolttoaineiden osuus oli 1 957 (1 838) tuhatta
kuutiometriä.
Syyskuun lopussa vähittäismyyntipisteitä oli 885 (892) Suomessa ja
169 (152) muissa Itämeren alueen maissa.
Shipping ja muu öljy
Segmenttiin kuuluu raakaöljy- ja tuotekuljetuksia hoitava
laivasto. Noin puolet kuljetuksista tehdään kolmansille
osapuolille. Shipping keskittyy merikuljetuksiin Itämerellä,
Pohjanmerellä ja Pohjois-Atlantilla. Aluskannan kokonaiskantavuus
on noin miljoona dw-tonnia. Venäjällä Fortum omistaa öljykentän
tasaosuuksin venäläisen öljy-yhtiö Lukoilin kanssa.
Milj. euroa III/04 III/03 I- I- 2003 Edelli
III/04 III/03 set 12
kk
Liikevaihto 69 62 248 243 308 313
Liikevoitto 16 9 83 55 79 107
ilman 16 8 79 57 69 91
kertaluonteisia eriä
Sidottu pääoma 184 150 133
(kauden lopussa)
Sidotun pääoman 69,5 52,0 56,7 68,0
tuotto, %
Kolmannella neljänneksellä Shippingin toimitukset olivat 9,9 (9,9)
miljoonaa tonnia ja tammi-syyskuussa 30,2 (30,3) miljoonaa tonnia.
Kolmannen neljänneksen rahdit olivat tyydyttävällä tasolla ja
korkeampia kuin viime vuoden vastaavalla jaksolla. Rahdit elpyivät
merkittävästi katsauskauden lopulla. Tammi-syyskuussa Fortumin
raakaöljy- ja tuotealusten käyttöaste oli korkea.
Kolmannella neljänneksellä Fortum päätti aikarahdata kaksi Panamax-
luokan alusta bensiinin vientiin Pohjois-Amerikkaan. Laivat
rakennuttaa Fortumin ja Concordia Maritimen muodostama
yhteisyritys, ja ne valmistuvat vuosina 2006 ja 2007. Lisäksi
tällä hetkellä on rakenteilla neljä tuotealusta. Raakaöljyalus
Palva muutettiin kaksoisrunkoiseksi ja sen sisaralus Tervin
muutostyö on meneillään.
Fortum omistaa yhdeksän säiliöalusta ja 20 on aikarahdattu.
Aluksista kahdeksan kuljettaa raakaöljyä ja 21 pääasiassa
erilaisia öljytuotteita.
Tammi-syyskuussa SeverTEKin keskimääräinen tuotanto Venäjällä oli
noin 26 400 barrelia päivässä (josta Fortumin osuus on 50 %).
Tuotannon kasvu riippuu alueelta lähtevän putkiston
kuljetuskapasiteetin käytettävyydestä.
Investoinnit ja myynnit
Tammi-syyskuussa investoinnit käyttöomaisuuteen olivat yhteensä
507 (889) miljoonaa euroa.
Porvoon jalostamon 500 miljoonan euron investointihanke rikittömän
dieselöljyn tuotantokapasiteetin lisäämiseksi jatkui suunnitelman
mukaan. Arvioidut kustannukset vuonna 2004 ovat hieman yli 100
miljoonaa euroa. Investointihankkeen arvioidaan valmistuvan vuoden
2006 loppuun mennessä.
Fortum osallistuu Suomen viidenteen ydinvoimalaitosyksikköön noin
25 %:n osuudella. Tämä merkitsee 180 miljoonan euron investointia
vuosina 20042009. Fortum saa noin 400 MW:n osuuden voimalan
tuotannosta. Ensimmäisen neljänneksen aikana Fortum myönsi lisäksi
45 miljoonan euron osakaslainan.
Venäjän kilpailuviranomaiset hyväksyivät elokuussa venäläisen
sähköyhtiö OAO Lenenergon osakkeiden oston, josta oli sovittu
heinäkuussa 2004. Kaupan jälkeen Fortumin osuus osakepääomasta on
30,7 prosenttia ja äänivallasta 29,6 prosenttia. Fortum on
investoinut Lenenergon osakkeisiin yhteensä noin 150 miljoonaa
euroa.
Rahoitus
Fortumin nettovelka väheni 397 miljoonaa euroa ja oli 5 229
miljoonaa euroa (vuoden lopussa 5 626 miljoonaa euroa).
Velkaantumisaste oli 73 % (vuoden lopussa 85 %).
Konsernin nettorahoituskulut olivat 199 (189) miljoonaa euroa.
Summaan sisältyvät korkokulut velasta, jolla rahoitettiin Fortum
Capital Ltd:n liikkeelle laskemien etuoikeutettujen osakkeiden
takaisinmaksu, sekä noin 10 miljoonan euron kustannukset, jotka
aiheutuivat vuonna 1992 Yhdysvalloissa liikkeelle laskettujen
joukkovelkakirjalainojen ennenaikaiseen takaisinmaksuun
liittyvistä korkotasoerojen korvauksista.
Moodyn luottoluokitus nousi 13.2.2004 Baa1 (stable) -luokkaan.
Standard & Poorin Fortumille antama pitkän aikavälin
luottoluokitus on pysynyt luokituksena BBB+ (stable).
Öljytoimintojen eriyttäminen
Fortum ilmoitti syyskuussa suunnitelmansa eriyttää Fortum Oil Oy
jakamalla sen osakkeita osinkona Fortumin osakkeenomistajille ja
myymällä loput osakkeet sijoittajille huhtikuussa 2005. Tämä antaa
Fortum Oilille mahdollisuuden hakea samanaikaisesti osakkeensa
pörssilistausta. Fortumin yhtiökokous päättää osingonjaosta
keväällä 2005.
Fortumin molempien liiketoimintojen, niin öljyn kuin sähkön ja
lämmönkin, viimeisten 12 kuukauden vahva tuloskehitys mahdollistaa
ehdotuksen osakkeiden jaosta osinkona. Sekä Fortumilla että Fortum
Oililla on riittävästi pääomaa ilman, että sitä tarvitsee hakea
merkittävästi lisää osakemarkkinoilta. Fortum Oilille tulee noin
miljardin euron lainapääoma, josta noin 130 miljoonaa euroa
liittyy laivojen leasingsopimuksiin.
Fortum Oilin osakkeista ehdotetaan jaettavaksi noin 85 prosenttia
osinkona. Näin Suomen valtiosta tulee Fortum Oilin suora
enemmistöosakas, mikä on eduskunnan viime vuonna tekemän päätöksen
mukaista. Jäljelle jäävät noin 15 prosenttia Fortum Oilin
osakkeista on tarkoitus myydä sijoittajille markkinatilanteesta
riippuen. Osakkeiden jaon ja suunnitellun myynnin jälkeen Fortumin
tarkoituksena ei ole enää jatkaa Fortum Oilin omistajana.
Osakkeet ja osakepääoma
Optiojärjestelyihin liittyen vietiin kaupparekisteriin 12.2.2004
yhteensä 981 004 ja 1.7.2004 yhteensä 448 415 Fortumin osaketta.
Näiden korotusten jälkeen Fortum Oyj:n pääoma on 2 890 890 439,60
euroa ja osakkeiden kokonaismäärä yhteensä 850 261 894 kpl.
Fortum Oyj:n henkilöstön vuoden 1999 optiolainan optio-oikeuksilla
(Fortum Corp -99 warrant FUM1VEW199) on 2.7.-30.9.2004 merkitty 82
070 kappaletta Fortum Oyj:n osakkeita. Optio-ohjelman ehtojen
mukaisesti merkintähinta on tällä hetkellä 3,63 euroa.
Osakemerkintöjä vastaavaa osakepääoman korotusta ei ole merkitty
kaupparekisteriin.
Fortumin johdon vuoden 1999 optio-oikeuksilla (Fortum Corp.
warrant 2/99 FUM1VEW299) on 2.7.-30.9.2004 merkitty 1 025 000
kappaletta Fortum Oyj:n osakkeita. Optio-ohjelman ehtojen
mukaisesti merkintähinta on 5,61 euroa. Osakemerkintöjä vastaavaa
osakepääoman korotusta ei ole merkitty kaupparekisteriin.
Fortum-konsernin avainhenkilöille tarjotut optio-oikeudet 2002A
(Fortum Corp. -02A warrant FUM1VEW102) otettiin kaupankäynnin
kohteeksi Helsingin Pörssin päälistalla 1.10.2004. Listalle
otettavia optio-oikeuksia on yhteensä 10 767 000 kappaletta. Kukin
optio-oikeus oikeuttaa merkitsemään yhden Fortum Oyj:n osakkeen
nimellisarvoltaan 3,40 euroa 1.10.2004 ja 1.5.2007 välisenä
aikana. Yhteensä optio-oikeuksilla voidaan merkitä enintään 10 767
000 osaketta ja osakepääoma voi siten nousta enintään 36 607 800
eurolla. Osakkeiden merkintähinta optio-oikeuksien perusteella on
listauksen alkaessa 4,74 euroa.
Hallituksella ei ole tällä hetkellä yhtiökokouksen myöntämiä
käyttämättömiä valtuuksia vaihtovelkakirjojen tai optiolainojen
liikkeelle laskemiseksi, uusien osakkeiden liikkeelle laskemiseksi
tai yhtiön omien osakkeiden hankkimiseksi.
Konsernin henkilöstö
Konsernin henkilöstön lukumäärä tammi-syyskuussa oli keskimäärin
13 112 (13 594). Kauden lopussa henkilöstömäärä oli 12 726 (13
201). Vähennys johtuu pääasiassa yritys- ja
liiketoimintamyynneistä.
Näkymät
Fortumin tuloksen muodostumisen kannalta merkittäviä
markkinatekijöitä ovat sähkön markkinahinta ja öljyn
kansainvälinen jalostusmarginaali. Muita merkittäviä tekijöitä
ovat raakaöljyn hinta sekä Yhdysvaltain dollarin ja Ruotsin
kruunun kurssit. Vuonna 2005 alkavasta päästökaupasta
todennäköisesti tulee uusi merkittävä markkinatekijä.
Viiden viime vuoden aikana Fortumin hiilidioksiditon
sähköntuotanto on kasvanut 30 terawattitunnista 41
terawattituntiin. Sen osuus Fortumin omasta sähköntuotannosta oli
78 % vuonna 2003. Tämän tuotantorakenteen ansiosta Fortum on
varautunut hyvin päästökaupan mahdollisiin vaikutuksiin.
Sähkön käytön arvioidaan yleisesti lähivuosien aikana kasvavan
Pohjoismaissa noin 1 %:n vuosivauhtia. Kolmannella neljänneksellä
sähkön spot-hinta oli Pohjoismaissa keskimäärin 29,9 (31,0) euroa
megawattitunnilta. Lokakuun alussa Pohjoismaiden vesivarannot
olivat noin 6 TWh keskimääräistä pienemmät mutta 10 TWh yli vuoden
2003 vastaavan tason. Lokakuun alkupuoliskolla spot-hinta on ollut
noin 27 euroa megawattitunnilta ja sähkön futuurihinta
loppuvuodeksi 2004 noin 30 - 31 euroa, vuodeksi 2005 noin 30 - 32
euroa ja vuodeksi 2006 noin 28 - 30 euroa megawattitunnilta.
Öljymarkkinoiden perustekijät kehittyvät Fortumin oletusten
mukaan: puhtaiden liikennepolttoaineiden kulutus on kasvussa ja
raskaan polttoöljyn kysyntä laskussa, minkä vuoksi complex-
jalostamot ovat entistäkin kilpailukykyisempiä. Lisäksi Fortumille
on selkeää hyötyä sijainnistaan venäläisen raakaöljyn uusien
kuljetusreittien varrella. Tämä kehitys on linjassa Fortumin
kannattavuusoletusten kanssa, jotka koskevat Porvoon jalostamon
käynnissä olevaa investointia, ja luo hyvän lähtökohdan
öljyliiketoimintojen tulevalle listaukselle.
Öljyn jalostusmarginaali Luoteis-Euroopassa (Brent Complex) oli
vuoden kolmannella neljänneksellä 4,9 (2,7) USD/bbl. Lokakuun
alkupuolella keskimääräinen viitemarginaali on ollut 4,2 USD/bbl.
Fortumin lisämarginaalin odotetaan pysyvän edellisvuosien vahvalla
tasolla. Seuraava suunniteltu iso huoltoseisokki on Porvoon
jalostamolla syksyllä 2005.
Brent-raakaöljyn hinta kolmannella neljänneksellä oli keskimäärin
41,5 (28,4) USD/bbl. Lokakuun alkupuolella hinta on ollut
keskimäärin 49,1 USD/bbl. Kansainvälisten futuurien hintataso
loppuvuodelle 2004 on ollut keskimäärin 48,4 USD/bbl ja vuoden
2005 ensimmäiselle neljännekselle 46,2 USD/bbl. Raakaöljyn
hinnasta aiheutuvat varastovoitot ja -tappiot vaikuttavat
Öljynjalostus-segmentin tulokseen.
Merikuljetusrahtien futuurien perusteella näyttää siltä, että
rahtitaso nousee vuoden viimeisellä ja vuoden 2005 ensimmäisellä
neljänneksellä tämän vuoden kolmannesta neljänneksestä. Talvikausi
on yleensä Fortum Shippingin kannattavin jäävahvistettujen alusten
kysynnän ansiosta.
Yhdysvaltain dollarin kurssilla on vaikutus jalostusmarginaaliin
ja merikuljetusrahteihin, joten Yhdysvaltain dollarin
heikentyminen vaikuttaa negatiivisesti öljyliiketoiminnan
kannattavuuteen. Arvioitujen myyntikatteiden suojaus etukäteen
kuitenkin lieventää tätä vaikutusta
Tammi-syyskuussa euron vaihtokurssi Yhdysvaltain dollariin nähden
oli 1,225 (1,113) ja Ruotsin kruunuun nähden 9,157 (9,168).
Syyskuun lopussa vaihtokurssit olivat 1,241 (1,165) ja 9,059
(8,963).
Fortum ilmoitti syyskuussa suunnitelmansa eriyttää Fortum Oil Oy
jakamalla sen osakkeita osinkona Fortumin osakkeenomistajille ja
myymällä loput osakkeet huhtikuussa 2005. Fortumin yhtiökokous
päättää osingonjaosta keväällä 2005.
Vuoden ensimmäinen ja viimeinen neljännes ovat yleensä sähkö- ja
lämpöliiketoiminnan jatkuvien toimintojen tuloksen kannalta
vahvimmat. Loppuvuoden sähköfutuurien hinnat ovat hieman alempia
kuin viime vuoden lokakuun vastaavat futuurien hinnat. Seuraavien
12 kuukauden ajaksi Fortumin sähkönmyynnin suojaus on noin 70 %.
Kalenterivuoden 2005 suojausaste on noin 60 % ja keskimääräinen
hinta on suunnilleen samalla tasolla kuin vuoden 2004 yhdeksän
ensimmäisen kuukauden aikana saatu hinta.
Fortumin tulos tammi-syyskuussa on ollut erittäin vahva.
Tämänhetkisten markkinatekijöiden, yhtiön suojausten ja sähkö- ja
lämpö- sekä öljytoimintojen tehokkuuden valossa vuodesta 2004 on
tulossa Fortumille hyvin tyydyttävä vuosi. Tämä luo hyvät
lähtökohdat kahdelle itsenäiselle yhtiölle öljytoimintojen
eriyttämisen jälkeen.
Espoo, 21.10.2004
Fortum Oyj
Hallitus
Luvut eivät ole tilintarkastettuja.
Fortum siirtyy käyttämään kansainvälisiä
talousraportointistandardeja (IFRS/IAS) vuodesta 2005 lähtien.
Fortumin taloudellinen tiedottaminen 2005
Vuoden 2004 tilinpäätöstiedote julkaistaan 3.2.2005
Osavuosikatsaukset
Tammi-maaliskuu 3.5.2005
Tammi-kesäkuu 19.7.2005
Tammi-syyskuu 20.10.2005
Fortum Oyj
Carola Teir-Lehtinen
viestintäjohtaja
Lisätietoja:
Mikael Lilius, toimitusjohtaja, puh. 010 452 9100
Juha Laaksonen, talousjohtaja, puh. 010 452 4519
Jakelu:
Helsingin Pörssi
Keskeiset tiedotusvälineet
FORTUM-KONSERNI 1.1.-30.9.2004
Tilintarkastamaton
KONSERNIN TULOSLASKELMA
MEUR III/04 III/03 I-III/04 I-III/03 2003Edelliset
12 kk
Liikevaihto 2 837 2 527 8 490 8 555 11 392 11 327
Osuus osakkuusyritysten
voitosta 24 9 51 29 41 63
Liiketoiminnan muut tuotot 16 19 98 95 151 154
Materiaalit ja palvelut -2 107 -1 883 -5 860 -6 264 -8 054 -7 650
Henkilöstökulut -158 -145 -511 -499 -654 -666
Poistot ja arvonalentumiset -120 -128 -372 -395 -538 -515
Liiketoiminnan muut kulut -147 -160 -546 -521 -918 -943
Liikevoitto 345 239 1 350 1 000 1 420 1 770
Rahoitustuotot ja -kulut -57 -54 -199 -189 -236 -246
Voitto ennen veroja 288 185 1 151 811 1 184 1 524
Välittömät verot -65 -45 -259 -212 -325 -372
Vähemmistöosuus 5 -10 -15 -57 -90 -48
Tilikauden voitto 228 130 877 542 769 1 104
Tulos/osake, euro 0.27 0.15 1.03 0.64 0.91 1.30
Laimennusvaikutuksella oikaistu
tulos/osake, euro 0.26 0.15 1.01 0.63 0.90
Osakkeiden lukumäärä keskimäärin, 1 000 kpl 849 823 845 836 846 831 848 540
Laimennettu osakkeiden keskimääräinen
lukumäärä, 1000 kpl 870 806 857 249 858 732
KONSERNIN TASE
MEUR 30.9.04 30.9.03 31.12.03
VASTAAVAA
Pysyvät vastaavat
Aineettomat hyödykkeet 112 151 146
Aineelliset hyödykkeet 11 681 11 681 11 632
Muut pitkäaikaiset sijoitukset 1 839 1 714 1 762
Muut korolliset saamiset 716 643 632
Yhteensä 14 348 14 189 14 172
Vaihtuvat vastaavat
Vaihto-omaisuus 705 541 551
Myyntisaamiset 875 846 951
Lyhytaikaiset saamiset 341 311 449
Rahavarat 222 277 439
Yhteensä 2 143 1 975 2 390
Yhteensä 16 491 16 164 16 562
VASTATTAVAA
Oma pääoma
Osakepääoma 2 891 2 876 2 886
Muu oma pääoma 4 065 3 297 3 520
Yhteensä 6 956 6 173 6 406
Vähemmistöosuus 245 1 449 232
Pakolliset varaukset 223 187 207
Laskennallinen verovelka 1 804 1 803 1 843
Vieras pääoma
Pitkäaikainen vieras pääoma
Korollinen 4 289 3 504 4 840
Koroton 359 340 346
Lyhytaikainen vieras pääoma
Korollinen 1 162 1 192 1 225
Koroton 1 453 1 516 1 463
Yhteensä 16 491 16 164 16 562
Oma pääoma/osake, euro 8.18 7.30 7.55
Osakkeiden lukumäärä, 1 000 kpl 850 262 845 898 848 832
OMAN PÄÄOMAN MUUTOS
MEUR 30.9.04 30.9.03 31.12.03
Osakepääoma 1.1 6 406 5 897 5 897
Lunastetut optiot 14 1 22
Osingot -359 -264 -264
Muuntoerot 18 -3 -18
Tilikauden voitto 877 542 769
Yhteensä 6 956 6 173 6 406
KONSERNIN KASSAVIRTALASKELMA
MEUR 30.9.04 30.9.03 31.12.03
Liiketoiminnan kassavirta 1 299 1 381 1 577
Käyttöomaisuuslisäys -399 -370 -550
Ostetut osakkeet -108 -504 -570
Käyttöomaisuuden myyntitulot 34 101 142
Myydyt osakkeet 16 1 221 1 227
Muiden sijoitusten muutos -97 -53 -67
Kassavirta ennen rahoitusta 745 1 776 1 759
Lainojen nettomuutos -612 -1 791 -399
Osingonjako -359 -264 -264
Muut rahoituserät * 8 -40 -1 245
Rahoituksen kassavirta -963 -2 095 -1 908
Likvidien varojen muutos
lisäys (+), vähennys (-) -218 -319 -149
* 31.12.2003 sisältää Fortum Capital Ltd:n etuoikeutettujen osakkeiden
takaisinmaksun 1 200 miljoonaa euroa
KONSERNIN TUNNUSLUVUT
30.9.04 30.9.03 31.12.03 Edelliset
12 kk
Sijoitettu pääoma, MEUR 12 652 12 773 12 704
Korollinen nettovelka, MEUR * 5 229 4 420 5 626
Bruttoinvestoinnit käyttöomaisuuteen,
MEUR 507 889 1 136 754
Sijoitetun pääoman tuotto, % 14.5 10.6 11.4 14.2
Oman pääoman tuotto, %* 17.1 10.5 12.3 15.4
Korkokate 7.5 5.1 5.8 7.8
FFO / korollinen nettovelka, % 1) 34.4 35.3 26.1
Velkaantumisaste, %* 73 58 85
Omavaraisuusaste, % 44 47 40
Henkilöstö keskimäärin 13 112 13 594 13 343
1) FFO = Liiketoiminnan kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta.
* 31.12.03 mukana Fortum Capital Ltd:n etuoikeutettujen osakkeiden
takaisinmaksun vaikutus
KONSERNIN LIIKEVAIHTO LIIKETOIMINNOITTAIN
MEUR III/04 III/03 I-III/04I-III/03 2003 Edelliset
12 kk
Sähköntuotanto 453 524 1 505 2 057 2 681 2 129
Lämpö 145 132 701 672 964 993
Sähkönsiirto 150 143 513 502 688 699
Markets 287 322 1 009 1 212 1 634 1 431
Öljynjalostus 1 641 1 349 4 579 4 311 5 693 5 961
Öljyn vähittäismyynti 666 543 1 763 1 650 2 203 2 316
Shipping ja muu öljy 69 62 248 243 308 313
Muut 23 24 67 68 93 92
Liiketoimintojen välinen -597 -572 -1 895 -2 160 -2 872 -2 607
Yhteensä 2 837 2 527 8 490 8 555 11 392 11 327
KONSERNIN LIIKEVOITTO LIIKETOIMINNOITTAIN
MEUR III/04 III/03 I-III/04I-III/03 2003 Edelliset
12 kk
Sähköntuotanto 124 82 490 410 603 683
Lämpö 8 -6 142 93 173 222
Sähkönsiirto 55 47 196 189 247 254
Markets 11 13 26 18 35 43
Öljynjalostus 131 89 411 224 281 468
Öljyn vähittäismyynti 15 21 41 46 44 39
Shipping ja muu öljy 16 9 83 55 79 107
Muut -15 -16 -39 -35 -42 -46
Yhteensä 345 239 1 350 1 000 1 420 1 770
KERTALUONTEISET ERÄT LIIKEVOITOSSA LIIKETOIMINNOITTAIN
MEUR III/04 III/03 I-III/04I-III/03 2003 Edelliset
12 kk
Sähköntuotanto -2 3 20 2 4 22
Lämpö - -4 - -4 -3 -3
Sähkönsiirto 1 -1 1 20 20 1
Markets - - - - - -
Öljynjalostus 31 14 96 - 14 110
Öljyn vähittäismyynti 2) -1 - 5 1 -9 -5
Shipping ja muu öljy 2) - 1 4 -2 10 16
Muut -2 -5 -2 9 24 15
Yhteensä 27 8 124 26 60 156
2) Liiketoimintojen kertaluonteisten erien jako korjattu 2003 luvuissa.
KONSERNIN POISTOT JA ARVONALENTUMISET LIIKETOIMINNOITTAIN
MEUR III/04 III/03 I-III/04I-III/03 2003 Edelliset
12 kk
Sähköntuotanto 20 27 76 87 116 105
Lämpö 30 29 91 85 116 122
Sähkönsiirto 33 35 99 110 143 132
Markets 4 3 12 10 14 16
Öljynjalostus 19 20 56 59 80 77
Öljyn vähittäismyynti 7 8 22 23 41 40
Shipping ja muu öljy 3 4 8 12 14 10
Muut 4 2 8 9 14 13
Yhteensä 120 128 372 395 538 515
KONSERNIN INVESTOINNIT LIIKETOIMINNOITTAIN
MEUR III/04 III/03 I-III/04I-III/03 2003 Edelliset
12 kk
Sähköntuotanto 93 23 155 351 386 190
Lämpö 30 37 80 113 158 125
Sähkönsiirto 25 17 65 241 339 163
Markets 2 - 4 26 28 6
Öljynjalostus 44 16 111 60 97 148
Öljyn vähittäismyynti 10 8 21 21 36 36
Shipping ja muu öljy 21 23 61 64 71 68
Muut 4 4 10 13 21 18
Yhteensä 229 128 507 889 1 136 754
KONSERNIN SIDOTTU PÄÄOMA LIIKETOIMINNOITTAIN
MEUR 30.9. 30.9. 31.12.
2004 2003 2003
Sähköntuotanto 6 236 6 391 6 391
Lämpö 2 424 2 342 2 466
Sähkönsiirto 3 088 3 089 3 129
Markets 139 57 23
Öljynjalostus 1 199 1 052 1 003
Öljyn vähittäismyynti 328 329 329
Shipping ja muu öljy 184 150 133
Muut 53 58 45
Eliminoinnit -8 -9 -8
Yhteensä 13 643 13 459 13 511
KONSERNIIN SIDOTUN PÄÄOMAN TUOTTO LIIKETOIMINNOITTAIN 3)
% 30.9. 30.9. 30.9. 30.9.03 31.12. 31.12. Edel. Edel.
2004 2004 2003 2003*) 2003 2003*) 12 kk 12 kk*)
Sähköntuotanto 10.5 10.0 8.6 8.5 9.5 9.4 10.9 10.5
Lämpö 7.8 7.8 5.3 5.5 7.3 7.5 9.2 9.2
Sähkönsiirto 8.4 8.4 8.1 7.2 7.9 7.2 8.2 8.2
Markets 28.0 28.0 32.7 32.7 55.2 55.2 38.9 38.9
Öljynjalostus 49.6 38.0 27.4 27.4 26.2 24.9 42.8 32.7
Öljyn vähittäismyynti 2) 18.0 15.8 19.4 19.0 13.8 16.6 12.6 14.2
Shipping ja muu öljy 2) 69.5 66.1 52.0 53.9 56.7 49.5 68.0 57.8
*) kertaluonteiset erät vähennetty liikevoitosta
2) 31.12.03*) luvut korjattu kertaluonteisten erien korjauksesta johtuen
3) Sidotun pääoman tuotto -% = Liikevoitto / sidottu pääoma keskimäärin
KONSERNIN VASTUUT
MEUR 30.9.04 30.9.03 31.12.03
Vastuusitoumukset
Omasta puolesta
Velan vakuudeksi
Pantit 163 525 149
Kiinteistökiinnitykset 92 237 91
Muista sitoumuksista
Kiinteistökiinnitykset 57 54 55
Pantit, yrityskiinnitykset ja muut
vastuusitoumukset 1 1 -
Takaisinostovastuut 8 9 8
Muut vastuusitoumukset 78 96 101
Yhteensä 399 922 404
Osakkuusyritysten puolesta
Pantit ja kiinteistökiinnitykset 11 12 12
Takaukset 357 597 562
Muut vastuusitoumukset 182 182 182
Yhteensä 550 791 756
Muiden puolesta
Takaukset 4 15 15
Muut vastuusitoumukset 6 5 7
Yhteensä 10 20 22
Yhteensä 959 1 733 1 182
Käyttöleasingvastuut
Vuoden sisällä erääntyvät 66 55 75
Yli vuoden kuluttua erääntyvät 105 108 103
Yhteensä 171 163 178
Rahoitusleasingsopimukset on kirjattu taseeseen.
Ydinjätehuoltovastuu 570 545 570
Ydinjätehuoltorahaston rahasto-osuus -560 -535 -560
Velkana taseessa 4) 10 10 10
4) Vakuutena kiinnitetyt haltijavelkakirjat
Muiden vastuiden lisäksi, Gasum Oy:n puolesta on annettu takaus, joka kattaa
75 % Gasumin ja OOO Gazexportin välisestä maakaasun hankintasopimuksesta
johtuvista maksuvelvoitteista.
Johdannaissopimukset
30.9.04 30.9.03 31.12.03
6) 7) 8) 6) 7) 8) 6) 7) 8)
MEUR
Korkotermiinit 221 -1 -1 335 - - 330 - -
Koronvaihtosopimukset 3 843 50 -38 5 784 9 16 4 253 -97 -69
Valuuttatermiinit 5) 7 466 -38 -1 7 866 -54 33 8 396 129 49
Valuutanvaihtosopimukset 323 -3 -1 347 13 5 333 -3 1
Ostetut valuuttaoptiot 525 -9 -9 32 4 4 - - -
Asetetut valuuttaoptiot 525 3 3 15 - - - - -
5) Sisältää myös ulkomaisten tytäryhtiöiden omaa pääomaa suojaavat sopimukset.
6) Kohde-etuuden arvo
7) Käypä arvo
8) Tulouttamatta
Raakaöljy ja öljytuotteet
30.9.04 30.9.03 31.12.03
9) 10) 11) 9) 10) 11) 9) 10) 11)
1000 1000 1000
bb MEUR MEUR bbl MEUR MEUR bbl MEUR MEUR
Myyntisopimukset 16 010 -19 -19 11 345 -3 -3 22 304 -11 -11
Ostosopimukset 59 825 48 48 26 398 7 7 37 239 14 14
Ostetut optiot 13 495 9 9 100 - - 150 - -
Asetetut optiot 13 993 -8 -8 100 - - 600 - -
9) Määrä
10) Käypä arvo
11) Tulouttamatta
Sähköjohdannaiset
30.9.04 30.9.03 31.12.03
9) 10) 11) 9) 10) 11) 9) 10) 11)
TWh MEUR MEUR TWh MEUR MEUR TWh MEUR MEUR
Myyntisopimukset 74 -93 -11 58 -349 -218 58 -100 -65
Ostosopimukset 42 125 39 57 308 176 50 136 101
Ostetut optiot 1 - - 1 -1 -2 - - -
Asetetut optiot - - - 3 -4 -3 - - -
Kaasujohdannaiset
30.9.04 30.9.03 31.12.03
9) 10) 11) 9) 10) 11) 9) 10) 11)
Mill.th MEUR MEUR Mill.th. MEUR MEUR Mill.th. MEUR MEUR
Myyntisopimukset - - - 2 543 36 - 8 - -
Ostosopimukset - - - 2 543 -34 - 8 - -
Ostetut optiot - - - 709 1 - - - -
Asetetut optiot - - - 709 -3 - - - -
Johdannaisten käyvät arvot perustuvat tilinpäätöshetken markkinahintoihin siltä
osin kuin sopimukset ovat julkisen kaupankäynnin kohteena. Muiden sopimusten käypä
arvo perustuu niistä aiheutuvien kassavirtojen nykyarvoon ja optioiden osalta
arvonmääritysmalleihin. Määriin sisältyvät myös erääntymättömät, suljetut
sopimukset. Johdannaissopimuksia käytetään pääasiassa konsernin valuutta-,
korko- ja hintariskin hallintaan.
LIIKEVAIHTO NELJÄNNEKSITTÄIN
MEUR III/04 II/04 I/04 IV/03 III/03 II/03 I/03
Sähköntuotanto 453 488 564 624 524 573 960
Lämpö 145 195 361 292 132 182 358
Sähkönsiirto 150 157 206 186 143 160 199
Markets 287 303 419 422 322 332 558
Öljynjalostus 1 641 1 635 1 303 1 382 1 349 1 265 1 697
Öljyn vähittäismyynti 666 566 531 553 543 521 586
Shipping ja muu öljy 69 78 101 65 62 87 94
Muut 23 24 20 25 24 22 22
Liiketoimintojen välinen -597 -616 -682 -712 -572 -707 -881
Yhteensä 2 837 2 830 2 823 2 837 2 527 2 435 3 593
LIIKEVOITTO NELJÄNNEKSITTÄIN
MEUR III/04 II/04 I/04 IV/03 III/03 II/03 I/03
Sähköntuotanto 124 138 228 193 82 116 212
Lämpö 8 27 107 80 -6 22 77
Sähkönsiirto 55 54 87 58 47 61 81
Markets 11 5 10 17 13 12 -7
Öljynjalostus 131 187 93 57 89 51 84
Öljyn vähittäismyynti 15 20 6 -2 21 10 15
Shipping ja muu öljy 16 23 44 24 9 19 27
Muut -15 -11 -13 -7 -16 -5 -14
Yhteensä 345 443 562 420 239 286 475
Pörssitiedote
Fortum Oyj: Osavuosikatsaus tammi - syyskuu 2004
21 lokakuu 2004, 08:00
Fortum Oyj PÖRSSITIEDOTE 21.10.2004