Fortum Oyj:n osavuosikatsaus 1.1.?30.9.2

Fortum Oyj:n osavuosikatsaus 1.1.–30.9.2003 Vahva tuloskehitys jatkuu – Fortumin liikevoitto nousi miljardiin euroon Osavuosi lyhyesti - Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä parani 71 % - Kassavirta oli vahva, 1 381 miljoonaa euroa - Kolmannen neljänneksen osakekohtainen tulos kaksinkertaistui viime vuodesta - Öljytoimiala päätettiin eriyttää uudeksi yhtiöksi ja viedä pörssiin Tunnuslukuja III III I-III I-III 2002 Edelli /03 /02 /03 /02 set 12 kk Liikevaihto, milj. euroa 2527 2605 8555 7858 11148 11845 Liikevoitto, milj. euroa 239 149 1000 898 1289 1391 – ilman kertaluonteisia 231 136 974 571 974 1377 eriä Voitto ennen veroja, 185 75 811 690 1008 1129 milj. euroa Tulos/osake, EUR 0,15 0,07 0,64 0,57 0,79 0,86 Oma pääoma/osake, EUR 7,30 6,77 6,97 Sijoitettu pääoma 12773 13488 13765 (kauden lopussa), milj. euroa Korollinen nettovelka 4420 6033 5848 (kauden lopussa), milj. euroa Investoinnit, milj. euroa 889 4121 4381 Liiketoiminnan 1381 977 1351 kassavirta, milj. euroa Sijoitetun pääoman 10,6 9,6 11,1 11,3 tuotto, % Oman pääoman tuotto, % 10,5 8,7 10,5 10,8 Velkaantumisaste, % 58 84 80 Henkilöstö keskimäärin 13594 14333 14053 Osakkeiden määrä 845836 845655 845642 845783 keskimäärin, 1000 Konsernin tulos tammi-syyskuussa oli vahva ja kassavirta pysyi edelleen hyvällä tasolla hyvän toiminnallisen tuloksen ansiosta. Kassavirran kehitystä tukivat edelleen vähentynyt käyttöpääoma ja suuret valuuttakurssivoitot, jotka johtuivat luottojen uudelleenjärjestelyis-tä. Nettovelka väheni edelleen 4 420 miljoonaan euroon. Tämän seurauksena velkaantumisaste laski 58 prosenttiin. Myönteiseen kehitykseen ovat vaikuttaneet monet tuloksen parantamiseen tähtäävät toimenpiteet. Birka Energin sulauttaminen konserniin eteni suunnitellusti. Tammi-syyskuussa saavutetut synergiaedut olivat 90 miljoonaa euroa. Fortum teki merkittäviä strategisia hankintoja Norjassa ja Luoteis- Venäjällä sopimalla E.ON AG:n kanssa omaisuuserien vaihdosta. Lisäksi Fortum osti kesäkuussa markkinoilta lisää Hafslundin osakkeita niin, että sen osuus Hafslundin osakepääomasta on nyt 34,1 %. Merkittävät markkinatekijät, sähkön markkinahinta ja öljyn kansainvälinen jalostusmarginaali, olivat katsauskaudella huomattavasti korkeampia kuin viime vuoden vastaavalla jaksolla. Vuodenvaihteen ennätystasojen jälkeen hinnat pohjoismaisessa sähköpörssissä (Nord Pool) laskivat, mutta pysyivät kuitenkin selvästi edellisvuotta korkeampina. Myös öljyn kansainvälinen jalostusmarginaali, joka oli vuoden alussa erittäin korkea, laski jonkin verran, mutta pysyi edelleen vuoden takaista korkeammalla tasolla. Syyskuussa Fortum päätti aloittaa valmistelut öljytoimialansa eriyttämiseksi uudeksi yhtiöksi ja tämän yhtiön listaamiseksi Helsingin arvopaperipörssiin. Samalla Fortum investoi kaikkiaan 500 miljoonaa euroa Porvoon jalostamon kehittämiseen hyödyntääkseen markkinoilla vallitsevat suuntaukset ja lisätäkseen siten jalostamon kilpailukykyä ja kannattavuutta entisestään. Näillä ratkaisuilla Fortum pystyy entistä tehokkaammin jatkamaan strategiansa mukaista keskittymistä pohjoismaisiin sähkö- ja lämpömarkkinoihin ja osallistumistaan niiden rakennemuutoksiin. Liikevaihto ja tulos Heinäkuu - syyskuu Kaikkien segmenttien liikevoitto parani edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Sähkö, lämpö ja kaasu - segmentin liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä yli kaksinkertaistui. Öljynjalostus ja markkinointi -segmentin tulos parani yli 50 %. Konsernin liikevoitto oli 239 (149) miljoonaa euroa. Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, 231 (136) miljoonaa euroa, parani 95 miljoonaa euroa verrattuna vuoden 2002 vastaavaan ajanjaksoon. Kertaluonteisia eriä oli yhteensä 8 (13) miljoonaa euroa. Osakekohtainen tulos kaksinkertaistui 0,15 (0,07) euroon. Heinä-syyskuussa Nord Poolin sähkön hinta ja öljyn kansainvälinen jalostusmarginaali ylittivät edellisvuoden vastaavan ajanjakson tason. Tammikuu - syyskuu Konsernin liikevaihto oli 8 555 (7 858) miljoonaa euroa. Kasvuun vaikuttivat erityisesti sähkön ja öljytuotteiden korkeammat markkinahinnat. Konsernin liikevoitto oli 1 000 (898) miljoonaa euroa. Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, 974 (571) miljoonaa euroa, parani 403 miljoonaa euroa verrattuna vuoden 2002 vastaavaan ajanjaksoon. Kun otetaan huomioon myydyt liiketoiminnat, liikevoiton parannus oli 500 miljoonaa euroa. Kertaluonteisia eriä oli yhteensä 26 (327) miljoonaa euroa. Suurin osa viime vuoden kertaluonteisista eristä tuli omaisuuden myynneistä saaduista voitoista. Sähkön- ja lämmönmyynnin volyymit kasvoivat. Tämän seurauksena ja entistä korkeampien sähkön hintojen ansiosta Sähkö, lämpö ja kaasu -segmentin tulos parani merkittävästi. Sähkönsiirto-segmentin tulos oli jonkin verran edellisvuotta alempi vuoden 2002 huomattavien myyntivoittojen takia. Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä parani kuitenkin selvästi viime vuoteen verrattuna. Markets-segmentin tulos kolminkertaistui viime vuoteen verrattuna. Öljyn kansainväliset jalostusmarginaalit olivat merkittävästi korkeampia kuin vuosi sitten, mikä paransi huomattavasti Öljynjalostus ja markkinointi -segmentin tulosta. Shipping- liiketoiminta hyötyi korkeista rahdeista, pääasiassa ensimmäisen vuosineljänneksen aikana. Alusten käyttöaste pysyi korkeana tonniston uudistamisen ja arktisten olojen erityistuntemuksen ansiosta. Myös öljyn vähittäismyynnin tulos oli hyvä. Voitto ennen veroja oli 811 (690) miljoonaa euroa. Konsernin nettorahoituskulut olivat 189 (208) miljoonaa euroa. Vähemmistöosuus oli 57 (50) miljoonaa euroa. Se liittyy pääasiassa Fortum Capital Ltd:n vuonna 2000 liikkeelle laskemiin etuoikeutettuihin osakkeisiin ja Fortum Värme Holdingiin, jossa Tukholman kaupungilla on 50 %:n taloudellinen omistusosuus. Kauden verot olivat yhteensä 212 (158) miljoonaa euroa. Kauden tulos oli yhteensä 542 (482) miljoonaa euroa ja osakekohtainen tulos 0,64 (0,57) euroa. Sijoitetun pääoman tuotto oli 10,6 % (9,6 %) ja oman pääoman tuotto 10,5 % (8,7 %). SEGMENTTIKATSAUKSET Sähkö, lämpö ja kaasu Segmentin toimintaan kuuluu sähkön ja lämmön tuotanto ja myynti sekä kaasuliiketoiminta Pohjoismaissa ja muualla Itämeren alueella. Fortum on Pohjoismaiden toiseksi suurin sähköyhtiö ja alueen johtava lämmöntuottaja. Service-liiketoiminta (entinen Fortum Energy Solutions) on kuulunut tähän segmenttiin 1.1.2003 lähtien. milj. euroa III III I-III I-III 2002 Edelli /03 /02 /03 /02 set 12 kk Liikevaihto 626 694 2558 2410 3644 3792 – sähkönmyynti 337 325 1393 1028 1661 2026 – lämmönmyynti 107 114 540 453 686 773 – muu myynti 182 255 625 929 1297 993 Liikevoitto 77 28 506 333 617 790 – ilman kertaluonteisia 78 33 508 230 501 779 eriä Sidotun pääoman tuotto, % 7,8 5,5 7,5 9,1 Sidottu pääoma (kauden 8720 8717 8748 lopussa) Ennakkoarvioiden mukaan sähkönkulutus Pohjoismaissa laski kolmannen neljänneksen aikana 1 % ja oli 77,6 (78,3) terawattituntia (TWh). Suomessa kulutus oli suurin piirtein samalla tasolla kuin viime vuonna, Ruotsissa se laski noin 3 % ja Norjassa se kasvoi noin 1 % edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Tammi-syyskuussa sähkönkulutus laski Pohjoismaissa ennakkoarvioiden mukaan 1 % ja oli 275 (277) TWh. Suomessa kulutus kasvoi 4 %. Ruotsissa kulutus oli samalla tasolla kuin viime vuonna, ja Norjassa se laski 4 % edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Kolmannen neljänneksen aikana sähkön keskihinta Nord Poolissa oli 31,0 (20,1) euroa megawattitunnilta (MWh). Vesivarantojen määrä pysyi käytännössä muuttumattomana. Tammi-syyskuussa sähkön keskihinta oli 37,6 (19,2) euroa megawattitunnilta. Hintatasoon vaikuttivat edelleen jatkunut vesivarantojen vaje ja normaalia alempi virtaama. Tammi-syyskuussa sähkön Nord Pool -hinta nousi 95 % viime vuoteen verrattuna. Fortumin Pohjoismaissa myymän sähkön hinta nousi vastaavasti 39 %. Sähkö, lämpö ja kaasu -segmentin markkina-asema vahvistui. Pohjoismaissa myynti oli yhteensä 41,9 (37,8) TWh eli noin 15 % (14 %) Pohjoismaiden sähkönkulutuksesta tammi-syyskuussa. Tammi-syyskuussa Fortum tuotti sähköä Pohjoismaissa 37,1 (32,7) TWh, mikä oli noin 13 % (12 %) Pohjoismaiden sähkönkulutuksesta. Vähäisten vesivarantojen takia energian tuotantotapojen välinen suhde poikkesi merkittävästi viime vuodesta. Tämä on osoitus Fortumin tuotantorakenteen joustavuudesta. Pohjoismaihin keskittyvän strategiansa mukaisesti Fortum luopui kesäkuussa Ison-Britannian kaasun vähittäiskauppatoiminnasta, ja on myös luopumassa kaasutradingista. Fortum on edelleen osakkaana muutamissa kaasuyhtiöissä Pohjoismaissa ja Itämeren alueella ja osallistuu kehityshankkeisiin, joista esimerkkinä North Transgas. Sopimuspohjaisen kunnossapidon kysyntä oli hyvä, ja Fortum Service solmi lukuisia uusia sopimuksia teollisuusasiakkaiden kanssa. Myös sähköasemien kunnossapidon ja perusparannusten sekä vesivoimalaitosten perusparannusten kysyntä pysyi hyvänä. Sähkönmyynti alueittain III III I-III I-III 2002 Edelli TWh /03 /02 /03 /02 set 12 kk Ruotsi *) 5,5 5,1 20,7 19,6 28,0 29,1 Suomi 6,2 6,1 21,2 18,2 26,1 29,1 Muut maat 0,4 1,1 2,1 5,2 5,9 2,8 Yhteensä 12,1 12,3 44,0 43,0 60,0 61,0 Lämmönmyynti alueittain III III I-III I-III 2002 Edelli TWh /03 /02 /03 /02 set 12 kk Ruotsi*) 0,8 0,7 6,5 4,6 8,2 10,1 Suomi 1,6 1,8 7,4 7,1 9,8 10,1 Muut maat 0,6 1,1 2,8 3,3 4,5 4,0 Yhteensä 3,0 3,6 16,7 15,0 22,5 24,2 *) Muutos Birka Energin omistuksessa lisäsi sähkönmyyntiä 2,4 TWh ja lämmönmyyntiä 1,4 TWh vuonna 2002. Oma sähköntuotanto, III III I-III I-III 2002 Edelli TWh, /03 /02 /03 /02 set 12 Pohjoismaissa kk Vesivoima 3,5 4,4 11,9 14,1 18,1 15,9 Ydinvoima 4,8 5,0 17,5 15,6 22,0 23,9 Lämpövoima 2,1 0,7 7,7 3,0 6,4 11,1 Yhteensä 10,4 10,1 37,1 32,7 46,5 50,9 Oman tuotannon osuus, III III I-III I-III 2002 Edelli %, /03 /02 /03 /02 set 12 Pohjoismaissa kk Vesivoima 34 44 32 43 39 31 Ydinvoima 46 49 47 48 47 47 Lämpövoima 20 7 21 9 14 22 Yhteensä 100 100 100 100 100 100 Sähkönsiirto Fortum omistaa ja käyttää alue- ja jakeluverkkoja sekä jakaa sähköä kaikkiaan noin 1,4 miljoonalle asiakkaalle Ruotsissa, Suomessa, Norjassa ja Virossa. milj. euroa III III I-III I-III 2002 Edelli /03 /02 /03 /02 set 12 kk Liikevaihto 143 138 502 456 640 686 – jakeluverkot 118 110 415 377 526 564 – alueverkot 19 19 64 56 80 88 – muu myynti 6 9 23 23 34 34 Liikevoitto 47 34 189 219 279 249 – ilman kertaluonteisia 48 34 169 128 187 228 eriä Sidotun pääoman tuotto, 8,0 9,9 9,3 7,9 % Sidottu pääoma (kauden 3106 3117 3199 lopussa) Sähkönsiirto III III I-III I-III 2002 Edelli jakeluverkoissa /03 /02 /03 /02 set 12 alueittain kk TWh Ruotsi*) 2,7 2,9 11,0 9,5 14,4 15,9 Suomi 1,1 1,1 4,4 3,6 5,4 6,2 Muut maat 0,4 0,0 0,7 1,3 1,4 0,8 Yhteensä 4,2 4,0 16,1 14,4 21,2 22,9 *) Birka Energin hankinta lisäsi jakeluverkkosiirron määrää 1,7 TWh vuonna 2002. Sähkönjakeluasiakkaitt 30.9.2003 30.9.2002 2002 en lukumäärä alueittain, tuhansia Ruotsi 850 890 890 Suomi 395 390 390 Muut maat*) 115 20 20 Yhteensä 1360 1300 1300 *) Østfold Energi Nett AS ja sen 94 000 asiakasta ovat mukana luvuissa 1.5.2003 lähtien. Jakelu- ja alueverkkosiirron kokonaismäärät olivat 16,1 (14,4) TWh ja 14,7 (14,3) TWh. Alueverkkosiirron määrä konsernin ulkopuolisille asiakkaille oli yhteensä 10,8 (9,7) TWh Ruotsissa ja 3,9 (4,5) TWh Suomessa. Fortum nosti sähkönsiirtohintojaan Ruotsissa ja Norjassa lokakuun alussa, Ruotsissa keskimäärin 5 % ja Norjassa 6 %. Markets Markets vastaa sähkön ja öljytuotteiden – pääasiassa lämmitysöljyn – vähittäismyynnistä ja tarjoaa niihin liittyviä palveluja. Yksiköllä on noin 1,3 miljoonaa yritys- ja kotitalousasiakasta. milj. euroa III III I-III I-III 2002 Edelli /03 /02 /03 /02 set 12 kk Liikevaihto 329 286 1132 862 1280 1550 Liikevoitto 14 2 22 8 -11 3 – ilman kertaluonteisia 14 2 22 7 -12 3 eriä Sidotun pääoman tuotto, % 41,3 9,1 -11,4 4,6 Sidottu pääoma (kauden 74 73 55 lopussa) Markets-yksikkö ostaa myymänsä sähkö- ja öljytuotteet markkinaehdoin. Suomessa keskimääräiset sähkön myyntihinnat kotitalousasiakkaille pysyivät vakaina, kun taas Ruotsissa ja Norjassa ne nousivat loppukesää ja alkusyksyä lähestyttäessä. Fortumin vähittäismyyntihinnat eivät muuttuneet kolmannen neljänneksen aikana. Fortumin sähkön vähittäismyynti kolmannella neljänneksellä oli 7,6 (8,0) TWh ja lämmitysöljyn myynti 0,1 (0,1) miljoonaa tonnia. Tammi-syyskuussa sähkönmyynti oli 24,8 (23,6) TWh. Muutos Birka Energin omistuksessa lisäsi sähkönmyyntiä 1,9 TWh tammi- helmikuussa 2002. Lämmitysöljyn myynti oli 0,5 (0,5) miljoonaa tonnia tammi-syyskuussa. Keväällä käynnistetty ohjelma liiketoimintaprosessien parantamiseksi vaikutti yksikön tulosparannukseen. Öljynjalostus ja markkinointi Segmentin toimintaan kuuluvat öljyntuotanto, öljytuotteiden jalostus ja markkinointi sekä logistiikka. Päätuotteita ovat liikennepolttoaineet ja lämmitysöljyt. milj. euroa III III I-III I-III 2002 Edelli /03 /02 /03 /02 set 12 kk Liikevaihto 1717 1794 5435 5114 7083 7404 Liikevoitto 118 76 318 211 253 360 – ilman kertaluonteisia 104 60 320 157 205 367 eriä Sidotun pääoman tuotto, % 28,7 17,6 16,0 24,1 Sidottu pääoma (kauden 1446 1555 1510 lopussa) Kolmannella neljänneksellä kansainvälinen jalostusmarginaali Luoteis-Euroopassa (Brent Complex) oli keskimäärin 2,7 (1,3) dollaria barrelilta (USD/bbl). Tammi-syyskuussa se oli keskimäärin 2,8 (0,7) USD/bbl. Fortumin lisämarginaali oli edelleen keskimäärin 2 USD/bbl kansainvälistä marginaalia korkeampi. Brent-raakaöljyn hinta kolmannella neljänneksellä oli keskimäärin 28,4 (26,9) USD/bbl. Tammi-syyskuussa keskimääräinen hinta oli 28,6 (24,4) USD/bbl. Syyskuun lopussa Brent-öljyn hinta oli noin 27 USD/bbl. Varastovoitto heinä-syyskuussa oli 14 (17) miljoonaa euroa ja tammi-syyskuussa -0,4 (47) miljoonaa euroa. Tammi-syyskuussa Fortum jalosti yhteensä 9,7 (9,9) miljoonaa tonnia raakaöljyä ja muita raaka-aineita. Suomessa Fortum myi kaikkiaan 5,8 (5,7) miljoonaa tonnia öljytuotteita. Vienti oli yhteensä 3,9 (3,8) miljoonaa tonnia. Kolmannen neljänneksen aikana merikuljetusrahdit pysyivät normaalilla tasolla, mutta olivat huomattavasti alemmat kuin ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Alusten käyttöaste pysyi korkeana, ja laivaston uudistamisohjelma jatkui. Syyskuussa päätettiin myydä yksi raakaöljyalus ja luopua poijulastausliiketoiminnasta. Uusi tuotealus toimitettiin Fortumille syyskuussa. Fortumin tuotantotoiminta Etelä-Shapkinon öljykentällä Luoteis- Venäjällä alkoi heinäkuun puolivälissä. Päivittäinen tuotanto on noin 20 000 barrelia (100 %). Suunniteltu suurin päivittäinen tuotanto eli 50 000 barrelia päivässä (josta Fortumin osuus on 25 000 barrelia päivässä) saavutetaan tämänhetkisten arvioiden mukaan vuoden 2004 loppuun mennessä. Fortumin osuudeksi kyseisen öljykentän varannoista on arvioitu noin 82 miljoonaa barrelia. Fortum ja venäläinen Lukoil omistavat öljykentän puoliksi tasaosuuksin. Fortumin jalostamien III III I-III I-III 2002 Edelli öljytuotteiden /03 /02 /03 /02 set 12 toimitukset kk tuoteryhmittäin (1 000 t) Bensiini 1075 1247 3135 3390 4595 4340 Dieselöljy 971 783 2876 2626 3619 3869 Lentopetroli 159 172 410 472 586 524 Kevyt polttoöljy 362 331 1081 1054 1503 1530 Raskas polttoöljy 269 260 951 939 1233 1245 Muu 488 424 1276 1039 1504 1741 Yhteensä 3324 3217 9729 9520 13040 13249 Fortumin jalostamien III III I-III I-III 2002 Edelli öljytuotteiden /03 /02 /03 /02 set 12 toimitukset alueittain kk (1 000 t) Suomi 2002 1848 5791 5718 7845 7918 Muut Pohjoismaat 503 529 1470 1457 1982 1995 Baltian maat ja Venäjä 33 9 62 28 41 75 Yhdysvallat ja Kanada 278 435 795 1022 1276 1049 Muut maat 508 396 1611 1295 1896 2212 Yhteensä 3324 3217 9729 9520 13040 13249 Liiketoiminnan kehittäminen ja rakennemuutokset Fortumin ja E.ON AG:n sähköön liittyvien omaisuuserien vaihtoa koskevat kaupat saatiin päätökseen kesäkuun lopussa. Fortum hankki omaisuuseriä Norjasta ja Luoteis-Venäjältä ja myi ydinliiketoimintaan kuulumatonta omaisuutta Irlannista, Saksasta ja Etelä-Ruotsista. Norjalaisen Fredrikstad Energi AS:n osakkeita koskeva kauppa odottaa vielä teknistä päättämistä. Norjan E & P -toimintojen myynti saatiin päätökseen maaliskuussa. Kaupan taloudelliset vaikutukset näkyivät Fortumin vuoden 2002 vuosituloksessa. Kesäkuussa Fortum myi Ison-Britannian kaasun vähittäismyyntitoimintansa ja käynnisti toimenpiteet kaasutradingista luopumiseksi. Syyskuussa Fortum ilmoitti, että se aloittaa valmistelut öljytoimialansa eriyttämiseksi uudeksi yhtiöksi ja tämän yhtiön listaamiseksi Helsingin arvopaperipörssiin. Uusi yhtiö käsittää Fortumin koko nykyisen öljytoimialan jalostus-, markkinointi-, varustamo- ja öljyntuotantotoimintoineen. Tällä strategisella ratkaisulla Fortum pystyy entistä tehokkaammin jatkamaan strategiansa mukaista keskittymistä pohjoismaisiin sähkö- ja lämpömarkkinoihin ja osallistumistaan niiden rakennemuutoksiin. Samalla parannetaan öljyliiketoimintojen kilpailukykyä ja taloudellisia näkymiä ja luodaan kaksi omilla toimialoillaan johtavaa ja kilpailuasemaltaan vahvaa pohjoismaista yritystä. Investoinnit ja rahoitus Öljyliiketoimintojen listaaminen erilliseksi pörssiyhtiöksi mahdollistaa puolen miljardin euron investoinnin Porvoon jalostamon rikittömän dieselöljyn tuotantokapasiteetin lisäämiseksi. Jalostamon kokonaiskapasiteetti pysyy ennallaan, mutta se pystyy tuntuvasti lisäämään hyvin kannattavien tuotteiden jalostusta esimerkiksi venäläisestä raakaöljystä, jonka saatavuus on Porvoossa hyvä, sijaitseehan Porvoo länsimarkkinoille suuntautuvan venäläisen raakaöljyn vientireitin varrella. Rikittömän dieselöljyn vuosituotanto kasvaa noin miljoona tonnia, ja sillä korvataan pääasiassa raskaan polttoöljyn tuotantoa. Fortum arvioi öljynjalostuksensa ns. lisämarginaalin kasvavan vähintään dollarin barrelilta ja siten saavuttavansa suhteellisen varovaisinkin oletuksin investoinnille hyvän tuoton. Oletettu hyvä tuotto perustuu siihen, että Porvoon jalostamo pystyy tuottamaan nykyistä edullisemmasta raakaöljystä entistä arvokkaampia, ympäristömyötäisiä tuotteita. Näiden tuotteiden kysyntä kasvaa nopeasti Fortumin avainmarkkinoilla. Investointihankkeen arvioidaan valmistuvan vuoden 2006 loppuun mennessä. Tammi-syyskuussa investoinnit käyttöomaisuuteen olivat yhteensä 889 (4 121) miljoonaa euroa. Tästä 520 (3 729) miljoonaa euroa oli yrityskauppoja. Korollinen nettovelka kauden lopussa oli 4 420 (6 033) miljoonaa euroa. Syyskuun lopussa velkaantumisaste oli 58 % (80 % vuoden 2002 lopussa). Velkaantumisaste oli 88 % (115 % vuoden 2002 lopussa), kun vähemmistöosuus Fortum Capital Ltd:stä on sisällytetty velkoihin. Konsernin nettorahoituskulut olivat 189 (208) miljoonaa euroa. Fortum Oyj käynnisti helmikuussa 7,0 miljardin Ruotsin kruunun joukkovelkakirjaohjelman (Medium Term Note Programme). Joukkovelkakirjalaina lasketaan liikkeelle Ruotsin pääomamarkkinoille. Joukkovelkakirjojen merkintävaluuttoina ovat Ruotsin kruunu ja euro. Ohjelma korvaa Fortum Power and Heat AB:n nimissä aiemmin julkaistun 7,0 miljardin kruunun ohjelman. Huhtikuussa Fortum Oyj otti 1,2 miljardin dollarin valmiusluoton. Tätä viiden vuoden lainaa tullaan käyttämään konsernin yleisiin rahoitustarpeisiin, ja se korvaa tytäryhtiöiden vastaavat lainajärjestelyt. Heinäkuussa Fortum Oyj käynnisti 4,0 miljardin euron joukkovelkakirjaohjelman (Euro Medium Term Note Programme) voidakseen laskea liikkeeseen velkakirjoja kansainvälisille pääomamarkkinoille. Osakkeet ja osakepääoma Fortum Oyj:n henkilökunnalle vuonna 1999 suunnattuun optiolainaan ja johdon optio-ohjelmaan liittyen optio-oikeuksilla osakkeita vaihdettiin ja merkittiin kaupparekisteriin 137 820 kappaletta. Korotuksen jälkeen Fortum Oyj:n osakepääoma on 2 876 052 435 euroa ja osakkeiden kokonaismäärä 845 897 775. Hallituksella ei ole tällä hetkellä yhtiökokouksen myöntämiä käyttämättömiä valtuuksia vaihtovelkakirjojen tai optiolainojen liikkeelle laskemiseksi, uusien osakkeiden liikkeelle laskemiseksi tai yhtiön omien osakkeiden hankkimiseksi. Konsernin henkilöstö Konsernin henkilöstön lukumäärä tammi-syyskuussa oli keskimäärin 13 594 (14 333). Vähennyksestä suurin osa johtuu Birka Energin ja Fortumin liiketoimintojen yhdistämisestä sekä Enprima- osakkuusyhtiön perustamisesta vuoden alussa. Kauden lopussa henkilöstömäärä oli 13 201 (13 670 vuoden 2002 lopussa). Näkymät Fortumin tuloksen muodostumisen kannalta merkittäviä markkinatekijöitä ovat sähkön markkinahinta ja öljyn kansainvälinen jalostusmarginaali. Muita merkittäviä tekijöitä ovat raakaöljyn hinta sekä Yhdysvaltain dollarin ja Ruotsin kruunun kurssit. Vuoden 2005 aikana päästökaupasta saattaa tulla uusi merkittävä markkinatekijä. Viiden viime vuoden aikana Fortumin hiilidioksiditon sähköntuotanto on kasvanut 27 terawattitunnista 41 terawattituntiin. Sen osuus Fortumin omasta sähköntuotannosta oli 79 % vuonna 2002. Tämän tuotantorakenteen ansiosta Fortumilla on hyvät mahdollisuudet osallistua päästökauppaan, kun se alkaa. Sähkön käytön arvioidaan yleisesti lähivuosien aikana kasvavan Pohjoismaissa noin 1 %:n vuosivauhtia. Tammi-syyskuussa 2003 sähkön spot-hinta oli Pohjoismaiden markkinoilla keskimäärin 37,6 euroa megawattitunnilta, 95 % enemmän kuin vastaavana ajanjaksona vuonna 2002. Tällä hetkellä vesivarantojen vaje on 17 TWh ja sähköfutuurien hinta loppuvuodeksi 2003 on noin 37-40 euroa ja vuoden 2004 tammi-huhtikuuksi 34-42 euroa megawattitunnilta. Yhteispohjoismaisen sähkö- ja lämpöyhtiön muodostamisesta aiheutuvat synergiaedut entisen Birka Energin siirryttyä kokonaan Fortumin omistukseen tulevat ylittämään 100 miljoonan euron vuosittaisen tavoitteen vuonna 2004. Sähkö- ja lämpöliiketoiminnan jatkuvien liiketoimintojen tulos on yleensä merkittävästi parempi vuoden ensimmäisellä ja viimeisellä neljänneksellä kuin vuoden toisella ja kolmannella neljänneksellä. Myydyn liiketoiminnan, Öljyn ja kaasun tuotanto -segmentin, liikevoitto vuonna 2002 oli 213 miljoonaa euroa. Vuoden 2002 viimeisellä neljänneksellä liikevoitto oli 51 miljoonaa. Tammi-syyskuussa öljyn kansainvälinen jalostusmarginaali Luoteis- Euroopassa (Brent Complex) oli huomattavasti korkeampi kuin vastaavana ajanjaksona vuonna 2002, keskimäärin 2,8 (0,7) USD/bbl. Vuoden 2003 lokakuussa kansainvälinen jalostusmarginaali on ollut keskimäärin 1,8 USD/bbl. Kansainvälinen Brent Complex - jalostusmarginaali on usean vuoden ajan ollut keskimäärin 1,5–2,0 USD/bbl. Johto arvioi Fortumin lisämarginaalin pysyvän edellisvuosien vahvalla tasolla. Vuodelle 2004 ei ole suunniteltu merkittäviä jalostamoiden huoltoseisokkeja. Brent-raakaöljyn keskihinta oli 28,6 USD/bbl tammi-syyskuussa 2003. Vuoden 2003 lokakuussa keskihinta on ollut 30,2 USD/bbl. Vuoden 2003 lopun kansainväliset futuurit ovat tällä hetkellä keskimäärin 28,6 USD/bbl ja vuoden 2004 ensimmäisen puoliskon futuurit 27,3 USD/bbl. Raakaöljyn hinnasta aiheutuvat varastovoitot ja -tappiot vaikuttavat Öljynjalostus ja markkinointi -segmentin tulokseen. Öljyntuotanto Etelä-Shapkinon kentällä Luoteis-Venäjällä alkoi heinäkuun puolivälissä. Syyskuun lopulla tuotanto oli 20 000 barrelia päivässä (Fortumin osuus 50 %). Tuotantoa lisätään asteittain ja täyteen kapasiteettiin (Fortumin osuus 25 000 barrelia päivässä) päästään vuoden 2004 loppuun mennessä. Toiminnalla ei ole vaikutusta vuoden 2003 tulokseen. Öljyliiketoiminnan eriyttämisen ja listautumisen ansiosta uusi yhtiö pystyy hyötymään markkinoiden kehityksestä ja edistämään Porvoon jalostamon kehittämistä. Näiden toimenpiteiden myötä Fortum pystyy lisäksi entistä tehokkaammin jatkamaan keskittymistään pohjoismaisiin sähkö- ja lämpömarkkinoihin ja osallistumaan aktiivisesti niiden rakennemuutoksiin. Vuoden 2003 aikana Fortumin jatkuvat liiketoiminnat ovat menestyneet hyvin. Yhtiön tämänhetkinen asema, tulosparannukseen tähtäävät toimenpiteet ja markkinanäkymät enteilevät Fortumille suotuisaa lähitulevaisuutta. Osavuosikatsausta ei ole tilintarkastettu. Espoossa 23.10.2003 Fortum Oyj Hallitus Fortum Oyj Carola Teir-Lehtinen viestintäjohtaja Jakelu: Helsingin Pörssi Keskeiset tiedotusvälineet Lisätietoja: talousjohtaja Juha Laaksonen, puh. 010 452 4519 FORTUM-KONSERNI 1.1.-30.9.2003 Tilintarkastamaton KONSERNIN TULOSLASKELMA MEUR III/03 III/02 I-III/03 I-III/02 2002 Edelliset 12kk Liikevaihto 2527 2605 8555 7858 11148 11845 Osuus osakkuus yritysten voitosta (tappiosta) 9 3 29 16 31 44 Liiketoiminnan muut tuotot 19 9 95 336 370 129 Poistot ja arvon alentumiset -128 -165 -395 -488 -694 -601 Liiketoiminnan muut kulut -2188 -2303 -7284 -6824 -9566 -10026 Liikevoitto 239 149 1000 898 1289 1391 Rahoitustuotot ja -kulut -54 -74 -189 -208 -281 -262 Voitto ennen veroja 185 75 811 690 1008 1129 Välittömät verot -45 -9 -212 -158 -269 -323 Vähemmistöosuus -10 -10 -57 -50 -73 -80 Tilikauden voitto 130 56 542 482 666 726 Tulos/osake euro 0.15 0.07 0.64 0.57 0.79 0.86 Laimennus vaikutuksella oikaistu tulos/osake euro 0.15 0.07 0.63 0.57 0.78 Osakkeiden lukumäärä keskimäärin 1000 kpl 845836 845655 845642 845783 Laimennettu osakkeiden keskimääräinen lukumäärä,1000 kpl 857249 851169 851482 KONSERNIN TASE MEUR 30.9.03 30.9.02 31.12.02 VASTAAVAA Pysyvät vastaavat 14189 14819 14837 Vaihtuvat vastaavat Vaihto-omaisuus 541 671 504 Saamiset 1157 1520 2027 Rahavarat 277 259 592 Yhteensä 1975 2450 3123 Yhteensä 16164 17269 17960 VASTATTAVAA Oma pääoma Osakepääoma 2876 2875 2876 Muu oma pääoma 3297 2854 3020 Yhteensä 6173 5729 5896 Vähemmistöosuus 1449 1447 1432 Pakolliset varaukset 187 95 133 Laskennallinen verovelka 1803 1774 1866 Pitkäaikainen vieras pääoma 3844 5367 4699 Lyhytaikainen vieras pääoma 2708 2857 3934 Yhteensä 16164 17269 17960 Oma pääoma/osake, euro 7.30 6.77 6.97 Osakkeiden lukumäärä, 1 000 kpl 845898 845720 845776 KONSERNIN KASSAVIRTALASKELMA MEUR 30.9.03 30.9.02 31.12.02 Liiketoiminnan kassavirta 1381 977 1351 Käyttöomaisuuslisäys -370 -393 -649 Ostetut osakkeet -504 -1765 -1771 Käyttöomaisuuden myyntitulot 101 105 120 Myydyt osakkeet 1221 857 889 Muiden sijoitusten muutos -53 15 33 Kassavirta ennen rahoitusta 1776 -204 -27 Lainojen nettomuutos -1791 20 209 Osingonjako -264 -220 -220 Muut rahoituserät -40 67 30 Rahoituksen kassavirta -2095 -133 19 Likvidien varojen muutos lisäys (+), vähennys (-) -319 -337 -8 KONSERNIN TUNNUSLUVUT 30.9.03 30.9.02 31.12.02 Edelliset 12kk Sijoitettu pääoma, MEUR 12773 13488 13765 Korollinen nettovelka, MEUR 4420 6033 5848 Bruttoinvestoinnit käyttöomaisuuteen, 889 4121 4381 1149 Sijoitetun pääoman tuotto, % 10.6 9.6 11.1 11.3 Oman pääoman tuotto, % 10.5 8.7 10.5 10.8 Korkokate 5.1 4.3 4.7 5.2 FFO/korollinen nettovelka,% 1) 39.5 24.0 28.1 Velkaantumisaste, % 58 84 80 Oikaistu velkaantumisaste, % 2) 88 121 115 Omavaraisuusaste, % 47 42 41 Henkilöstö keskimäärin 13594 14333 14053 1) FFO = Liiketoiminnan kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta. 2) Vähemmistöosuus, joka liittyy Fortum Capital Ltd:n liikkeelle laskemiin etuosakkeisiin, määrältään yhteensä 1 200 miljoonaa euroa ja joihin liittyy 6,7 %:n kiinteä osinkotuotto, on käsitelty vieraana pääomana. KONSERNIN LIIKEVAIHTO LIIKETOIMINNOITTAIN MEUR III/03 III/02 I-III/03 I-III/02 2002 Edelliset 12kk Sähkö, lämpö ja kaasu 626 694 2558 2410 3644 3792 Sähkönsiirto 143 138 502 456 640 686 Öljynjalostus ja markkinointi 1717 1794 5435 5114 7083 7404 Markets 329 286 1132 862 1280 1550 Muu toiminta 22 15 61 45 64 80 Liiketoimintojen välinen myynti -310 -344 -1133 -1100 -1668 -1701 Yhteensä 2527 2583 8555 7787 11043 11811 Myydyt liiketoiminnat*) - 22 - 71 105 34 Yhteensä 2527 2605 8555 7858 11148 11845 *) Sisäinen myynti vähennetty KONSERNIN LIIKEVOITTO LIIKETOIMINNOITTAIN MEUR III/03 III/02 I-III/03 I-III/02 2002 Edelliset 12kk Sähkö, lämpö ja kaasu 77 28 506 333 617 790 Sähkönsiirto 47 34 189 219 279 249 Öljynjalostus ja markkinointi 118 76 318 211 253 360 Markets 14 2 22 8 -11 3 Muu toiminta -16 -17 -35 -37 -64 -62 Liiketoimintojen välinen myynti -1 1 - 1 - -1 Yhteensä 239 124 1000 735 1074 1339 Myydyt liiketoiminnat - 25 - 163 215 52 Yhteensä 239 149 1000 898 1289 1391 KERTALUONTEISET ERÄT LIIKEVOITOSSA LIIKETOIMINNOITTAIN MEUR III/03 III/02 I-III/03 I-III/02 2002 Edelliset 12kk Sähkö, lämpö ja kaasu -1 -5 -2 103 116 11 Sähkönsiirto -1 - 20 91 92 21 Öljynjalostus ja markkinointi 15 16 -1 54 48 -7 Markets - - - 1 1 - Muu toiminta -5 2 9 11 4 2 Yhteensä 8 13 26 260 261 27 Myydyt liiketoiminnat - - - 67 54 -13 Yhteensä 8 13 26 327 315 14 KONSERNIN POISTOT JA ARVONALENTUMISET LIIKETOIMINNOITTAIN MEUR III/03 III/02 I-III/03 I-III/02 2002 Edelliset 12kk Sähkö, lämpö ja kaasu 55 62 171 177 236 230 Sähkönsiirto 34 38 110 114 147 143 Öljynjalostus ja markkinointi 30 33 91 100 152 143 Markets 5 7 12 19 25 18 Muu toiminta 4 3 11 9 23 25 Liiketoimintojen välinen myynti - - - -2 -1 1 Yhteensä 128 143 395 417 582 560 Myydyt liiketoiminnat - 22 - 71 112 41 Yhteensä 128 165 395 488 694 601 KONSERNIN INVESTOINNIT LIIKETOIMINNOITTAIN MEUR III/03 III/02 I-III/03 I-III/02 2002 Edelliset 12kk Sähkö, lämpö ja kaasu 61 59 465 2527 2619 557 Sähkönsiirto 17 45 241 1332 1394 303 Öljynjalostus ja markkinointi 47 45 143 109 177 211 Markets - 1 26 109 109 26 Muu toiminta 3 - 14 3 7 18 Yhteensä 128 150 889 4080 4306 1115 Myydyt liiketoiminnat - 15 - 41 75 34 Yhteensä 128 165 889 4121 4381 1149 KONSERNIN SIDOTTU PÄÄOMA LIIKETOIMINNOITTAIN MEUR 30.9.03 30.9.02 31.12.02 Sähkö, lämpö ja kaasu 3) 8720 8717 8748 Sähkönsiirto 3) 3106 3117 3199 Öljynjalostus ja markkinointi 1446 1555 1510 Markets 74 73 55 Muu toiminta 113 144 30 Yhteensä 13459 13606 13542 Myydyt liiketoiminnat - 1002 927 Yhteensä 13459 14608 14469 3) Sidottu pääoma sisältää konserniaktiivan kohdistamisesta muodostuvaa laskennallista verovelkaa Sähkö, lämpö ja kaasu segmentissä 509 MEUR 30.9.2003 ja 502 MEUR vuonna 2002 sekä Sähkönsiirrossa 247 MEUR 30.9.2003 ja 344 MEUR vuonna 2002. KONSERNIIN SIDOTUN PÄÄOMAN TUOTTO LIIKETOIMINNOITTAIN 4) % 30.9 30.9* 30.9 30.9 31.12 31.12 Edelliset Edelliset 2003 2003 2002 2002 2002 2002 12kk 12kk *) Sähkö, lämpö ja kaasu 7.8 7.8 5.5 3.8 7.5 6.1 9.1 9.0 Sähkönsiirto 8.0 7.2 9.9 5.8 9.3 6.2 7.9 7.3 Öljynjalostus ja markkinonti 28.7 28.8 17.6 13.1 16.0 13.0 24.1 24.6 Markets 41.3 41.3 9.1 7.9 -11.4 -12.4 4.6 4.1 4) Sidotun pääoman tuotto -% = Liikevoitto/sidottu pääoma keskimäärin *) kertaluonteiset erät vähennetty liikevoitosta KONSERNIN VASTUUT MEUR 30.9.03 30.9.02 31.12.02 Vastuusitoumukset Omasta puolesta Velan vakuudeksi Pantit 525 438 553 Kiinteistökiinnitykset 237 235 237 Yrityskiinnitykset - 34 32 Muut kiinnitykset - 26 26 Muista sitoumuksista Kiinteistökiinnitykset 54 54 55 Pantit, yrityskiinnitykset ja muut vastuus 1 15 8 Takaisinostovastuut 9 16 15 Muut vastuusitoumukset 96 527 474 Yhteensä 922 1345 1400 Osakkuusyritysten puolesta Pantit ja kiinteistökiinnitykset 12 17 9 Takaukset 597 277 345 Muut vastuusitoumukset 182 184 184 Yhteensä 791 478 538 Muiden puolesta Takaukset 15 - 4 Muut vastuusitoumukset 5 10 4 Yhteensä 20 10 8 Yhteensä 1733 1833 1946 Käyttöleasingvastuut Vuoden sisällä erääntyvät 55 61 58 Yli vuoden kuluttua erääntyvät 108 119 91 Yhteensä 163 180 149 Rahoitusleasingsopimukset on kirjattu taseeseen. Ydinjätehuoltovastuu 545 515 545 Ydinjätehuoltorahaston rahasto-osuus -535 -505 -535 Velkana taseessa 5) 10 10 10 5) Vakuutena kiinnitetyt haltijavelkakirjat Muiden vastuiden lisäksi Gasum Oy:n puolesta on annettu takaus, joka kattaa 75 % Gasumin ja OOO Gazexportin välisestä maakaasun hankintasopimuksesta johtuvista maksuvelvoitteista. Johdannaissopimukset 30.9.03 30.9.02 Korko- ja valuuttajohdanaiset Kohde- Käypä Tulout- Kohde- Käypä Tulout- etuuden arvo tamatta etuuden arvo tamatta arvo arvo MEUR Korkotermiinit 335 - - 4617 -2 -2 Koronvaihtosopimukset 5784 9 16 6872 15 26 Valuuttatermiinit 6) 7866 -54 33 5530 -31 -9 Valuutan- vaihtosopimukset 347 13 5 2359 271 73 Ostetut valuuttaoptiot 32 4 4 278 7 7 Asetetut valuuttaoptiot 15 - - 75 2 2 31.12.02 Kohde- Käypä Tulout- etuuden arvo tamatta arvo Korkotermiinit 2950 -2 -2 Koronvaihtosopimukset 6898 21 34 Valuuttatermiinit 6) 5626 63 30 Valuutan- vaihtosopimukset 2334 227 60 Ostetut valuuttaoptiot 248 9 11 Asetetut valuuttaoptiot 66 1 1 6) Sisältää myös ulkomaisten tytäryhtiöiden omaa pääomaa suojaavat sopimukset. Raakaöljy ja öljytuotteet Määrä Käypä Tulout- Määrä Käypä Tulout- arvo tamatta arvo tamatta 1000 bb MEUR MEUR 1000 bbl MEUR MEUR Myyntisopimukset 11345 -3 -3 8391 -7 -7 Ostosopimukset 26398 7 7 6767 7 7 Ostetut optiot 100 - - 250 - - Asetetut optiot 100 - - 250 - - Määrä Käypä Tulout- arvo tamatta 1000 bb MEUR MEUR Myyntisopimukset 10697 -11 -11 Ostosopimukset 12170 13 13 Ostetut optiot - - - Asetetut optiot - - - Sähköjohdannaiset Määrä Käypä Tulout- Määrä Käypä Tulout- arvo tamatta arvo tamatta TWh MEUR MEUR TWh MEUR MEUR Myyntisopimukset 58 -349 -218 82 -207 -154 Ostosopimukset 57 308 176 76 216 146 Ostetut optiot 1 -1 -2 4 1 2 Asetetut optiot 3 -4 -3 9 - - Määrä Käypä Tulout- arvo tamatta TWh MEUR MEUR Myyntisopimukset 94 -2065 -1406 Ostosopimukset 78 1709 1051 Ostetut optiot 2 1 -1 Asetetut optiot 6 3 6 Kaasujohdannaiset Määrä Käypä Tulout- Määrä Käypä Tulout- arvo tamatta arvo tamatta Mill.th. MEUR MEUR Mill.th. MEUR MEUR Myyntisopimukset 2543 36 - 2218 -19 -19 Ostosopimukset 2543 -34 - 2110 23 23 Ostetut optiot 709 1 - 783 -2 -2 Asetetut optiot 709 -3 - 697 1 1 Määrä Käypä Tulout- arvo tamatta Mill.th. MEUR MEUR Myyntisopimukset 4072 127 127 Ostosopimukset 3773 -115 -115 Ostetut optiot 1287 -7 -7 Asetetut optiot 1335 - - Johdannaisten käyvät arvot perustuvat tilinpäätöshetken markkinahintoihin siltä osin kuin sopimukset ovat julkisen kaupankäynnin kohteena. Muiden sopimusten käypä arvo perustuu niistä aiheutuvien kassavirtojen nykyarvoon ja optioiden osalta arvonmääritysmalleihin. Määriin sisältyvät myös erääntymättömät, suljetut sopimukset. Johdannaissopimuksia käytetään pääasiassa konsernin valuutta-, korko- ja hintariskin hallintaan. LIIKEVAIHTO NELJÄNNEKSITTÄIN MEUR III/03 II/03 I/03 IV/02 III/02 II/02 I/02 Sähkö, lämpö ja kaasu 626 718 1214 1234 694 783 933 Sähkönsiirto 143 160 199 184 138 156 162 Öljynjalostus ja markkinointi 1717 1643 2075 1968 1794 1790 1531 Markets 329 327 476 418 286 270 306 Muu toiminta 22 19 20 19 15 16 14 Liiketoimintojen välinen myynti -310 -432 -391 -567 -344 -356 -401 Yhteensä 2527 2435 3593 3256 2583 2659 2545 Myydyt liiketoiminnat - - - 34 22 23 26 Yhteensä 2527 2435 3593 3290 2605 2682 2571 LIIKEVOITTO NELJÄNNEKSITTÄIN MEUR III/03 II/03 I/03 IV/02 III/02 II/02 I/02 Sähkö, lämpö ja kaasu 77 136 293 284 28 156 149 Sähkönsiirto 47 61 81 61 34 72 113 Öljynjalostus ja markkinointi 118 75 125 42 76 79 57 Markets 14 15 -7 -19 2 4 2 Muu toiminta -16 -2 -17 -27 -17 -10 -12 Liiketoimintojen välinen myynti -1 1 - -1 1 1 -1 Yhteensä 239 286 475 340 124 302 308 Myydyt liiketoiminnat - - - 51 25 120 19 Yhteensä 239 286 475 391 149 422 327 OSAKKEET Osakkeita Osake- yhteensä, kpl pääoma, euro Osakepääoma 31.12.2002 845 759 955 2 875 583 847 Merkitty henkilöstön 1999 optiolainan perusteella - 20.2.2003 15 600 53 040 - 5.5.2003 27 060 92 004 - 3.9.2003 50 160 170 544 Merkitty johdon optiojärjestelyn 1999 perusteella 5.5.2003 45 000 153 000 Osakepääoma 30.9.2003 845 897 775 2 876 052 435